фосагро

ФосАгро в ближайшее время планирует опубликовать результаты по МСФО за 4К23. По нашим оценкам, выручка за 4К23 останется стабильной на уровне около 120 млрд руб. В конце прошлого года мы наблюдали определенное восстановление цен на фосфорные удобрения. При этом EBITDA за тот же период, по нашим оценкам, составила около 58 млрд руб. (+16% к/к), что соответствует рентабельности по скорректированной EBITDA на уровне 48% (+1 п. п. относительно 3К23).

ФосАгро остается одним из самых эффективных производителей фосфорных удобрений в мире. По нашим расчетам, себестоимость тонны DAP (поставка в пункт назначения), включая фиксированные затраты, не превышает $300 на тонну (при денежной себестоимости – $250-270 на тонну) при текущей цене $573 за тонну на базисе FOB Baltic. Возможно, отчетность продемонстрирует некоторое снижение скорректированной чистой прибыли – до 19,6 млрд руб. в 4К23; для сравнения, в 3К23 этот показатель составил 20,9 млрд руб. (с учетом расходов на выплату экспортных пошлин).

( Читать дальше )

📉В 2023 году существенно выросли затраты на транспорт (фрахт) и производство (энергоносители)
📉спрос начал падать со 2 квартала 2023, а затраты начали расти
📉цены на ряд продуктов на уровне себестоимости
📈полноценный рост увидим не раньше 2025 года
📉результат 2023 чуть выше 2020
👉цены на внутр рынке конкурентные
👉уход от экспортных пошлин стимулировали бы производителей делать больше инвестиций
📉вынуждены заменять недоступные теперь банковские инструменты на собственный капитал=> растет оборотный капитал
📉Долг/EBITDA Еврохима может вырасти до 2,5
👉с начала разработки рудника до выхода на мощность проходит 10 лет=> при высоких ставках не окупается
📉Собственная глобальная дистрибуция требует оборотного капитала
📉Возврат валютной выручки также повысил необходимость в оборотном капитале
📈План нарастить выпуск +10 млн т до 2030 года
📉Есть дефицит портовых мощностей в России после того как стали недоступны порты Прибалтики и Финляндии
📉Намного сложнее стало отгружать удобрения через Черное море (интересно почему?)
📉Дефицит провозной способности РЖД в сторону Черного моря.
👉Собственный порт 8 млн т в год на Балтике на этапе строительства
📉Фрахт: не все готовы плыть в российские порты
📉Проблема с оплатой зарубежных перевозчиков
📉Снизилась доступность флота в целом
📉Логистика подорожала относительно 2020-2021 примерно на 40%
📉С января индексация зарплаты на 7%. За 3 года +40%.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6580266

23.03.2024, 15:32 7,758

Цены на калий снижались весь прошлый год. И в этом году лучше тоже не станет. Судя по всему, станет хуже. По крайней мере на это намекают свежие данные китайской статистики.

Об этом — в новом выпуске программы «Оптимум» на ютуб-канале «Белорусы и рынок».

За первые два месяца этого года Китай увеличил покупку калийных удобрений на четверть. Это если считать в тоннах. А вот если считать в деньгах, то цена закупки этих удобрений, наоборот, стала на треть меньше. Объемы покупки выросли, а расходы на их покупку, наоборот, уменьшились. Всего за январь-февраль Китай купил 2,64 млн тонн калия на сумму 832 млн долларов.

На самом деле ничего удивительного в том, что Китай покупает больше, а тратит при этом меньше. Сейчас Китай покупает калий по 316 долларов за тонну. А год назад цена была 590 долларов за тонну.

Но даже эта новая цена, которая почти в два раза ниже прошлогодней, все равно выше средней цены мирового рынка. И это плохая новость для «Беларуськалия». Потому что это означает, что, скорее всего, цены будут и дальше снижаться.

( Читать дальше )

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

 

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – Ну что сказать, враги устроили нам очередную гадость, надеюсь, что в ближайшее время подавятся они ответом… Но вернемся к теме – видимо находимся в состоянии неопределенности (тянучки) и находиться там будем вплоть до объявления дивов по основным фишкам. В клуб любителей потянуть «кота за одно место» — извиняюсь, хотел сказать — потянуть время до объявления дивидендов (непонятно с какой целью) добавился Сбер. (а туда уже входят Фосагро, ММК, НЛМК и Газпром) в итоге компания собралась «замечательная» — объемов хватит, что-бы  всему нашему бумажному рынку «нервы вскипятить основательно». А что делают люди когда им «делают эти самые нервы»  и на них-же «сваливается» эта неопределенность?

( Читать дальше )

22 марта новый горизонт (+10 метров над уровнем моря) Кировского рудника компании «Фосагро» ввели в промышленную эксплуатацию в Кировске в Мурманской области.

Новый горизонт находится на глубине порядка 380 м под землей. Стоимость инвестиционного проекта превышает 36 млрд рублей. В результате его реализации общий объем запасов апатит-нефелиновой руды, вовлекаемых в отработку, составит порядка 300 млн тонн.

— Говоря о важности запуска нового рудника, он имеет большое значение для жизни Апатитов, Мурманской области. Его значение распространяется гораздо шире, потому что население планеты растет, а без удобрений мы просто не получим достаточное количество продовольствия для того, чтобы люди жили, а Кировский рудник, если мне не изменяет память, экспортирует продукцию в 75 стран, — отметил на открытии рудника заместитель председателя правительства РФ Юрий Трутнев.

Уже несколько подписчиков спросили моё мнение по поводу акций ФосАгро. У меня в портфеле эта компания занимает существенную долю, поэтому давайте посмотрим на потенциал этого производителя удобрений и решим, стоит ли в акции ФосАгро инвестировать прямо сейчас.

Мой портфель и его состав

   

ФосАгро

До начала известных событий 2022 года ФосАгро славилась своими стабильными ежеквартальными дивидендами, поэтому акция этой компании присутствовала в портфелях многих дивидендных инвесторов.
В моём портфель ФосАгро занимает 4 место среди всех эмитентов (у меня 31 дивидендный эмитент).

Я анализирую акции по трём параметрам: котировки, финансовый отчет и дивиденды. Давайте пройдёмся по этим данным и примем решение, стоит ли инвестировать в ФосАгро прямо сейчас!

Котировки ФосАгро

  

( Читать дальше )

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

 

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – да уж неделя прошедшая выдалась, просто не в меру серьезная,  геополитика подвалила рынок, враги умудряются каждый день бомбить какой-нибудь НПЗ, понятно, что нефтянка начала проседать, так же ни сколько не удивлюсь, если и нефть дорожает именно по этой причине. Под вопросом по этой-же проблеме металлурги, но по ним вроде поспокойнее пока (да и позитив появляется – правда со стороны ММК и «шаткий» — но тем не менее)… Резюме по нефтяникам: неделю – две, а может и больше, видимо воздержусь и «посижу в сторонке – понаблюдаю» хотя по Лукойлу в пятницу уж очень «руки чесались» полезть «кактус штурмовать»… Как говориться – биржевой хомячок плакал, почти кололся – очень хотел «погрызть кактус» но все-же удержался.

( Читать дальше )

Всем привет!
Делюсь анализом по компании ФосАгро. Изучил состояние отрасли, отчетность, операционные и финансовые показатели.  
Традиционно выделил плюсы и минусы, а также попытался найти инвестиционные идеи. Анализ сделан на данных за 9 месяцев 2023. 

Заметили ошибку или неточность в разборе? Буду благодарен если укажете на это.

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/KnF-aopyOPlvsA
 

Еврокомиссия изучает влияние импорта российских удобрений на рынок ЕС и оценивает необходимость мер — представитель.

Представитель ЕК подтвердил, что в настоящее время импорт зерна и удобрений из России не входит в санкционные пакеты против России, так как ЕС не хочет, чтобы пострадали нуждающиеся в этих российских продуктах страны. «Такова была позиция до сих пор», — добавил он.

tass.ru/ekonomika/20201605

Генеральный директор Фосагро Михаил Рыбников при общении с журналистами недавно озвучил ряд любопытных прогнозов, а также поделился планами компании на обозримое будущее. Предлагаю тезисно пробежаться по основным моментам:

🔸 В 2024 году Фосагро планирует увеличить производство до более чем 11,5 млн тонн (по итогам 2023 года показатель составил 11,3 млн тонн). В данном контексте речь идёт о совокупном объёме товарной продукции, в то время как в разрезе сегментов основную долю составляют фосфорсодержащие и азотные удобрения, на которые по итогам 2023 года пришлось 10,99 млн тонн, и за динамикой которых я слежу особенно пристально.

Давайте считать, что на +2% вырастет в том числе и динамика производства удобрений, и прогноз на 2024 год получаем на уровне 11,21 млн тонн.

🔸 На протяжении последних 5-6 месяцев цены на фосфорсодержащие удобрения остаются стабильные.

«То есть, может, она особо не растет, но главное, что она не падает. Сейчас она, грубо говоря, $500 плюс, и на самом деле это исторически высокий уровень», — сказал Рыбников.

( Читать дальше )