х5 retail group


X5 продолжает усиливать позиции на рынке онлайн-торговли - Промсвязьбанк

X5 продолжает усиливать позиции на рынке онлайн-торговли, а новая платформа «Около» позволит улучшить канал экспресс-доставки и оптимизировать процессы его функционирования.

Онлайн-торговля занимает небольшую по сравнению с традиционными форматами долю, однако рынок трансформируется и онлайн-ритейлеры демонстрируют высокие темпы расширения, являясь новыми точками роста бизнеса, что привлекает внимание инвесторов.
Промсвязьбанк

Запуск новой службы доставки вписывается в стратегические планы X5 - Атон

X5 запускает новый сервис экспресс-доставки   

Группа запустила новый сервис экспресс-доставки Около и единую технологическую платформу для экспресс-доставки из магазинов X5. Клиенты будут по-прежнему делать и оплачивать заказы через приложения Пятерочка Доставка и Перекресток.Быстро, но доставку будет осуществлять Около. Для работы по России X5 планирует сотрудничать с небольшими местными компаниями экспресс-доставки. На первых этапах Около будет заниматься доставкой заказов из магазинов X5, но в дальнейшем предложит свои услуги другим игрокам рынка продуктов питания.

Новость нейтральна с точки зрения восприятия, поскольку запуск новой службы доставки вписывается в стратегические планы X5 по активному развитию бизнеса в сфере электронной коммерции. Проект обеспечит операционную синергию для действующих сервисов доставки X5, поможет оптимизировать бизнес-процессы и унифицировать качество обслуживания.
Атон

Сочетание целого ряда позитивных факторов говорит в пользу роста акций Ленты - Альфа-Банк

Акции «Ленты» опустились в цене на 11,5% с начала года (в рублевом выражении), отстав от бумаг X5 (+9%) и «Магнита» (+16,5%) на фоне весьма слабой заинтересованности инвесторов в этих бумагах, учитывая снижение ликвидности и отсутствие долгосрочной стратегии. В то же время компания имеет те же операционные преимущества, что и ее аналоги, тогда как рынок, судя по всему, игнорирует этот факт.

Мы видим сочетание целого ряда позитивных факторов в краткосрочной перспективе, в том числе сильный рост выручки в двузначном выражении в 2К20 (на фоне роста LfL-продаж), улучшение рентабельности и долга. Планы компании по использованию денежных средств станут долгосрочным катализатором роста акций: хотя приоритетными для компании будут, вероятно, проекты роста, мы не исключаем и возможность дивидендных выплат. Наша РЦ на 12 месяцев составляет $3,2 / 214 руб. / ГДР при потенциале роста 31-25%, что позволяет нам повысить рекомендацию до «выше рынка».
Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

( Читать дальше )

Магнит становится все более конкурентоспособным - Атон

Первые плоды переходного процесса. Успешный 1К20 (рост выручки и LFL-продаж составил +18.5% и +7.8% г/г соответственно), впервые за пять лет превзойдя соответствующие показатели X5 Retail Group, (+15.9% и +5.7% г/г), отражает результаты комплексной перестройки бизнеса и свидетельствует о качестве изменений, которые компания пытается внедрить.

«Магнит» становится все более конкурентоспособным. В географическом разрезе LFL-продажи продолжают улучшаться во всех регионах, а главное, в Москве и Санкт-Петербурге. Сильные результаты 1К20 были обусловлены оптимизацией ассортимента, повышением качества обслуживания клиентов, а также паническими покупками в марте. Вклад COVID-19 в общее увеличение LFL-продаж (+7.8% в 1К20) составляет лишь 2.4%, и даже без учета этого фактора у компании солидный прирост (+5.4%), что говорит об улучшении плотности продаж.

Планы экспансии на паузе, но интерес к приобретению активов в регионах сохраняется. Руководство «Магнита» решило пересмотреть планы открытия и перепрофилирования всех форматов магазинов с учетом сохраняющейся неопределенности относительно пандемии COVID-19. Соответственно, прогноз капзатрат на 2020 может быть снижен еще больше. В течение 1К20 «Магнит» открыл 321 магазин (gross), из них 145 магазинов «у дома», остальные – в формате дрогери, а общее число магазинов выросло до 20 860. В рамках ранее объявленной кампании по повышению эффективности «Магнит» также закрыл 186 магазинов (1 супермаркет, 12 магазинов дрогери, остальные – магазины «у дома»).

( Читать дальше )

Х5 остается приоритетной ставкой на российскую розницу - Атон

Потребительский сектор

Новый взгляд на индустрию

 Сильная динамика 1К20, вероятно, сохранится и во 2К20.

 В отрасли все еще имеются возможности для роста, а также явные признаки того, что онлайн-торговля становится драйвером дальнейшего роста.

 Мы подтверждаем рейтинги ВЫШЕ РЫНКА по X5 Retail Group и НЕЙТРАЛЬНО по Ленте, повышаем рейтинг Магнита до ВЫШЕ РЫНКА, понижаем O’Кей до НЕЙТРАЛЬНО.

 Мы сохраняем нейтральный взгляд на сектор, но ожидаем, что в ближайшие 3-6 месяцев ритейлеры будут демонстрировать достойные результаты.

Высокие результаты 1К20 и признаки успешного 2К20. В 1К20 сектор значительно улучшил выручку и LfL-продажи (12.2% и 5.3% г/г), при этом Магнит опередил динамику сектора по выручке на 6.3п.п. Хотя сектор по-прежнему в состоянии неопределенности, положительный операционный импульс может сохраниться в нем до конца года, потенциально способствуя росту рентабельности в отрасли после ослабления негативных последствий COVID-19.

( Читать дальше )

X5 и Магнит покажут устойчивую рентабельность и после кризиса будут еще сильнее - Альфа-Банк

Российский ритейл — навстречу рискам и возможностям. Хотя начало года для X5 и «Магнита» оказалось сильным, в 2П20 обе компании могут столкнуться с риском того, что население будет покупать товары по более дешевым ценам.

Тем не менее, мы считаем, что и X5, и «Магнит» покажут устойчивую рентабельность и после кризиса будут еще сильнее. Мы повышаем рекомендацию по X5 до "«выше рынка и видим потенциал роста акций на уровне 22-25% с текущих котировок. Среди ключевых катализаторов роста – устойчивость рентабельности и возможность сильно увеличить дивиденды. Мы подтверждаем рекомендацию „выше рынка“ по акциям „Магнита“ и видим потенциал роста этих бумаг на уровне 17-21%, так как у компании еще имеется множество возможностей для улучшения рентабельности, которые пока не отражены в котировках, тогда как привлекательность c точки зрения дивидендов полностью сохранена.
Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
»Альфа-Банк"

Сильное начало года, риски и возможности впереди. В 1К20 и X5, и Магнит продемонстрировали ускорение роста продаж и улучшение рентабельности на фоне благоприятной ситуации в секторе и улучшений внутри самих компаний. Этот тренд, вероятно, продолжится и в 2К20. Тем не менее, в 2П20 мы не исключаем возникновения риска, связанного с тем, что население будет покупать более дешевые продукты на фоне снижения доходов. Тем не менее, мы считаем, что смещение спроса из сегмента HoReCa (отель-ресторан-кафе) в ритейл и вероятность проведения летних отпускных месяцев дома позитивно скажутся на розничных продажах. Кризис может создать дополнительные возможности консолидации для компаний “Большой двойки”, и мы ожидаем, что после завершения слабого 2020 г. обе компании возобновят расширение своих бизнесов и продолжат процесс реновации магазинов. Ценовая конкуренция была временно ослаблена на фоне пандемии, хотя мы не исключаем ее возобновления в 2П20-2021 г., тогда как благодаря позитивному операционному левереджу и сокращению расходов на аренду рентабельность EBITDA сохранит свою устойчивость.

( Читать дальше )

Х5 Retail Group - по итогам 2020 г может повысить дивиденды в 1,5 раза

финансовый директор Х5 Retail Светлана Демяшкевич:
«Мое личное мнение — компания имеет возможность существенно увеличить объемы дивидендных выплат по результатам этого года… При том, что рост дивидендов за 2019 год по сравнению с выплатами за 2018 год составлял около 20%, сейчас мы видим возможность роста дивидендов по итогам 2020 года до 50% от уровня 30 миллиардов рублей»

источник

Отличные результаты Х5 в онлайн-сегменте усиливают инвестиционный кейс компании - Газпромбанк

В мае Х5 увеличила продажи через онлайн-платформу на 40% по сравнению с апрелем.

Эффект на компанию. Х5 выигрывает от взрывного роста на онлайн-заказы продуктов питания и непродовольственных товаров первой необходимости благодаря существенным инвестициям в этот бизнес, а также значительному акценту на этот сегмент со стороны менеджмента компании. Высокая динамика онлайн-сегмента ускоряет сроки выхода этого бизнеса на безубыточность.

На наш взгляд, отличные результаты ретейлера в онлайн-сегменте создают позитивный фон вокруг акций и в целом усиливают инвестиционный кейс компании.
Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

X5 занимает хорошее положение на рынке в долгосрочной перспективе - Альфа-Банк

В минувшую пятницу Сергей Гончаров, генеральный директор магазинов у дома торговой сети “Пятерочка”, входящей в группу X5, принял участие в телефонном звонке с аналитиками.

Хотя он не представил никакой информации, которая бы могла повлиять на динамику акций, сделанные им в ходе этого мероприятия заявления по поводу бизнеса группы в целом поддерживают наше мнение о том, что с точки зрения долгосрочной перспективы X5 занимает хорошее положение на рынке, чтобы выиграть от продолжающейся непростой ситуации в экономике. Тем не менее, это, судя по всему, рынок уже отразил в котировках, учитывая что сейчас акции торгуются по коэффициенту EV/EBITDA 2020П на уровне 6x, что практически соответствует историческому уровню.
Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Основные темы, затронутые в ходе звонка, мы приводим ниже:

Тренды 2К20: Менеджмент удовлетворен результатами первых двух месяцев квартала, однако никаких конкретных данных предоставлено не было. Что касается поведения потребителей, г-н Гончаров отметил, что в Москве люди посещают меньше магазинов, однако размер корзины вырос. По всей видимости, потребители изменили свое местонахождение в связи с карантином; таким образом, компания наблюдает некоторый приток в магазинах за пределами города.

( Читать дальше )

Восстановление оборота розничной торговли после снятия ограничений будет быстрым - Газпромбанк

Оборот розничной торговли в России в апреле 2020 г. сократился на 23,4% г/г до 2 104 млрд руб., сообщил Росстат.

Эффект на отрасль. Розничная торговля продуктами питания в апреле снизилась на 9,3% г/г до 1,214 трлн руб. (на 15,2% м/м). Оборот розничной торговли непродовольственными товарами упал на 36,7% г/г (на 41% м/м) до 890,2 млрд руб.

Эффект на акции. Падение оборота розничной торговли вызвано карантинными мероприятиями и связанным с этим закрытием торговых центров по всей стране. На динамику оборота торговли непродовольственными товарами также негативно повлияло смещение потребительского спроса на товары первой необходимости и прежде всего продовольственных товаров на фоне распространения пандемии. После снятия карантинных ограничений мы сможем увидеть достаточно быстрое восстановление оборота розничной торговли. Стоит также отметить, что крупнейшие игроки розничного рынка, такие как Магнит и X5 Retail, демонстрируют гораздо лучшую динамику по сравнению со всем рынком и, как ожидается, покажут рост по итогам апреля и в целом 2К20.
Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

....все тэги
2010-2020
UPDONW