фундамельный анализ


Классика никогда не стареет. Отличная книга для начинающих

Книга «Как пройти на Уолл-стрит» Дж. Литтла и Л. Роудса была одной из тех, что я прочёл на заре своей работы на финансовых рынках. Когда я её читал, многие вещи мне были уже известны и поэтому я очень мало нового для себя извлёк с познавательной точки зрения.

Однако, эта книга отлично подходит для начинающих. В ней есть всё — от истории до работы с производными ценными бумагами. Она не является учебником, но может стать отличным гидом в мир инвестиций и фондового рынка. Читатель научится основам инвестиций, поймет, как работают биржи, как вкладывать в ценные бумаги, на что смотреть в финансовых газетах, отчетах компаний и многому другому. Более доступного и простого повествования о том, как зарабатывают на ценных бумаг найти, наверное, трудно.

Но хочу предостеречь, книгу нельзя использовать с практической точки зрения. К ней стоит относится именно как к театральной брошюрке, где рассказано вкратце о сути и героях, но чтобы прочувствовать и понять спектакль, Вам придётся его посмотреть.


Форекс. Торговые идеи на сегодня. 25.09.19: Охота на ведьм в Белом доме.(Бонус: разбор индикатора Option Profit, показывающий реальные объемы с CME на споте)

Друзья, добрый день!

Для начала небольшой бонус, как и обещали:

https://youtu.be/8-wRakcp5ME

Форекс. Торговые идеи на сегодня. 25.09.19: Охота на ведьм в Белом доме.(Бонус: разбор индикатора Option Profit, показывающий реальные объемы с CME на споте)

Запись нашего сегодняшнего семинара по индикатору Option Profit.

Всем, кто торгует по объемам рынка, уровням и диапазонам — Рекомендуем!


А теперь переходим к сегодняшнему обзору.
Вчера вечером пришли важные новости из-за океана:
#DXY
Председатель палаты представителей, один из лидеров Демократической партии Нэнси Пелоси 24 сентября объявила о начале процедуры импичмента президента США Дональда Трампа. Поводом для импичмента формально стал телефонный разговор Трампа с президентом Украины Владимиром Зеленским, в ходе которого американский лидер якобы обещал возобновить выделение Украине военной помощи в размере $250 млн, только если Зеленский поможет ему получить компромат на бывшего вице-президента Джозефа Байдена. Последний может стать основным соперником Трампа на выборах 2020 года. (ссылка: 



( Читать дальше )

Коллекция заблуждений биржевых игроков. Заблуждение 16.

Заблуждение 16: Фундаментальная оценка много значит.

Да почти ничего она не значит.

Акция с Р\Е = 5 может упасть до Р\Е = 1, а акция с Р\Е = 20 может улететь на Р\Е = 40.

И покупать акции с низким Р\Е (или ориентируясь на другие подобные показатели) в надежде на рост до «справедливой оценки» или на то, что акция «догонит» остальные акции в отрасли — глупо.



( Читать дальше )

♛ БЬЕМ ДОХОДНОСТЬ SP500 еще раз

 

Есть у индексов ценных бумаг всех стран одна замечательная особенность, они имеют сезонные циклы.

Цикл роста на выходе из сезона отпусков (октябрь — рождество), цикл роста на выходе из холодов (конец зимы— лето). Цикл падения в пост рождественский месяц (январь) и цикл падения на сезоне отпусков (май — сентябрь).

Вот вам визуализация средней динамики: SP500(США), FTSE(Англия), CAC40(Франция), Nikkei225(Япония):

♛ БЬЕМ ДОХОДНОСТЬ SP500 еще раз

( Читать дальше )

Пора бежать в Магнит, или лучше за его акциями?

Инвестиции в Магнит могут оказаться весьма выгодными

Несмотря на то, что Галицкий ушёл из Магнита, компания потеряла существенно в капитализации, а новый менеджмент не сможет развиваться компанию столь же успешно, как её основатель, акции Магнита, могут оказаться весьма неплохими вложениями.
Пора бежать в Магнит, или лучше за его акциями?
По моей фундаментальной оценке наиболее вероятная балансовая стоимость компании будет 6665 рублей, при минимальных наблюдаемых темпах роста на пятилетних промежутках. Наиболее вероятная рыночная цена акций через пять лет — 8389, при условии что P/BV будет находится в пределах от 0.5 до 2. Я сознательно не использовали данные исторических значений P/BV, потому что компания всегда была сильно переоценена по данному показателю, и немалую роль в этом играл «любовь» инвесторов к бывшему акционеру и менеджменту. Оценив возможные дивиденды – совокупный результат инвестора через пять лет может составить 9631, что даёт доходность к текущей рыночной цене на уровне 16,2 % годовых.



( Читать дальше )

Усиленные Инвестиции: таблица параметров и итоги недели 2 - 9 августа 2019

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

 

  • Акции ТМК снизились в цене на 3.5%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.1%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на трубы в РФ и горячекатаный прокат в ЕС, снижение цен на горячекатаный прокат и лом в России, а также уменьшение цен на концентрат железной руды и концентрат коксующегося угля в Китае. Целевая цена выросла на 37%, потенциал роста увеличился на 42%. Мы нарастили позиции в компании.
  • Распадская подешевела на 3.6%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена выросла на 0.6%, потенциал роста увеличился на 4.3%. Мы незначительно нарастили позиции в компании. Поставки российского угля на Украину упали в июне 2019 года на 85% (Газета.ru). Evraz установил на своих угольных шахтах камеры подземного видеонаблюдения (Прайм).


( Читать дальше )

Полюс Золото. Как утенок становится лебедем

Полюс Золото. Как утенок становится лебедем

Еще 5 лет назад, в 2014 году акции Полюс Золото стоили 500 руб. и были никому не нужны. Сейчас же они достигли почти 7000 руб. (рост в 14 раз), и потенциал роста далеко не исчерпан. Те инвесторы, которые обладали силой прогнозирования, отлично заработали, даже если вошли не на дне. Как же разглядеть, когда утенок превратится в лебедя, в чем сила прогнозирования — рассмотрим далее.



( Читать дальше )

БАБЛО ИЗ ВОЗДУХА или теория портфельной ребалансировки.

 

Вам говорили о том, что на рынке есть доходность «из воздуха»? Скорее всего нет, а она есть. Сейчас, как всегда, четко и без воды, откроем все «тайны», которые никакие не тайны. Просто люди в индустрии хотят, чтобы вам казалось, что все это сложно и без них вам ну никак не обойтись. В реальности портфельных инвестиций, как правило, все сильно проще.

БАБЛО ИЗ ВОЗДУХА или теория портфельной ребалансировки.

( Читать дальше )

Сегодня в программе: нонфармы

Сегодня в программе: нонфармы

Трамп огласил о решении увеличить пошлины на продукцию Китая на 300 млрд долларов на 10% с 1 сентября, при этом он не исключил повышения пошлин в будущем до 25% при отсутствии прогресса в переговорах с Китаем, как и не исключил снижения пошлин при прогрессе переговоров с Китаем.
Решение Трампа привело к бегству от риска на фоне падения доллара.
Обычно доллар растет на фоне эскалации торговых конфликтов, но в этот раз заявление Трампа изменило ожидания по перспективам политики ФРС, рыночные ожидания на снижение ставки ФРС на сентябрьском заседании выросли почти до 100%.
Эксперты считают, что Трамп совершил ошибку, эскалация торгового конфликта с Китаем может привести к отказу Китая от дальнейших переговоров, но на текущий момент Китай не отказывается от продолжения переговоров, хотя негатив для фондового рынка существенный.
Фондовому рынку США практически неоткуда черпать позитив, пара снижений ставки ФРС не в состоянии отправить фондовый рынок на перехай, замедление роста экономики США на фоне отсутствия уверенности в готовности ФРС своевременно начать цикл снижения ставок будет приводить к продажам акций на отскоках вверх.



( Читать дальше )

Фундаментальные оценки теперь доступны в Инвестиционном бюллетене

Друзья, совсем недавно я вас порадовал циклом собственных фундаментальных исследований акций, которые можно найти в моём блоге здесь.

Следующим логическим шагом было совместить то, что я делаю как портфельный управляющий, с этими самыми исследованиями. Задача не совсем тривиальная, и тем она интересна. Поскольку я всё люблю максимально автоматизировать, этот процесс не явился исключением. Проще всего результаты проделанной работы продемонстрировать на том, как она включилась в инвестиционный бюллетень.

Поскольку я не пересматриваю свои фундаментальные прогнозы чаще раза в год, если на это нет каких-то уж очень серьёзных оснований, а расчёты строятся на данных годовой отчётности, то и каждый раз пересчитывать там вроде бы нечего. Однако, поскольку рынок не стоит на месте, ожидаемая доходность инвестора меняется и этот факт можно учесть при формировании портфеля. Тем, кто знаком с портфельной теорией, сразу смекнули о чём идёт разговор.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW