хлопок

👉 Глобальный дефицит заводов по выжимке волокна приводит к удержанию большой доли коротких позиций. Цена на мартовский фьючерс на фунт хлопка поднялась на 2% и достигла максимума с июня 2011 года

👉 В январе цена на хлопок выросла на 12%, закрепив самую длинную квартальную полосу роста с 1959 года — 7 кварталов подряд. Рост цен увеличивает расходы производителей одежды, что может негативно отразиться на предложении и инфляции

Причины роста:

👉 Китай был вынужден существенно увеличить импорт хлопка из США после того как в прошлом году администрация американского президента Дональда Трампа запретила ввоз в страну продукции из хлопка, производимого в Синьцзян-Уйгурском автономном районе КНР. Такое решение США было обусловлено подозрениями в том, что хлопок в этом регионе производится с использованием принудительного труда уйгуров.

👉 При этом американские компании по-прежнему могут импортировать хлопковую продукцию, произведенную в Китае, если сам хлопок был выращен за пределами страны

👉 Таким образом, Китай импортирует хлопок, в основном американский, для производства товаров и их отправки обратно в Штаты.

👉 Урожай хлопка в США в текущем году запаздывает из-за проливных дождей в основных регионах выращивания этой культуры

👉 В то же время Индия ожидает снижения производства хлопка внутри страны в этом году, в том числе из-за неблагоприятных погодных условий. Согласно прогнозу индийской ассоциации хлопка, экспорт хлопка из страны в сельскохозяйственном сезоне 2021-2022 гг. будет на 38% ниже, чем годом ранее

👉 Тем временем аналитическая компания Cotlook ухудшила прогноз дефицита хлопка на мировом рынке до 207 тыс. тонн с ожидавшихся в сентябре 122 тыс. тонн

Энергетический кризис в Китае привел к остановкам в производстве тканей, что, в свою очередь, повысит стоимость одежды в России в 2022 году на 20-40%. Власти Китая проводят политику перехода на чистую энергию. Однако данный шаг привел к нехватке электроэнергии в стране и приостановил производство на многих заводах, в том числе по производству тканей. В результате энергетического кризиса были нарушены производственные графики. Промышленность не может реализовать необходимые объемы, поэтому предприятия вынуждены поднимать цены. На это накладывается логистический кризис, возникший из-за противостояния США и Китая по поводу таможенных пошлин и снижения пропускной способности в портах и на границах ввиду карантинных ограничений. Он выражается в нехватке контейнеров и увеличении сроков поставок. По оценкам экспертов ассоциации WearNet, в начале 2022 года из-за жесткого дефицита в КНР стоимость тканей повысится на 40%. Это, в свою очередь, приведет к сбоям в производстве одежды, и соответственно, увеличению стоимости на нее во многих странах мира, включая и Россию. По нашим прогнозам, стоимость одежды в РФ вырастет на 20-40%. Этот тренд продлится несколько месяцев, до восстановления объемов производств тканей в Китае

👉 Повышенное ценообразование продлится как минимум до конца года

👉 Причина в глобальных перебоях в цепочке поставок, что привело к снижению рентабельности компании

👉 Повышение цен выступает в качестве компенсации дефицита сырья. В Levi's заявили, что повышение цен способствует увеличению валовой прибыли компании. Это, в свою очередь, ослабит влияние инфляции издержек в следующем году

👉 Фьючерсы на хлопок превысили один доллар за фунт (примерно полкилограмма) — максимум с 2011 года

👉 Причины роста — неблагоприятные погодные условия, сложности с транспортировкой и сбои в цепочках поставок. Высокая стоимость волокна приведет к росту затрат на производство одежды. Розничные торговцы могут переложить эти расходы на покупателей, что приведет росту цен на все изделия из хлопка, от футболок до джинсов

👉 Однако, как предположил директор по исследованиям Rose Commodity Group Луис Роу, хлопок будет дорожать недолго, и цена за фунт, скорее всего, остановится на отметке в два доллара

👉 Проблемы с хлопком скажутся, в частности, на Китае — одном из крупнейших производителей одежды. На это накладываются проблемы с экспортом: США отказались от китайских поставок хлопковой продукции в связи со скандалом по поводу нарушения прав рабочих в провинции Синьцзянь

Ожидаем какие меры предпримет президент США Трамп по отношению к Китаю из-за Гонконга. Трамп назначил брифинг на пятницу 29 мая 2020 года. Из-за этого, в ожидании брифинга, рынки держаться с минусах. Ожидают новое начала тарифных войн между США и Китаем.

Зерновые вчера выросли на фундаментальных причинах и снижении роста индекса доллара. В Европе на фоне создания фонда в 750 млрд. евро растет индекс евро к доллару.

На фондовом рынке США появился аппетит к активам, которые больше всего упала от воздействия коронавируса на экономику.

Почему не растет фьючерс на хлопок. Соевые бобы под угрозой падения. Кофе снижается по нескольким причинам. Фьючерс на золото продолжается находится у своего максимума. Природный газ немного отрос после последних нескольких дней падения.

На этой неделе снова обострились взаимные упреки между США и Китаем. Рост напряженности сказывается на рынках акций и индексов. Только S&P 500 готов был прорваться к своим старым вершинам образца февраля 2020 года, как в повестку дня/конца недели вмешалась политика. Политика между США и Китаем, политика внутри США, где Китай стал разменной монетой.

Рост индекса S&P 500 снова под угрозой.

Обращаю внимание на преимущество использования в портфеле товаров сельхоз назначения. Почему выгодно их содержать, помимо нефти, газа, золота, индексов.

Немного об отчетности от минсельхоза США от 12 мая 2020 года. Рост индекса доллара. Рост апельсинового сока или риса. Новое снижение нефти. Фьючерс на золото, индекс доллара. Почему рос хлопок, при общем медвежьем отчете. Сахар – на чем рос. Фьючерс на пшеницу, соевые бобы, кукурузу.

Позитив на рынке акций США, входящих в индекс S&P 500, снижается. Единственный из всех секторов, кто вытягивает рынок — это технологический сектор, который растет каждый день. Временами подтягивает немного и другие, вчера это были фармацевтические компании. Снижение аппетита к риску возникает на фоне новых данных о появлении заражений в странах, где, либо собираются открывать различные отрасли, регионы и промышленность, либо уже частично открылись. Дополнительной помощью для рынков является статистика из Китая. В частности, улучшение продаж по сравнению с мартом и февралем. Однако, складывается впечатление, что индексы в любой момент могут заново упасть.

Вторая часть ролика — это сегодняшние отчеты от минсельхоза США, которые выйдут в течении основной торговой сессии в США. Ссылки на отчеты выложу в Telegram канале, когда они появятся на сайте минсельхоза США.

Фьючерс на индекс S&P 500, индекс доллара, нефть, золото, зерновые и масличные, сахар, какао, хлопок. На кофе может возникнуть новый нюанс.