Постов с тегом "фундамельный анализ": 239

фундамельный анализ


ТАКОЙ РАЗНЫЙ Р/Е

Какая компания выглядит недооцененной: компания А  с P/E равным 20 или компания В с P/E равным  4 ???  (пусть средний P/E рынка будет равным 10)


Все мы любим мультипликаторы за  простоту их использования, легкость вычисления и интуитивную понятность. И действительно, очень часто в выводах многих авторов можно встретить такую логику: чем меньше Р/Е тем лучше. Нас этому учат многие «школы» инвестирования.

К сожалению, это не всегда так. Голое сравнение мультипликаторов P/E легко может привести вас к ошибочным оценкам. Чтобы оценка получилось адекватной нужно учитывать способность компании создавать свободные денежные потоки, темпы роста и риск. Это подходит ко всем моделям оценки, в том и числе и к сравнительной.

Блестящий разбор мультипликатора P/E  по фундаментальным переменным сделал Асват Дамодаран в своей книге, всем рекомендую, весьма полезно изучить этот труд. Забегая вперед скажу, что определяющая переменная  для Р/Е -  это темп роста прибыли.

( Читать дальше )

ФРС придется действовать раньше срока: рубль ждет девальвация

В монетарной политике ФРС закладывает инфляцию на 2021-23 гг. ниже 2% с умеренным повышением выше этого уровня текущей весной, что позволит регулятору удерживать ключевые ставки на низких значениях долгое время для сохранения импульса восстановления. Однако сильный рост цен может смешать все карты и вынудить Джерома Пауэлла ужесточить монетарную политику раньше срока.
ФРС придется действовать раньше срока: рубль ждет девальвация

Уровень инфляции, % (г/г)

 Уже сейчас индекс потребительских цен в США находится «умеренно выше» 2%, однако многие экономисты сходятся во мнении, что это лишь первые росточки надвигающейся ценовой бури. Розничные цены в марте выросли сразу на 0,6% по сравнению с февралем, что явилось самым большим разрывом с 2012 года. При этом крупнейшие производители товаров общего потребления выпустили предупреждение о готовящемся повышении отпускных цен. Так, Procter & Gamble объявил о подорожании подгузников и средств личной гигиены в пределах 3-8% в зависимости от бренда к середине сентября. Аналогичные заявления сделали Kimberly-Clark (Huggies) и General Mills (Cheerios).



( Читать дальше )

Укрепление иены может оказаться недолгим

Японская иена получила мощный импульс для укрепления после публикации сильных показателей экспорта: рост в марте оказался самым сильным за последние три года и составил 16,1%. Свыше трети всего спроса на японскую продукцию предоставил Китай, лучше всех справившийся с эпидемией.
Укрепление иены может оказаться недолгим

Объем экспорта Японии, % (г/г)

Хороший рост также демонстрируют отгрузки в США. В исследовательском институте Мэйдзи Ясуда считают, что восстановление экономики за счет дополнительных стимулирующих пакетов Байдена подтолкнет потребительскую активность и спрос на японские товары. Это непосредственно повлияет на покупки японской иены для международных расчетов. Вчера после выхода позитивных отчетов иена окрепла на 0,7%.
Укрепление иены может оказаться недолгим



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • USDJPY

Brexit хоронит экспорт Великобритании: не спасает даже виски!

Прошло всего 100 дней с момента фактического расставания Великобритании и ЕС, а английские бизнесмены уже вовсю бьют тревогу и планируют разработать собственный план торговых отношений между двумя регионами. Показатели торговли находятся в глубоком упадке, а экономика переживает худший кризис за последние 300 лет.

Правительство продолжает рекламировать позитивные аспекты Brexit, которые выражаются в сохранении рабочих мест за британцами и притоке международного инвестиционного капитала. Однако фактические тенденции свидетельствуют об обратном.

После введения новых таможенных правил экспорт островного государства сократился на 41% в январе, по сравнению с предыдущим месяцем. Сроки поставки товаров увеличились с нескольких часов до суток и более, что болезненно отразилось на продавцах свежих морепродуктов. Более того, с 1 января все растительные и животные продукты должны иметь экспортный санитарный сертификат (EHC), что делает нерентабельным поставки в ЕС продуктов небольшими предприятиями. В итоге, экспорт лосося рухнул на 98%, говядины – на 92%, кормов для животных – на 80% и виски – на 63%.
Brexit хоронит экспорт Великобритании: не спасает даже виски!



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • GBPUSD

ММК. Какова справедливая стоимость ?

Что бы постараться ответить на данный вопрос, попробуем проанализировать бумагу MAGN со всех сторон.

Первым шагом, акции убеждаемся это дивидендная акция или акция роста ?

Для этого смотрим график с историческими показателями выручки и EBITDA в динамике поквартально.
ММК. Какова справедливая стоимость ?

И на первый взгляд видим, что выручка и EBITDA топчется на месте, несмотря на значительный CAPEX, к устойчивому росту не приводит.

У ММК, сейчас текущая дивидендная политика 100% от свободного денежного потока(FСF) или больше, если превышен CAPEX в 700$ мил.
Посмотрим график с FCF

ММК. Какова справедливая стоимость ?



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ММК

Рубрика "ВсёПропало" (Интервью)

Мир инвестиций рука об руку идет с паническими атаками, горящими ПьерДаками и Новопасситом перед сном. Но так мало людей, которые не стесняются смотреть правде в глаза и честно откровенничать о своих неудачах.

Как и в посте про «Понты» я побуду в роли интервьюера и задам вам несколько душещипательных вопросов (они направлены на полную ликвидацию вашего чувства вины, застрявшую у вас в голове и демонстрацию того, что у физиков (а вы им точно являетесь) торгующих на ФР/СР/ИТД/ИТП размеры убытка не столь критичны. Ведь человек любит себя сравнивать с другими людьми, и как в комментариях увидит что кто то потерял >1-2-5М рублей то он вытрет свои слезы, закроет позицию по рынку с убытком

-315 рублей и вздыхая скажет про себя «А у кого то бывает и хуже»

 

Ну так начнем мой дорогой перспективный инвестор…

— Расскажите пожалуйста про ваш самый большой убыток или незафиксированный стоп?

— Как вы выбирали сделку? Чем вы руководствовались при входе и выходе из нее?



( Читать дальше )

USDCAD вырастет: Канада возвращается к блокировке

Борьба с коронавирусом идет с переменным успехом: в то время как одни страны испытывают рост экономической активности благодаря успехам вакцинации, другие — вынуждены вновь закрыть общественные заведения. Канада на этот раз попала в список отстающих.

Сегодня премьер-министр Онтарио Даг Форд выступит с официальным заявлением, требующим закрытие спортивных залов, парикмахерских и ресторанов сроком на 28 дней, начиная с 3 апреля. Дополнительные ограничения наложат на работу продуктовых магазинов. В провинцию Онтарио входит столица Оттава и Торонто – одни из самых густонаселенных городов. Блокировка болезненно ударит по сектору услуг, на который приходится до 70% ВВП Канады.
Темпы роста ВВП, % (г/г)

Блокировка – вынужденная мера для ограничения распространения коронавируса. Принятые в декабре жесткие меры показали свою эффективность: число заболевших за сутки снизилось с 10 тыс. до 5 тыс. в феврале, однако сейчас вновь наблюдается рост.
Источник изображения: coronavirus-monitor.info



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • USDCAD

Как высчитывать основные Коэффициенты. P/E, P/S, EPS, P/B, ROE, PEG. и что они означают.

Определения и формулы. P/E, P/S, EPS, P/B, ROE, PEG, ROA, ROI, CURRENT RATIO, QUICK RATIO, PAYOUT RATIO и многие другие.

....все тэги
UPDONW