EurUsd

ЕЦБ закончил, ФРС только начинает. Если дивергенция в монетарной политике что-нибудь значит для Forex, EURUSD пойдет вверх. Да, дифференциал доходности американских облигаций все еще существенно выше, чем у немецких аналогов. Однако исторически сложилось так, что сужение спреда приводит к укреплению евро. Если, конечно, евро не помешают политика, геополитика или другие напасти.

Сентябрьское заседание Управляющего совета оказалось скучным. Как и ожидалось, Европейский центробанк второй раз подряд оставил ставку по депозитам на уровне 2% после серии из восьми сокращений с июня 2024. Повышение прогноза по потребительским цена на 2026 с 1,6% до 1,7%, ожидания роста ВВП на 1,2% в текущем и на 1% в следующем году, а также риторика Кристин Лагард убедили инвесторов в окончании цикла.

По словам француженки, инфляция находится там, где хочет ЕЦБ, неопределенность в торговле явно уменьшилась, а риски замедления экономического роста снизились. Монетарная политика находится в нужно месте.

Если один центробанк остановился, динамика валютной пары напрямую зависит от действий другого регулятора. ФРС вроде бы продолжает находиться в позиции пытающего отразить пенальти вратаря. Рынок труда США охлаждается, а инфляция в августе ускорилась до максимальных уровней с начала года. Однако на самом деле голкипер уже решил, куда прыгать.

( Читать дальше )

Евро в паре с долларом в ходе торгов 11 сентября дорожает на 0,38%, тем самым курс основной валютной пары EUR/USD превышает 1,173. За месяц евро подорожал по отношению к американской валюте на процент.

Такое укрепление единой европейской валюты к доллару может быть связано как с нестабильностью доллара, так и с изменениями денежно-кредитной политики Европейского центробанка. Сегодня ЕЦБ снова взял паузу в снижении процентных ставок, ожидаемо сохранив учётную ставку на уровне 2,15%, и на такое решение курс евро отреагировал ростом. Пауза в снижении ставок вызвана тем, что инфляция в еврозоне после достаточно длительного периода смягчения монетарной политики снова идёт в рост.

ЕЦБ повысил прогноз по инфляции по итогам 2025 года с 2% до 2,1%, а на следующий 2026 год – с 1,6% до 1,7%. Дальнейшие решения по процентным ставкам, как говорилось в сопроводительном комментарии регулятора, будут зависеть от выходящих данных. Отметим, что ЕЦБ также повысил прогноз по росту ВВП еврозоны в 2025 году с 0,9% до 1,2%, так как период снижения процентных ставок, продолжавшийся более года, уже, как считают в ЕЦБ, принёс свои позитивные результаты, поддержав экономический рост во многих странах зоны евро.

( Читать дальше )

Общая ситуация

Главным ожиданием для инвесторов является заседание ФРС 17 сентября.
До начала периода тишины перед заседанием члены ФРС почти единогласно отрицали возможность снижения ставки более, чем на 0,25%, называя снижение ставки на 0,50% паническим, но с тех пор вышло два экономических отчета США в пользу более агрессивного снижения ставки ФРС на сентябрьском заседании.
Понятно, что ФРС будет продолжать занимать выжидательную позицию до проявления основного эффекта пошлин Трампа, что ожидается экономистами в октябре-ноябре этого года, но данные США за август показывают неправоту ФРС и необходимость в помощи рынку труда через большее снижение ставки, чем на 0,25%.
ФРС для принятия решения по размеру снижения ставки в сентябре оценит ещё два ключевых отчета: инфляцию CPI сегодня и розничные продажи 16 сентября.

Реакция рынков на слабые данные по рынку труда и низкую инфляцию PPI США важна, ибо она свидетельствует об изменении корреляции.
Конечно, можно сказать, что рынки ждут упорно ястребиный ФРС с небольшим снижением ставок при Пауэлле, но это лишь часть понимания.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

EURUSD после распродажи пытается стабилизироваться около 1,17. Хрупкое равновесие отражаетнерешительность обеих сторон рынка перед важными событиями четверга. С одной стороны - заседание ЕЦБ, где базовый сценарий уже в цене: сохранение ставки по основным операциям рефинансирования на 2,15% второй раз подряд при инфляции, три месяца подряд укладывающейся в цель. С другой - американский ИПЦ за август, способный переформатировать ожидания по ФРС, где фьючерсы уже «забетонировали» 25 б.п. снижения в сентябре и держат в поле зрения вариант - 50 б.п.

Драйвер ослабления доллара понятен и прозаичен: дезинфляционный импульс в ценах производителей (сильный намек и относительно ИПЦ). Августовский PPI замедлился до 2,6% г/г против 3,3% в июле, а в помесячной динамике ушёл на −0,1% после пересмотренных +0,7%. В паре с двумя слабыми подряд отчетами по занятости и крупными пересмотрами за прошлые месяцы это разрушает прежнюю «премию доходности» USD.

( Читать дальше )

Long EURUSD
Анализ не отработал, так как утром я не учел, что может быть страшная пила.
10.09.2025 15:31 - 10.09.25 20:11
• Вход: 1.17202
• SL: 1.1682
• TP: 1.17828 (RR 1:1.64)
• Объем: 0.1 лот

Обоснование:
1) Контекст: Тренд вверх, случился откат, но нужно быть аккуратным, так как снят HL
2) Точка интереса: 1h fvg
3) Подтверждение: зашел агрессивно на новости
4) Цель: обновление максимума
Выход был по времени, после восьми часов не торгую и все позиции закрываются.
Ошибки: не учел что цена может пилить весь день без особых движений

Результат: SL -11

Сегодня общался с одним персонажем и вот он как-то уронил такую фразу: «Каждый у кого серьезные намерения ведет журнал торговли и я не исключение, но это долгая монотонная рутинная работа». И тут я подумал, а какого черта заполнение журнала сделок не может быть веселым и невероятно приятным событием. Ведь это так классно, записывать очередную убыточную сделку. Ну ладно, шутки в сторону. Но данное сообщение действительно обратило мое внимание на мой дневник. Я смотрю на него и понимаю, что я сам сделал его унылым и скучным. Нет никаких красивых графиков, практически нет никаких автоматизаций, нет нормального анализ, я просто ввожу данные и на этом все. Он даже расцветку имеет серую.

Ну не ужас ли? Серое, монотонное. Ну кто в здравом уме захочет такое открывать и вести там статистику. Что я сделал? Пошел искать в интернете приложения, excel-шаблоны и сайты для ведения сделок. Я просмотрел больше пятидесяти шаблонов для excel и чуть с ума не сошел, так как ничего интересного не нашел. Зато столько интересных параметров узнал, свихнуться можно.

( Читать дальше )

Рынок наконец получил недостающий кусок пазла по американской занятости — предварительный пересмотр от BLS срезал с мартовского уровня nonfarm целых -911К рабочих мест (-0,6%), хуже консенсуса -800 тыс. Статистика подтверждает, что «жёсткость» рынка труда последних месяцев была частично «оптической иллюзией». Такие пересмотры обычно приходятся на позднюю фазу цикла, когда малый бизнес и циклические услуги замирают, а модель рождения/смерти фирм систематически завышает найм. На этом фоне и августовские NFP 22К выглядят не «шумом», а продолжением охлаждения. Неудивительно, что доллар оказался под давлением: после пятничного отчёта индекс USD потерял свыше 1%, а фьючерсы полностью закладывают снижение ставки ФРС на следующей неделе; вероятность хода 50 б.п. поднялась выше 10%. 

Но динамика EUR/USD не равна линейной слабости США. Пара торгуется около 1,173, резко отскочив от 1.18: политическая воронка во Франции ограничивает аппетит к евро.

( Читать дальше )

Трамп хочет японский путь по доллару, поэтому золото пока растёт

Японцы знаю. как нае...  правильно вести дела с кредиторами.

Японский путь с 1980х — это низкая инфляция внутри страны и слабая к другим мировым валютам йена,
долг выше 200% ВВП (в % в 2 раза выше, чем в США) и нет трат на обслуживание долга, т.к. около 0% ставки.

Трамп хочет ставку 1% — это $360 млрд в год на обслуживание гос. долга по текущим ценам и слабый индекс доллара.
Каждый 1% снижения ставки — это экономия бюджета $360 млрд в год в текущих ценах.
Вероятно, ФРС начнёт снижать ставку с 17 сентября (заседание ФРС).
Цикл снижения ставок — это хорошо для золота.
Поэтому пока золото взлетает.

Конечно,
всё может быть.
Пока такие мысли