volatility trading


О ненужных опционах, которые ничем не отличаются от фьючей

В заголовке этой статьи присутствует немалая доля сарказма, но именно такое мнение и высказывают некоторые обитатели смартлаба.

Опционы, если их правильно готовить, позволяют делать вещи, недоступные для исполнения лишь на фьючах. Сейчас я вкратце пробегусь по этой теме.

1. Ставка на волатильность

Купим straddle по некоторой подразумеваемой волатильности (implied volatility, IV) и будем его дельта-хеджировать.
О ненужных опционах, которые ничем не отличаются от фьючей
На выходе получим PnL пропорциональный разнице реализованной (realized volatility, RV) и подразумеваемой (IV) волатильностей.

2. Ставка на бету волатильности к изменениям цены базового актива

Купим risk-reversal (например: покупаем колл со страйком на 10% выше базового актива, продаём пут со страйком на 10% ниже базового актива) и тоже будем его дельта-хеджировать.
О ненужных опционах, которые ничем не отличаются от фьючей

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW