smoketrader

Возможный кризис ликвидности практически не прогнозируем и может «стать» системным. К нему приведет не ситуация на финансовых рынках, а политика «лимитов на контрагента».

Поясню, в 4 банках сегодня прошли обыски — ПОД/ФТ в «действии» — из тех кто «на слуху» — Мастербанк и Судостроительный, хотя относительно первого вроде все «ок», про второй — скорее всего тоже будет все нормально...

По «ожиданиям» на «очереди» еще 10-20 банков...

Вряд ли будут закрывать лимиты, скорее просто не будут им «давать». 10-20 банков — это немало, и может привести к существенному росту ставок.

Однако, это будет не рыночный «ахтунг» и, =>, который может резко закончиться. 

На «сейчас» по МБК банки «пытаются привлекаться» по 5,25-5,5%.
Тогда как «раздавать» практически никто не хочет — 6-6,25%.
На РЕПО денег практически нет, утром «овера» были порядка 5,6%. 

П.с.
Пока, это несистемно и можно считать «налоговым повышением», хотя я бы рекомендовал банкам «зайти на неделю в ЦБР», все-таки там ставки «гуманнее»…

В начале февраля я посетил семинар, посвященный «знаковому» событию — клиентский доступ к валютным торгам.

Недавно Биржа опубликовала видео с этого семинара — советую посмотреть — очень интересно!

В частности — слова Романа о «новой» услуге (важно понимать, что рынок переходит с уровня «межбанк» на уровень «клиентский»).

Безусловно — это начало «конкуренции» с «серыми схемами» FOREX (для частных лиц). 

Интересно выступление Владимира Курляндчика (директор по развитию Arqa) — о том какие как Quik «реагирует» на «новую» услугу и как организовать этот «продукт» для клиентов.

Впереди (2012 год):
Валютные фьючи выйдут на «поставку».
Унифицируют даты экспирации фьючей РТС и ММВБ и реорганизуют в 1 (общий)
Увеличение «линейки» торгуемых активов
Торги 24 часа
Единая позиция: spot+fut+bond+curr, единый клиринг...



Пы Сы:
Это слишком интересно и важно, но никто не написал об этом — поэтому запостил... 

Для тех кто меня читал — «реанимирован» мой ЖЖ
http://mmvbember.livejournal.com/
там есть записи (очень не периодические) с 2008 года...

сейчас буду вести его по ликвидности, банковским нормативам и ликбезу...

смарт-лаб покидаю
 

ЦБР в последний день января несколько «закрутил гайки»:

Лимит овернайт — 10 млрд.
Спрос на «овер» составил 37,887 млрд.
Объем заключенных сделок — 9,952 млрд., ставка 6,0784%

Итоги 7-ми дневного:
Лимит — 10 млрд.
Спрос на 7 дней — 39,428 млрд.
Объем заключенных сделок — 8,997 млрд., ставка 6,0027%

Напомню, что на прошлой неделе на аукционе 7-ми дневного РЕПО было роздано — 194,554 млрд. и сегодняшние 10 не идут ни в какое сравнение… ЦБР проводит политику ограничения ликвидности, видимо опасаясь за то, что участники рынка начнут покупать доллар, тем самым подняв его.

На валютной сессии доллар/рубль сделал минимум на 29,9, хотя свеча достаточно «левая». Возможен ре-тест. Хотя, кажется, что движение вниз заканчивается и вероятен разворот валюты вверх. Вкупе с ограниченной ликвидностью на фондовом рынке можно ожидать снижение котировок.

( Читать дальше )

ЦБР установил лимит на овернайт — 50 млрд.
Спрос — 84,780 млрд. (меньше, чем в пятницу и четверг — «привыкли»)
Объем сделок — 38,300 млрд. по 6,0675% 

Свопы:
Долларовый — 5,92%
Евровый — 5,9%

МБК: 5,5-6% 

РЕПО: 5,75-6% 

На этой неделе ЦБР несколько увеличил средний лимит выдаваемых в РЕПО «овернайт» средств. 
Если в понедельник объем не превышал 10 млрд., то уже во вторник ЦБР предложил участникам рынка 50 млрд. в «овер» и 200 млрд. на 7 дней. В среду было некоторое «снижение» объема — до 30 млрд. Тогда как в четверг и сегодня (в пятницу 27 января) объем составил 50 млрд. 

Не скажу, что рынок «рад» такому «процеессу», но есть «привыкание», если в среду и четверг спрос составлял порядка 167-165 млрд. (при «предложенных» 30 и 50), то сегодня спрос «снизился» до 104 млрд. (практически в 2 раза «перекрыв» предложение).

Ситуация с остатками на счетах пока не критична, но «шансы есть»...


При этом ситуация со ставками на рынке показывает «тренд» роста, что, безусловно, дает нам понять, что на рынке ликвидности не «все так гладко», еще пара таких растущих дней и ставки будут порядка 7%. А это уже существенно!!! Соответственно, о 2поддержке" фонды не может быть и речи:

( Читать дальше )

Ситуация с деньгами на рынке пока не меняется. Что в принципе не так уж и плохо. Т.е. денег стабильно мало))) Ставки средние, если говорить о «высоте» ставок в период финансовой нестабильности… На рынке индикативные ставки по РЕПО и МБК выше реальных. В среднем индикативно рынок «стоит» по 6-6,25%, однако, реальные сделки проходят по более низким ценам:

МБК: 5,5-6% (5,5% привлечение и 6% размещение)

РЕПО: 6,07% акции и 6,12% облигации

ЦБР:
Лимит — 50 млрд.(больше чем вчера)
Спрос -165,531 млрд. (против 167,968 млрд. вчера) спрос, практически, стабилен...
Реальный объем сделок — 47,196 млрд., ставка 6,0295%.

Свопы:
Долларовый — 5,97%
Евровый — 5,95%

Денежная ликвидность низка, спрос весьма серьезно превышает предложение.
Т.о. ставки на рынке денег начали подрастать.
Текущий рост на фондовом рынке может достаточно быстро закончится, не рекомендую покупать на среднесрок. Работать внутри дня с «короткими стопами».

На валютной сессии ММВБ наблюдается присутствие ЦБРа, есть «ощущение» закупок доллара.

ЦБР:
Лимит — 30 млрд.
Спрос — 167,968 млрд.
Объем сделок — 28,050 млрд. ставка 5,8864%

Свопы:
Долларовый — 5,81%
Евровый — 5,56%

МБК:
5,5-5,75%

РЕПО:
5,9-6,15%

Индекс РТС.
В целом, «картина маслом» — снижающийся ценовой канал пока не «пробит».
В текущее время индекс в «раздумьях» между 132-дневной ЕМА сверху и коалицией 65- и 21-дневными ЕМА снизу.
Визуально, внутри «локального» ценового канала определяется «фигура разворота – W», с «возможным» выходом к 1700. При этом, если пробитие верхней границы будет «ложным», то мы вправе ожидать более планомерные «продажи» к уровню 1300. Снижающийся коридор будет продолжен и не факт, что данный тренд можно будет «переломить».
Особенно, это будет трудно сделать, в условиях ограниченной ликвидности, когда ЦБР практически не «поддерживает» рынок «вливаниями» на аукционах РЕПО.
Многие банки (сейчас) «работают» исключительно на рынке МБК. Вливаний «новых денег» нет, не возникает проблем с размещением (тогда как ликвидность «раздаваемая» ЦБРом отчасти «переходит» и к инвест-компаниям и на «поддержку» РФР).

 


( Читать дальше )

Итак, на сайте ЦБРа появилась в «открытом доступе» информация о достаточности капиталов российский банков и я могу опубликовать «выжимку» из этого рейтинга.

По «традиции» первая таблица — это «критические нарушители», те, кто «ближе всего» к 10% (минимум по нормам ЦБР):

 

В принципе, большая часть — те банки, которые были и в прошлый раз. При этом, важно отметить, что количество «косячных» заметно сократилось. Конечно, «бросается в глаза» отсутствие в данном списке «резидента клуба косячников» — банка Траст. Он «выпал» из списка и имеет норматив — 11,40.
Честно говоря, тут может быть 2, нет — 3 варианта (хотя мне больше нравится 2 варианта): банк проводит активную «политику» по переводу активов клиентов из депозитов в CLN (думаю, стоит напомнить, что при «дефолте» АСВ не выплачивает деньги по CLN), соответственно, норматив вырос — это — раз. Второе — Новый Год «рисуем отчетность» (что, безусловно, касается всех «резидентов» чарта). Третий вариант (фантастический) — банк нашел финансирование, «заткнул» миллиардную «дыру» и теперь — «вперед и с песнями»…

( Читать дальше )