goldman


Goldman ждет ралли цикличных акций, зарождения «медвежьего» тренда на рынке бондов в 2020 г.

Глобальная экономика и корпоративные прибыли в мире стабилизируются в следующем году, и это позволит рисковым активам неплохо чувствовать себя, даже если центробанки не станут дальше смягчать монетарную политику, считают эксперты Goldman Sachs. 

Главными темами на рынках в 2020 г. станет стабилизация глобального экономического роста, продолжение роста цикличных акций и «зарождение медвежьего тренда» на рынке облигаций, написали стратеги банка Лофти Кароуи, Зак Пандл, Камакшья Триведи и Джефри Кёрри в недавней записке клиентам.

«Мы видим потенциал роста в ряде активов, чувствительных к состоянию экономического цикла, − говорится в записке. – Однако мы не ждем какого-то всеобъемлющего роста спроса на риск, который бы привел существенному ослаблению доллара и резкой просадке долговых рынков».

Goldman ждет ралли цикличных акций, зарождения «медвежьего» тренда на рынке бондов в 2020 г.

Несмотря на негативное влияние торговой войны между США и Китаем и усиление опасений по поводу замедления глобального экономического роста, как акции, так и облигации продемонстрировали положительную динамику в 2019 г., чему способствовало смягчение монетарной политики мировыми центробанками. Рассчитываемый MSCI сводный индикатор глобальных фондовых рынков с начала этого года вырос на 19%, а ставка по 10-летним «трежериз» упала на 90 базисных пунктов в район 1.8%.

( Читать дальше )

Buyback уже не тот

Buyback уже не тот
Достаточно давно известно, что выкуп компаниями свои акций, т.е. байбеки, оказывают достаточно мощную поддержку рынку. Многие аналитики утверждают, что байбеки в ответе чуть ли не за половину роста всего фондового рынка в последние годы.

Что ж, если это так, то у Goldman плохие новости для любителей лонгов. По их мнению, объем выкупа акций компаниями упадет по итогам 2019 года на 15% по сравнению с 2018. Кстати, второй квартал 2019 оказался хуже первого на почти 20%. Самое сильное падение с предкризисного 2007 года (даже больше).

Основной вклад в объем байбеков внесли технологические компании, которые репатриировали из ирландских офшоров прибыль. Ее надо было куда-то девать и, видимо, инвестиции в расширение производства на повестке не стояли. Следствием стало практически удвоение объемов выкупа в 2018 году. Хотя будем честны, другие сектора (финансы, фарма, промышленные компании) тоже постарались.



( Читать дальше )

В Goldman теперь ждут трех понижений ставки ФРС в этом году

Резкая эскалация американо-китайской торговой напряженности и растущая вероятность «жесткого» Brexit указывают на то, что Федрезерву придется в этом году три раза понизить ключевую ставку, следует из обновленного прогноза экономистов Goldman Sachs.

В инвестбанке теперь ожидают, что торговое соглашение между США и Китаем удастся достичь не ранее президентских выборов в Штатах, которые пройдут осенью 2020 г. При этом Федрезерв при принятии решений по монетарной политике будет уделять больше внимания перипетиям торговых войн, растущим опасениям по поводу замедления глобального экономического роста и ситуации на долговых рынках.

«Учитывая растущие риски, связанные с торговыми конфликтами, рыночные ожидания более существенного смягчения монетарной политики и потенциальные негативные последствия «жесткого» Brexit, мы теперь прогнозируем еще одно, на 25 базисных пунктов, снижение ставки ФРС в октябре. В результате общее снижение ставки в этом году составит 75 базисных пунктов», − написали экономисты Goldman во главе с Яном Хатциусом в своем обзоре

( Читать дальше )

Вся правда о работе в торговых залах Уолл-стрит

Случалось ли вам наблюдать за работой на крупных торговых площадках? Забудьте о том, что вы видели в кино — мерцание мониторов, сменяющиеся строчки на табло, шум и суета — реальная картина на торговой площадке банка, в который вы можете попасть, может вас смутить.

Вся правда о работе в торговых залах Уолл-стрит

Как правило, помещение представляет собой одно просторное помещение без комнат и даже кабинок, впрочем, иногда могут присутствовать залы совещаний и кабинеты руководства. Сама же площадка заставлена рядами столов, разделенных на секции — по одной для каждого из сотрудников. Рабочие места здесь сгруппированы по отделам — вы легко можете увидеть специалистов по кредитованию, недвижимости и внешним операциям, сидящих в ряд.



( Читать дальше )

Goldman, Citi осудили план ЦБР ограничить размещение ликвидности.

(Блумберг) — Крупные иностранные банки, работающие в России, включая Goldman Sachs Group Inc, Citigroup Inc. и Raiffeisen Bank International AG, выступили против плана регулятора резко сократить их возможности размещать средства в материнских компаниях за рубежом.

«Дочки» 15 зарубежных банков, в числе которых также JPMorgan Chase & Co, Deutsche Bank AG и HSBC Holdings Plc, возразили против намерения Центробанка РФ ограничить объем размещения средств в материнских компаниях 20 процентами капитала банка, следует из документа, размещенного на сайте регулятора. В настоящее время какие-либо ограничения отсутствуют.

Применение новых правил с большой вероятностью приведет к нарушению большинством «дочек» обязательных нормативов, следует из приведенных в документе комментариев ряда банков, включая подразделения ING Groep NV и Citi. Nordea Bank AB и Commerzbank AG отметили, что это первый случай применения ЦБ «неравноправного» подхода к расчету нормативов для банков-резидентов и «дочек» иностранных банков.

Угроза санкций

ЦБР предложил ввести ограничения в ответ на угрозу новых санкций к России со стороны США и Европы, которые, как он опасается, могут заморозить доступ локальных подразделений к средствам, хранящимся за рубежом, сообщили два источника в банковских кругах, вовлеченные в дискуссии. Банки говорят, что им придется сократить кредитование в России, сказали источники на условиях анонимности из-за конфиденциальности переговоров.



( Читать дальше )

Cамый свежий обзор по России от Goldman

Cамый свежий обзор по России от Goldman

СКАЧАТЬ ОБЗОР В PDF

ЕСЛИ ПОСТ НАБЕРЕТ 200+ СДЕЛАЮ ПЕРЕВОД ВСЕГО ОБЗОРА !!! 

На момент 12:23 21.06.2018 пост собрал +201. Перевод обзора будет опубликован в течении суток. Всем спасибо за поддержку!

Кто угадает из банков?

Goldman Sachs: Мы ожидаем, чтобы американская экономика добавила 185 тыс. рабочих мест в октябре. Уровень безработицы, вероятно, снизился до 4,9% с 5,0%, а средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,3%.

BofA Merrill Lynch: Согласно нашим прогнозам, число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в октябре на 170 тыс., что будет в соответствии с недавним 6-месячным трендом. Что касается уровня безработицы, мы ожидаем, что он останется на отметке 5,0%. Между тем, доля рабочей силы в общей численности населения, вероятно, останется на уровне 62,9%. Мы также ожидаем прирост средней почасовой зарплаты на 0,2% относительно сентября, в результате чего годовой темп роста замедлился до 2,5% с 2,6%. Кроме того, мы считаем, что средняя продолжительность рабочей недели останется без изменений — на уровне 34,4.

Barclays: Мы ожидаем повышение занятости в несельскохозяйственном секторе на 175 тыс., из которых 165 тыс. будут приходится на частный сектор, а остальные 10 тыс. — на государственный сегмент. Также мы прогнозируем, что уровень безработицы снизился на 0,1%, до 4,9%, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% в месячном выражении и на 2,6% годовых. Вместе с тем, средняя продолжительность рабочей недели, вероятно, осталась на уровне 34,4 часов. Мы считаем, что рост числа рабочих мест на 175 тыс. будет достаточным, чтобы держать ФРС на пути к повышению процентных ставок в декабре.



( Читать дальше )

Goldman Sachs сказал, что спрос и предложение возможно придут в равновесие в мае, но СМИ кое о чём умолчали

  Сегодня рост по нефти обусловлен в первую очередь тем, что Goldman Sachs сказал, что спрос увеличивается чуть быстрее, а предложение  припало из-за проблем в Нигерии и других факторов, и возможно в мае они придут в равновесие.

  Но СМИ забыли добавить, что Goldman Sachs также заявил о том, что увеличивающееся производство Ирана и Ирака будет больше, чем  потери, связанные с Нигерией и неожиданно повысившегося спроса. 

  В результате этого теперь ожидается более постепенное снижение запасов во 2 полугодии 2016 и возвращение роста в 1 квартале 2017 с  более дешевым производством.

  Это понижает прогноз 2017 года с ценами в 1 квартале 2017 на уровне $45/баррель и $60/баррелей только к 4 кварталу 2017.

  Рост добычи также будет продолжаться в таких странах, как:
  Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Ирак, Иран и Россия.

  P.S. Июнь и, соответственно, второе полугодие уже совсем скоро и знающие люди, по всей видимости, начинают потихоньку продавать и  покупать, что надо. Чем собственно и обусловлено наличие проданного золота на 2,3 млрд $ сегодня за 10 мин. и наличие таинственного покупателя в доллар/рубле



Goldman назвал "Лукойл" лучшей акцией CEEMEA

(Bloomberg) — Goldman Sachs Group Inc. включил ПАО «Лукойл» в список наиболее привлекательных акций региона Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки (CEEMEA), ожидая рост дивидендов второй крупнейшей нефтяной компании РФ выше «консервативного» прогноза рынка благодаря сильному денежному потоку и низкой долговой нагрузке.

Goldman повысил прогноз дивидендов Лукойла за прошлый год до 217 с 177 рублей на акцию и ждет, что дивиденды в долларах сохранятся на уровне 2014 года, сообщили аналитики Goldman Sachs в обзоре. «Мы прогнозируем, что Лукойлу будет несложно направить на дивиденды за 2015 год $2,4 миллиарда и сохранить их в долларовом эквиваленте на уровне 2014 года, то есть $3,2 на акцию», — говорится в обзоре.

Доходность по дивидендам российских нефтекомпаний за прошлый год может стать одной из лучших в отрасли, сообщили аналитики BofA 1 апреля. В то время как аналитики агентства Блумберг прогнозируют, что дивиденды Лукойла могут составить 180 рублей за акцию, Goldman Sachs называет консенсус-прогноз «слишком консервативным».

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW