цены


Нефтяные компании РФ готовы продлить заморозку цен на топливо

Дина Хренникова(Блумберг) --
 Российские нефтяные компании согласились продлить до конца второго квартала соглашение с правительством о заморозке внутренних цен на топливо, сообщил журналистам в Москве гендиректор Газпром нефти Александр Дюков после встречи нефтяников с вице-премьером Дмитрием Козаком.


В феврале темпы роста цен достигли 5,2% год к году

Потребительская инфляция снова оказалась ниже ожиданий. Согласно данным Росстата, в феврале темпы роста потребительских цен уменьшились до 0,4% месяц к месяцу c 1% в январе. Этот результат оказался ниже ожиданий участников рынка (консенсус-прогноз Интерфакса составлял плюс 0,5% месяц к месяцу) и нашей оценки (также 0,5%). Тем не менее год к году рост цен ускорился в феврале до 5,2% по сравнению с 5% по итогам января. Базовый индекс потребительских цен в феврале увеличился на 0,4% месяц к месяцу и достиг 4,4% год к году против 4,1% месяцем ранее.

Рост цен на овощи и фрукты остается главным фактором инфляции. В феврале темпы роста цен на продовольственные товары снизились до 0,8% месяц к месяцу с 1,3% в январе. При этом продолжился быстрый рост цен на плодоовощную продукцию, которая подорожала на 4,9% за отчетный месяц. Кроме того, значительно подорожали хлеб, макаронные и хлебобулочные изделия, крупа и бобовые. Цены на непродовольственные товары поднялись на 0,3% по сравнению с январскими 0,6%. Опережающими темпами здесь дорожали табачные изделия, моющие и чистящие средства, а также медикаменты. В секторе услуг цены повысились на 0,2% против роста на 1,1% в январе. Быстрее всего в этом секторе росли цены на медицинские услуги. Год к году в феврале рост цен на продовольствие ускорился до 5,9% с 5,5% в январе, а на непродовольственные товары – до 4,6% с 4,5% месяцем ранее.



( Читать дальше )

Не вините жилье в рецессии США

В Соединенных Штатах было 11 экономических спадов после окончания второй мировой войны. Всем, кроме двух, предшествовал большой спад на рынке жилья. За этим фактом стоит фундаментальная роль сектора жилого строительства в бизнес-цикле. Репортер Конор Догерти рассказал The New York Times, что происходит с американским рынком жилья сейчас и почему оно не станет причиной рецессии. Переводим его статью.

Окажутся США в рецессии в этом году, или же нет, но жилье не будет тому причиной. Этот сектор и так уже находится в глубоком упадке и не сможет утянуть экономику ещё ниже.

Эдвард Лимер, профессор экономики в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе:

«Сектор жилья не в том состоянии, чтобы обрушить нашу экономику.»


А вот насколько упадочный сектор недвижимости затормозит общее восстановление — уже другой вопрос. Продажи жилья и цены были вялыми в условиях роста процентных ставок. Тем не менее, темпы строительства и отложенный спрос со стороны молодежи указывают на то, что сектор должен как минимум оставаться стабильным в условиях неопределенности в других сферах экономики.



( Читать дальше )

В январе темпы роста цен увеличились до 5% год к году

Потребительская инфляция оказалась ниже ожиданий. Согласно данным Росстата, в январе темпы роста потребительских цен увеличились до 1% месяц к месяцу c 0,8% в декабре прошлого года. Этот результат оказался ниже ожиданий участников рынка (консенсус-прогноз Интерфакса предусматривал плюс 1,1% месяц к месяцу) и нашей оценки (также 1,1%). Таким образом, в январе рост цен ускорился до 5% год к году по сравнению с 4,3% по итогам 2018 г. При этом базовый индекс потребительских цен в январе увеличился на 0,6% месяц к месяцу и достиг 4,1% год к году по сравнению с 3,7% месяцем ранее.

Рост цен на продовольствие и услуги ЖКХ стал главным фактором инфляции. В январе темпы роста цен на продовольственные товары снизились до 1,3% месяц к месяцу с 1,7% в декабре. При этом продолжился быстрый рост цен на плодоовощную продукцию. Кроме того, значительно подорожали яйца, сахар, крупа и бобовые. Цены на непродовольственные товары поднялись на 0,6%, что заметно выше уровня предыдущего месяца (плюс 0,2%). Опережающими темпами здесь дорожали табачные изделия, бензин и медикаменты. В секторе услуг цены повысились на 1,1% против роста на 0,4% в декабре. Быстрее всего в этом секторе росли цены на жилищно-коммунальные услуги. Год к году в январе рост цен на продовольствие ускорился до 5,5% с 4,7% в ноябре, а на непродовольственные товары – до 4,5% с 4,1% месяцем ранее.



( Читать дальше )

Небольшая заметка (первая статья)): что моделировать цены или доходность (простую или логарифмическую)? Какое распределение учитывать?

Всем привет!

Недавно искал информацию по моделированию цен или доходности. Знаю, что это базовые вещи. Однако, на форуме как и на Яндексе (на Гугле искал только англоязычные статьи)) почти нет структурированной информации по данному вопросу. Собственно, поэтому решил поделиться своими мыслями на этот счет. К тому же давно хотел написать пост на смартлабе. Надеюсь информация будет полезна начинающим или студентам. Кратко. Взгляд со стороны «отдела риска».

Итак,

Чтобы оценить риски портфеля (в т.ч. посчитать VAR), мы должны принять для себя решение что мы будем моделировать. Выбор у нас небольшой: цены (prices) или доходность (returns).

Ответ: моделировать надо доходности. Почему?

Мы можем не уходить в глубины эконометрики, т.к. ребята с этой области занимаются продвинутым анализом в этой области, но мы со стороны рисков должны понимать, что

  • Цены – не стационарны
  • Доходности – стационарны (как минимум должна быть стационарна)

Кратко о стационарности рядов: в общим виде это значит, что ряд неизменен во времени (неизменны его общие постоянные характеристики), т.е:

  • Математическое ожидание (оно же среднее) не имеет тенденции расти или убывать. Оно остается на одном уровне. Т.е. применительно к доходности, мы ожидает ее на уровне 0%.
  • Дисперсия постоянна, т.е. колебания ряда во времени, что год назад, что сегодня примерно одинаковы.
  • Ковариация между первым и вторым членом ряда такая же как ковариация между вторым и третьим членом ряда и т.д.


( Читать дальше )

Нефть. Вулкан ценовых страстей не обещает затишья.

Цены нефти на прошедшей неделе сделали еще одну попытку роста, обновив недавний максимум. Всплеск покупательского оптимизма был не только на рынке нефти. Подскок проявился и на многих других рынках и был связан с фактической монетарной инъекцией со стороны центрального банка Китая. В финансовую систему дополнительно поступило порядка триллиона юаней. Новая ликвидность взбодрила многие рынки и дала второе дыхание ценам нефти. Цена нефти марки Брент за несколько дней прибавили более 6 процентов и поднялись с 59 до 63 долларов за баррель.

 Нефть. Вулкан ценовых страстей не обещает затишья.
Хотя технически от достигнутых уровней естественнее было бы откатиться вниз, но в условиях нового довольно заметного роста цены поневоле приходится проводить ревизию действующих бычьих факторов. Последним из них рыночные обозреватели называют  вышедшие в пятницу данные  о сильном недельном снижении числа действующих буровых установок в США. Однако мы бы не спешили разделять пыл таких «аналитиков». Дело в том, что снижение числа буровых это только потенциальное и весьма нескорое торможение будущей добычи. А вот сегодняшняя реальность скорей голосует за снижение цен: за последнюю неделю объемы добычи нефти в США выросли сразу на 0,2 Мб/д, установив новый абсолютный рекорд в 11,9 Мб/д. Так что произошедший недельный провал числа активных буровых в реальности отодвигается на второй план среди факторов влияния на цены.



( Читать дальше )

Цены на продукты. Строим графики на fedstat.ru

Цены на продукты. Строим графики на fedstat.ru
В интернете полно историй про ужасы российской инфляции. Ораторы смеются над цифрами Росстата (4,2% в год) и называют более крупные цифры, вплоть до 50% в год. Я им говорю: покажите чеки из супермаркетов, талоны за проезд, платёжки ЖКХ, которые подтверждают эти цифры. Показывать надо с разницей 12 месяцев, к примеру декабрь 2018 в сравнении с декабрём 2017. На этом спикеры сдуваются и уводят разговор в сторону или начинают на меня обзываться.
Ещё одно распространённое заблуждение — полагать, что если бензин вырос на 15%, значит и инфляция в РФ равна 15%. Или ещё ошибка: если доллар вырос на x%, значит и инфляция такая же.
Прекратим эти споры раз и навсегда. Есть сайт, на который выкладывается история цен на продукты питания и другие товары.
https://www.fedstat.ru/indicator/31448 (федстат). На основе этих цифр Росстат считает инфляцию.
Тут можно смотреть всю Россию целиком, а можно отдельный регион.

( Читать дальше )

Куриные яйца. Пора шортить.

Яйца в России и правда подорожали, и даже достигли нового исторического рекорда: 69 рублей за десяток. Это данные на конец декабря. Именно они и цитируются в СМИ со ссылкой на Росстат. В декабре 2018 года яйца были на 25,9% дороже, чем в декабре 2017. См. полный отчёт Росстата по инфляции. 
Цены за десяток яиц:
Куриные яйца. Пора шортить.
На графике видно, что цены на яйца ходят внутри года качелями: дорого зимой, дёшево летом. Это связано с периодами яйценоскости кур. Зимой им холодно, и они берут «отгул»: не несутся или несутся слабо. Возникает дефицит яиц. К этому добавляется новогодний ажиотаж: без яиц не приготовишь оливье. Поэтому цены зимой летят вверх. Летом куры несутся хорошо, им тёпленько и они охотно дают новые яйца. 
В 2018 году был редкий случай, когда внутригодовой пик пришёлся не на зимние месяцы, а на апрель. Но потом всё равно цены рухнули и в августе 2018 показали внутригодовой минимум.
Декабрьские 69 рублей за десяток — это исторический «рекорд». Так дорого яйца в России ещё не стоили даже зимой. Но всё же этот рекорд не сильно ушёл от предыдущего максимума — 66,22 рубля за десяток в январе 2016 года.

( Читать дальше )

Цены на газ в Европе в 2019г могут снизиться впервые за 4 года

© Interfax 18:57 03.01.2019
ЕВРОПА-ГАЗ-ЦЕНЫ-ПРОГНОЗ
Цены на газ в Европе в 2019г могут снизиться впервые за 4 года


Москва. 3 января. ИНТЕРФАКС — Европейские цены на газ могут упасть в 2019
году впервые за четыре года на фоне мягкой зимы, роста поставок СПГ и
предложения из России.
Цены могут снизиться до $5,5 за 1 млн британских тепловых единиц (btu),
если зима в Северном полушарии останется мягкой, пишет Bloomberg со ссылкой на
прогноз Wood Mackenzie.
«Вопрос в том, сколько газа Россия поставит на европейские рынки, — это будет
ключевым фактором, — цитирует агентство слова директора по исследованиям рынка
газа в Европе WoodMac Мюррея Дугласа. — Россия заявляла, что хочет сохранить
объем поставок. Это может привести к ценовому коллапсу в летние месяцы, когда мы
увидим большой объем предложения СПГ».
Рост предложения СПГ, как ожидается, будет опережать увеличение спроса в
Азии, что подстегнет поставки в Северо-Западную Европу со II квартала.
По прогнозу Morgan Stanley, Европа нарастит импорт СПГ на 14%, до 56 млрд
кубометров. Россия может следовать первоначальному плану, сфокусировавшись на
доле рынка, или же она может попытаться защитить цены, сдерживая экспорт.
В Великобритании цена на газ составила $7,88 за 1 млн btu в 2018 году. В
Нидерландах контрактная цена, согласно медианному прогнозу семи опрошенных
агентством аналитиков, составит 22 евро за мегаватт-час ($7,35 за 1 млн btu) в
2019 году. Это несколько ниже средней цены 2018 года (22,28 евро) и заметно ниже
годового пика (более 29 евро).
Па вч

 


НЕДВИГА

Попалась на глаза статейка http://bit.ly/2Cx4J6Lо том, что ЦБ увидел признаки пузыря на рынке ипотеки в РФ. Хотя я и не являюсь специалистом на этом рынке, но по ощущениям именно так дела и обстоят. С кем не поговоришь среди директоров и владельцев разных бизнесов, почти у всех большинство сотрудников по уши сидят в ипотечном кредите. Сложно сказать, почему так происходит. Видимо, народ напугали постоянными разговорами об отмене или запрете доллара, об изъятии или замораживании вкладов. Периодически появляется информация о том, что деньги пропали из банковской ячейки и т.д. И в таких условиях люди выбирают недвижимость, пускай и в кредит.

С одной стороны, это хорошо, когда люди берут ипотечные кредиты, тем самым оживляя ситуацию в экономике страны. Но с другой стороны, к чему приведет избыточная долговая нагрузка граждан, когда наступит очередной экономический кризис в мире и соответственно в РФ? Ведь, если в развитых странах во время кризиса центральный банк ставку понижает и граждане получают возможность рефинансировать свой кредит на более выгодных условиях, то у нас же происходит всё с точностью до наоборот. ЦБ РФ уже повышает ставку и скорее всего продолжит это делать в 2019 году. Что будет, когда большинство населения просто физически не сможет выплачивать ежемесячные взносы по ипотеке? Будут отнимать у всех квартиры? Это может привести к социальному бунту. А чем будут затыкать дыры на балансах у банков, которые выдали эти ипотечные кредиты? Единственный выход будет у ЦБ — это врубить печатный станок. Надеюсь, вы догадываетесь, что будет с курсом рубля при таком раскладе.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW