usdjpy

USDJPY на азиатской сессии четверга держится выше 112,50, получая поддержку от макроэкономической статистики, восстановления доходности трежерис, а также рекордного ралли американского фондового рынка. Индекс деловой активности в сфере услуг США продемонстрировал рост до 59,8 по сравнению с августовским показателем 55,3. Именно восстановление индекса до максимума с 2005 года позволило американской валюте компенсировать часть потерь, вызванных мягкими комментариями члена Комитета по открытому рынку ФРС США Джерома Пауэлла. Примечательно, что именно его кандидатуру рассматривают в качестве наиболее вероятных на смену председателя ФРС Джанет Йеллен после того как в феврале истечёт срок ее полномочий. Вчера также состоялось выступление и самой Джанет Йеллен, однако, она предпочла воздержаться от комментариев по денежно-кредитной политике. Поддержала американца и статистика по рынку труда. Согласно данным Automatic Data Processing Inc., количество новых рабочих мест в частном секторе США в сентябре составило 135 000. Экономисты прогнозировали 125 000 рабочих мест. После вчерашнего отчета от ADP внимание трейдеров сосредоточено на официальных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые выйдут завтра в 15:30 МСК. Учитывая, что этот релиз может дать еще одну подсказку относительно декабрьских планов Федеральной резервной системы по ставкам, у доллара есть возможность закрыть неделю выше 113,00.

Рекомендация USDJPY: BuyLimit 112,50 TP 114,00 SL 112,00
Рекомендация UKOIL на сайте

EUR/USD продолжает консолидироваться в диапазоне 1,173-1,179, а на рынке не устают перемывать косточки основным кандидатам на пост главы ФРС. Главными недостатками Джанет Йеллен видятся ее принадлежность к демократической партии и приверженность к жесткому регулированию банковской системы. Джером Пауэлл и Кевин Уорш являются юристами по образованию, а представить себе адвоката в кресле главного банкира страны – все равно, что посадить экономиста в кресло Верховного судьи. Впрочем, история знает немало примеров, когда президенты-республиканцы успешно сотрудничали с главами ФРС-демократами и наоборот, а посты руководителей Федеральных резервных банков занимали не-экономисты.

От того, кто именно получит должность главы ведущего центробанка мира зависит реакция финансовых рынков. Виктория Уорша, вероятнее всего, приведет к продолжению ралли доходности казначейских облигаций США и к укреплению доллара, в то время как назначение Пауэлла, сторонника более мягких мер регулирования чем существующие, позволит рассчитывать на очередное обновление исторических пиков фондовыми индексами.

Рекомендуем присмотреться к немецкому индексу GER30. Пожалуй, это один из немногих европейских активов, который может выиграть от роста политической неопределенности в странах ЕС. Политика явно сейчас на передовой. Сперва выборы в Германии, которые показали рост поддержки правых и уменьшение поддержки традиционных партий, после референдум в Каталонии. Напомним, в ходе прошедшего в минувшее воскресенье референдума Каталонии большинство избирателей проголосовали за независимость от Испании. Конституционный суд признал референдум незаконным, что спровоцировало массовые беспорядки в результате которых пострадали более 800 человек. Жесткая позиция Испании экономически вполне обоснована. Каталония составляет 20% испанской экономики и дотирует бюджет центрального правительства на 8,5-11 млрд евро в год. Госдолг Испании превышает 99% ВВП, а с потерей пятой части экономики достигнет 124% ВВП. Это вдвое выше, чем допускается Маастрихтскими критериями о введении единой валюты. Потеря доходов от Каталонии увеличит дефицит бюджета Испании с 4,5% до 6,7% ВВП, повысив вероятность банкротства региона. Как ожидается, уже до конца этой недели парламент Каталонии проголосует за принятие декларации независимости. Поскольку Испания будет противиться этому, есть риски очередного применения силовых методов. При таком сценарии курс европейской валюты снова окажется под давлением, а слабый евро поддержит национальных экспортеров, которые и составляют костяк немецкого индекса. Самое время задуматься о покупках GER30.

Рекомендация GER30: BuyLimit 12900 TP 13100 SL 12850
Рекомендация UKOIL на сайте

В начале 2016 и 2017 срочный рынок выдавал приблизительно 25%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам в течение последующих 12 месяцев. В прошлом году ФРС разочаровала инвесторов, ужесточив денежно-кредитную политику лишь один раз, в текущем, вероятнее всего, сделает то, что от нее ждут рынки. Любопытно, что в начале октября деривативы оценивают шансы трех актов монетарной рестрикции до конца сентября 2018 в те же 25%. Многое в судьбе доллара США будет зависеть от того, в какую сторону начнет изменяться данная цифра.

Слухи, что кресло главы ФРС может занять Кевин Уорш, человек, который в 2011 критиковал центробанк за масштабные покупки облигаций в рамках QE, стали одним из драйверов коррекции EUR/USD. Как только в прессе прошла информация, что министр финансов Стив Мнучин поддерживает кандидатуру его противника Джерома Пауэлла, «медведи» начали фиксировать прибыль, что вылилось в рост котировок основной валютной пары к вершине 17-й фигуры.

Динамика шансов кандидатов

Текущий год можно смело назвать годом политики. Разочарование инвесторов Дональдом Трампом, победа Эммануэля Макрона во Франции, парламентские выборы в Нидерландах, Британии, Новой Зеландии и Германии внесли свою лепту в процесс изменения курсов валют G10. Затяжное падение доллара США, резкий взлет евро и обвал новозеландского доллара стали следствием неопределенности, с одной стороны, и веры в светлое будущее европейской экономики, с другой. В октябре внимание трейдеров смещается на Японию, где 22 числа пройдут внеочередные выборы.

Когда Синдзо Абэ принял решение о роспуске старого парламента, он явно надеялся укрепить мощь своей партии в новом. Премьер планировал убить одним выстрелом двух зайцев: чем быстрее пройдут выборы, тем больше шансов победить набирающую популярность Юрико Коикэ. Мэр Токио пользуется поддержкой электората, делая акцент в своей предвыборной программе на вред повышения налогов для экономики Страны восходящего солнца. Тем не менее, за три недели до выборов разрыв между Либерально-демократической партией власти (24%) и новой «Партией надежды» (15%) не выглядит катастрофическим. 43% респондентов Kyodo News еще не выбрали, за кого голосовать, что усиливает неопределенность и оказывает поддержку иене.