nonfarm payrolls


Игра в импичмент. Обзор на предстоящую неделю от 12.01.2020

По ФА…

На уходящей неделе:
Игра в импичмент. Обзор на предстоящую неделю от 12.01.2020

Nonfarm Payrolls

Декабрьские нонфармы вышли ниже ожиданий, но данные пока не способны привести к пересмотру прогнозов по перспективам роста экономики США и политике ФРС по ставкам.
Реакция рынков была слабой, отчасти по причине низкой ликвидности на рынках после праздников, отчасти из-за укореняющейся традиции отыгрывать нонфармы с временным лагом.

Основные компоненты декабрьского отчета по рынку труда США:
— Количество новых рабочих мест 145К против 165К+- прогноза, ревизия за два месяца -14К: октябрь пересмотрен до 152К против 156К ранее, ноябрь пересмотрен до 256К против 266К ранее;
— Уровень безработицы U3 3,5% против 3,5% ранее;
— Уровень безработицы U6 6,7% против 6,9% ранее;
— Уровень участия в рабочей силе 63,2% против 63,2% ранее;
— Рост зарплат 0,1%мм 2,9%гг против 0,3%мм 3,1%гг ранее;
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,3 против 34,4 ранее.



( Читать дальше )

Военные подвиги Трампа затмили сагу об импичменте. Обзор на предстоящую неделю от 05.01.2020

По ФА…

На уходящей неделе:
Военные подвиги Трампа затмили сагу об импичменте. Обзор на предстоящую неделю от 05.01.2020

Протокол ФРС

Участники рынка не отреагировали на публикацию протокола ФРС, но отчасти причиной этому стала низкая ликвидность на рынках из-за времени публикации протокола.
Риторика в отношении ставок ФРС никого не удивила, члены ФРС намерены сохранять ставки на текущих уровнях «некоторое время», пока поступающая информация будет в целом соответствовать прогнозам по перспективам росту экономики.
Тем не менее, члены ФРС указали на возможность изменения политики в случае, «если появятся события, которые приведут к существенной переоценке перспектив».
Риторика протокола была с голубиными нотками, было признано сохранение нисходящих рисков для перспектив роста экономики в то время, как инфляция продолжает находится ниже цели ФРС по мандату в 2,0%.

ФРС перенесла завершение обзора по долгосрочной стратегии с января 2020 года на середину 2020 года, явно рассчитывая, что в июне понимание перспектив роста мировой экономики прояснится.
Но самая интересная часть протокола ФРС касалась дальнейшей политики по краткосрочным операциям репо.
ФРС обсудила ожидания постепенного перехода от активных операций репо в следующем году, поскольку покупки ГКО США обеспечивают большую базу резервов.
Календарь операций репо, начинающийся в середине января, может отражать постепенное сокращение активных операций репо, но некоторые операции репо могут понадобиться, по крайней мере, до апреля, когда налоговые платежи резко снизят уровень резервов.
Поскольку запасы остаются достаточными, то в какой-то момент может оказаться целесообразным осуществить техническую корректировку ставки по избыточным резервам IOER и предлагаемой ставки по соглашениям овернайт (ON RRP).
Если условия требуют такой корректировки, ставка IOER может приблизиться к середине целевого диапазона ставки по федеральным фондам, а ставка ON RRP может быть выровнена с нижней частью целевого диапазона.



( Читать дальше )

Импичмент: гром без молнии. Обзор на предстоящую неделю от 15.12.2019

По ФА…

На уходящей неделе:
Импичмент: гром без молнии. Обзор на предстоящую неделю от 15.12.2019

— Заседание ФРС

Итоги заседания ФРС до конца года будут способствовать росту аппетита к риску на фоне падения доллара, невзирая на некоторую ястребиную окраску сопроводительного заявления и новых точечных прогнозов членов ФРС по ставкам.

Из сопроводительного заявления ФРС исчезла формулировка о «сохранении неопределенности» в отношении благоприятного прогноза для экономики США, что подтверждает мнение членов ФРС о достаточности трех снижений ставок для нивелирования рисков.
Точечные прогнозы членов ФРС по ставкам не содержат намерений о дальнейшем снижении ставок:

Импичмент: гром без молнии. Обзор на предстоящую неделю от 15.12.2019



( Читать дальше )

Звездная неделя на финансовых рынках. Обзор на предстоящую неделю от 08.12.2019

По ФА…

На уходящей неделе:
Звездная неделя на финансовых рынках. Обзор на предстоящую неделю от 08.12.2019

Nonfarm Payrolls

Ноябрьские нонфармы вышли уверенно сильными с ростом новых рабочих мест на уровне 307К с учетом ревизии, что, даже с учетом вычета возращенных рабочих мест после прекращения забастовки General Motors на уровне под 50К, стало самым сильным ростом более чем за полтора года.

Ключевые компоненты отчета по рынку труда США за ноябрь:
— Количество новых рабочих мест 266K против 180K+- прогноза, ревизия за два месяца ранее +41К: сентябрь пересмотрен до 193К против 180К ранее, октябрь до 156К против 128К ранее;
— Уровень безработицы U3 3,5% против 3,6% ранее;
— Уровень безработицы U6 6,9% против 7,0% ранее;
— Уровень участия в рабочей силе 63,2% против 63,3% ранее;
— Рост зарплат 0,2%мм 3,1%гг против 0,3%мм 3,0%гг ранее;
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,4 против 34,4 ранее.

Главный плюс нонфармов – рост количества новых рабочих мест с падением уровня безработицы U3 к лоям:



( Читать дальше )

Меркель не страшны риски распада коалиции. Обзор на предстоящую неделю от 01.12.2019

По ФА…

На предстоящей неделе:
Меркель не страшны риски распада коалиции. Обзор на предстоящую неделю от 01.12.2019

1. Nonfarm Payrolls

Отчет по рынку труда США за ноябрь важен для прогнозов и риторики ФРС на заседании 11 декабря.
Экономические данные США уходящей недели вышли лучше ожиданий и привели к пересмотру прогнозов по росту ВВП США в 4 квартале на повышение, если нонфармы выйдут сильными – точечные прогнозы членов ФРС вряд ли будут указывать на продолжение политики снижения ставок в 2020 году, а риторика Пауэлла будет ястребиной, что приведет к росту доллара на оглашении решения ФРС.

Основное впечатление о качестве пятничных нонфармов участники рынки получат из отчетов ISM промышленности и услуг и ADP, но имеющиеся данные от Markit и недельных отчетов по заявкам на пособие по безработице говорят о замедлении рынка труда.
Тем не менее, банки оптимистичны в своих предварительных прогнозах и предполагают достаточно сильный рост количества новых рабочих мест в ноябре около 180К.



( Читать дальше )

Кристин Лагард на старте новой эры . Обзор на предстоящую неделю от 03.11.2019

По ФА…

На уходящей неделе:
Кристин Лагард на старте новой эры . Обзор на предстоящую неделю от 03.11.2019

— Заседание ФРС

ФРС ожидаемо снизила ставку, но в остальном риторика ФРС была ястребиной с главным лейтмотивом о том, что на данном этапе ставки соответствуют текущей ситуации и ФРС намерена взять паузу перед определением дальнейшего направления по ставкам.

Ключевые моменты сопроводительного заявления ФРС:
— Указания по ставкам.
Была удалена часть формулировки, которая указывала на дальнейшую готовность ФРС к снижению ставки для поддержки роста экономики.
Вместо:
«ФРС обдумывает дальнейшее направление по ставке, продолжая следить за последствиями поступающей информации для перспектив экономики и будет действовать соответствующим образом для поддержания роста экономики»
Теперь:
«ФРС будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив, поскольку она оценивает соответствующий путь для ставки».
— Оценка роста экономики.
Была более позитивной, чем в сентябрьской сопроводиловке, невзирая на ухудшение поступающих экономических данных с сентября.
Был отмечен высокий темп расходов домохозяйств.
Оценка рынка труда и инфляции осталась неизменной.
— Инакомыслящие.
Против снижения ставки в третий раз проголосовали Розенгрен и Джордж.
В отличие от сентябрьского заседания, Буллард не выступил за снижение ставки на 0,50%, это означает, что ярый голубь ФРС согласен с текущими решениями.



( Читать дальше )

Что такое Nonfarm payroll?

Что такое Nonfarm payroll?

NonFarm Payroll, что в переводе означает «Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе» одно из самых ожидаемых событий в мире инвестиций и трейдинга.

Данную новость можно сравнить с ежемесячной зарплатой, так как каждую первую пятницу месяца у каждого игрока на рынке появляется шанс неплохо увеличить свой депозит.

Данный показатель говорит о том, будет ли экономика расти, или же на оборот. Но все мы прекрасно знаем, что заработать можно как на росте, так и на падении Американского Доллара.

На протяжении многих лет, были лишь единичные случаи, когда публикация данных по безработице, не оказала особой значимости на изменение валюты на рынке.

Не стоит забывать, что после публикации самих сведений, следует выступление главы ФРС, который делает комментарии по обнародованным данным.

Многие инвесторы ждут этого выступления, а только после него принимают торговое решение. Время выхода NonFarm Payroll по Москве намечено на 15.30


Драги сошел с дистанции, но Пауэлл и Курода пока в строю. Обзор на предстоящую неделю от 27.10.2019

По ФА…

На уходящей неделе:
Драги сошел с дистанции, но Пауэлл и Курода пока в строю. Обзор на предстоящую неделю от 27.10.2019

Заседание ЕЦБ

ЕЦБ ожидаемо сохранил политику без изменений, рынки не отреагировали на пресс-конференцию Драги, т.к. это была последняя пресс-конференция Марио и он больше не сможет влиять на решения ЕЦБ.
Невзирая на то, что было логичным ожидать воздание почестей Драги за его 8-летнее пребывание на посту главы ЕЦБ, в течении которого Марио в одиночку спас Еврозону и евро, вопросы СМИ были колючими и в большинстве были посвящены расколу среди членов ЕЦБ с сомнительными успехам политики Драги.

Драги отрицал раскол внутри ЕЦБ, а разногласия, возникшие при принятии сентябрьского пакета стимулов, назвал привычной формой дискуссии.
Марио сообщил, что события и экономические данные с момента сентябрьского заседания, убедили членов ЕЦБ в правильности принятого решения.
Особый упор Драги сделал на необходимость запуска фискальных стимулов в странах Еврозоны, у которых есть для этого возможности, ибо сие приведет к более ранней нормализации политики с повышением ставок ЕЦБ.
Самым важным для будущего Еврозоны Драги считает создание бюджета, который будет противостоять рискам.
Драги сообщил, что Лагард присутствовала на октябрьском заседании ЕЦБ, но не принимала участие в обсуждении, Марио не дал Лагард никаких советов, ибо, по его мнению, она сама знает, что делать.
Первое выступление Лагард будет иметь сильное влияние на рынки.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW