самолет

Видим, что интерес к нашему бизнесу растет, поэтому расширяем количество площадок для коммуникации с инвесторами — теперь мы и на Смартлабе! 

Продолжаем работать и увеличивать стоимость бизнеса. Радует, что видим это не только мы, но и аналитики банков: инвестбанк Синара повысил целевую цену по SMLT до 5 100 руб./акция. Апсайд — 42% 🔥🔥🔥

Среди факторов переоценки аналитики выделяют:

🚀 Лидерство по объему текущего строительства жилья в России: в марте показатель достиг 5,4 млн м2.

🚀 Укрепление позиций в Московском и других регионах, а также выходы в новые: в планах запустить проекты в Уфе, Перми, Екатеринбурге и других городах.

🚀 Смежные бизнесы могут создать дополнительную стоимость для акционеров: сервис квартирных решений «Самолет Плюс» в перспективе трех лет может кратно увеличить свою долю на рынке, финтех-направление — запустить новые финансовые продукты, что позволит увеличит продажи объектов недвижимости, в том числе благодаря недавней покупке банка.

( Читать дальше )

Статистика ЦБ РФ показывает, что в феврале число выданных ипотечных кредитов снизилось на 16% г/г, увеличившись на 26% м/м, до 97,6 тыс. ед., что немного выше предварительных оценок Frank RG (82,9 тыс. ед.). При этом в денежном выражении объем кредитования сократился на 21% г/г и прибавил 23% м/м, до 333 млрд руб., при прогнозе Frank RG в 322,5 млрд руб. Мы считаем эту новость умеренно позитивной.

Негативная годовая динамика ипотечного кредитования была ожидаема, с учетом ужесточением правил выдачи займов по льготной программе. Отметим, что в Москве, где льготная ипотека стала неактуальной в силу уменьшения лимита с 12 млн руб. до 6 млн руб., число выданных кредитов сократилось на 14% г/г после роста на 1% г/г в январе (тогда выдавались кредиты, предварительно одобренные банками еще в декабре, до изменения условий выдачи). В денежном выражении сокращение кредитования ускорилось: если в январе совокупный объем уменьшился на 9% г/г, то в феврале – уже на 22% г/г.

Мы считаем, что в марте негативная динамика ипотечного кредитования, вероятнее всего, сохранилась, вследствие ужесточения условий льготной программы.

( Читать дальше )

Президент также поручил в 2025–2030 годах выделить 116 млрд рублей на создание спутниковой группировки высокоскоростного интернета.

Путин поручил обеспечить к 2030 году вхождение РФ в четверку крупнейших экономик мира по паритету покупательной способности.

Совет директоров Банка России 27 марта 2024 года принял решение включить в Ломбардный список следующие ценные бумаги:

биржевые облигации Публичного акционерного общества «Газпром нефть», имеющие регистрационные номера выпусков 4B02-10-00146-A-003P, 4B02-11-00146-A-003P;

биржевые облигации Общества с ограниченной ответственностью «Газпром капитал», имеющие регистрационный номер выпуска 4B02-12-36400-R-002P;

биржевые облигации Акционерного общества «ДОМ.РФ», имеющие регистрационный номер выпуска 4B02-02-00739-A-002P;

биржевые облигации Публичного акционерного общества «Россети Центр», имеющие регистрационный номер выпуска 4B02-03-10214-A-001P;

облигации Публичного акционерного общества «Новолипецкий металлургический комбинат», имеющие регистрационный номер выпуска 4-13-00102-A;

облигации Публичного акционерного общества «Горно-металлургическая компания «Норильский никель», имеющие регистрационный номер выпуска 4-06-40155-F;

( Читать дальше )

В продолжении темы застройщиков, после поста с комментариями результатов Группы Эталон за 2023 год, подготовил сравнительную таблицу по всем застройщикам, акции которых торгуются на Московской бирже.

Сперва отмечу 2 важных момента: 1) Я не включал ценные бумаги Мостотреста и Инграда в подборку, так как это неликвидные ценные бумаги. 2) В посте нет цели ответить на вопрос стоит ли инвестировать в застройщиков, основная цель поста — сравнение внутри отрасли.

👉 Особенности сравнения:

— Не по всем застройщикам доступны актуальные данные. ПИК не опубликовал отчетность за 2023 год. Пришлось экстраполировать результаты первого полугодия на вторую половину года. Это не совсем корректный расчет, но в данном случае нам не нужна доскональная оценка, необходимо понять общую картину.

— У Группы Самолет были взяты цифры из управленческой отчетности, она тоже не совсем корректна и там не достает некоторых данных.

— По Группе Эталон и Самолет, как самых активных при работе с инвесторами компаний, дополнительно проводится рыночная оценка экспертами отрасли. У ПИКа и ЛСР таких данных нет, поэтому при расчете мультипликатора Р/А для этих застройщиков были взяты данные по активам из баланса, рыночная оценка должна быть выше.

( Читать дальше )

65% прироста всех розничных кредитов было обеспечено ипотекой. Ипотека заняла 54% в совокупном накопленном портфеле банков по кредитованию физлиц

По словам господина Гольдберга, рынок ипотеки в России уже достаточно зрелый, поскольку он приблизился к показателю 60–70% в общем портфеле кредитования физлиц. Однако дальше замещать потребкредиты ипотека, скорее всего, не сможет, считает Дмитрий Гольдберг.

По данным прогноза ДОМ.РФ, возвращение российского ипотечного рынка к показателям 2023-го может произойти не ранее 2027 года. «Те объемы, которые мы видели в прошлом году, когда было выдано 7,8 трлн рублей кредитов, 2 млн штук — это очень много. Чтобы вернуться к этим цифрам, это займет еще достаточно большое время»,— добавил он.

В 2022 году объем портфеля ипотек, выданных физлицам, составил 14,1 трлн руб., впервые в истории превысив 50% от суммы всех кредитов. В 2023-м россияне купили жилья на 18 трлн руб., или на 7 трлн руб. больше, чем годом ранее.

www.kommersant.ru/doc/6607741

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным ЦБ, в феврале 2024 г. спрос в кредитовании составил — 319₽ млрд (0,9% м/м и 26,7% г/г, месяцем ранее 236₽ млрд). Для января характерно снижение выдач из-за длинных праздников, а февраль более короткий месяц в году, но всё же выдача опускается ниже 400₽ млрд второй месяц подряд. Если бы не потребкредитование и автокредитование (об этом ниже), то можно было признать, что повышенный спрос в кредитовании сошёл на нет и ужесточение ДКП начало работать, а так придётся, похоже, ждать статистических данных за март-апрель (в феврале 2023 г. кредитование составило — 263₽ млрд, 1% м/м и 10,4% г/г).

🏠 По предварительным данным ипотека в феврале на немного подросла до 0,7% (+0,6% в январе), в целом это соответствует ожиданиям регулятора (7–12% за 2024 г.). Стоит признать, что в 2024 г. ужесточение условий по ипотеке с господдержкой начало работать. Помимо этого, правительством сократило субсидии на 0,5 п.п. (в общем сократили на 1,5% с начала запуска субсидий). Если рассматривать конкретные цифры, то выдача ипотеки с господдержкой составила — 218₽ млрд (189₽ млрд в январе), выдача же рыночной — 116₽ млрд (86 млрд в январе), держим в уме низкую базу января из-за праздников. Всего было выдано кредитов на 333₽ млрд, в феврале прошлого года выдали на 422₽ млрд.

( Читать дальше )

Правительство РФ и Дом.РФ рассматривают варианты приватизации через IPO на Московской бирже. Обсуждение размещения акций финансового института развития уже ведется, но условия пока не утверждены. Известно лишь, что государство хочет сохранить контроль над компанией. 

 

IPO Дом.РФ планируется на следующий год. 

 

Дом.РФ — это финансовый институт развития в жилищной сфере России, который был создан в 1997 году для содействия проведению государственной жилищной политики. 

 

Инициатива по размещению акций Дом.РФ на бирже говорит о том, что государство не отказывается от планов поддержки ипотечных программ и пытается найти средства для подобных проектов. 

 

В связи с этим, вновь становятся интересны акции строительных компаний. Напомним, что за последние несколько месяцев акции многих девелоперов обвалились на фоне новостей об ужесточении условий выдачи льготной ипотеки.

 

👀 Наше видение: мы считаем наиболее интересными бумагами из данного сектора акции Группы ЛСР (#LSRG) — третьего по объему текущего строительства застройщика в России.

( Читать дальше )

По результатам прошлого года выросли темпы строительства нежилых объектов в России: в 2023 году введено в эксплуатацию 35,7 млн кв. м зданий нежилого назначения, что на 6,5% или 2,2 млн кв. м больше по сравнению с 2022 годом

Всего, по данным министерства, в 2023 году на территории нашей страны введено в эксплуатацию 175 млн. кв. метров недвижимости. Более 20% из них приходится на нежилые здания. По словам главы Минстроя России, государство заинтересовано в увеличении объемов строительства нежилой недвижимости, поскольку такие объекты играют важную роль в комплексном и сбалансированном развитии территорий, создании новых рабочих мест, а значит — для поступления налогов в экономику.

Пятую часть введенных нежилых зданий, по информации Минстроя, в прошлом году составили коммерческие здания — 7,66 млн кв. м (21%), к которым относятся здания торговых центров и предприятий торговли. Новых учебных зданий введено 6,46 млн кв. м (18%). Кроме того, в 2023 году построено 5,48 млн кв. м площадей для промышленных производств, а также складов (15% от общего объема).

( Читать дальше )

🥜Так, реакция на уровень есть, разворот ли это долгожданный или нет, я не знаю, но очередная попытка формируется. Реакция была как раз на уровне.
🥜Само движение выглядит правильно и красиво. Была активная ростовая свеча, затем поиск баланса и сегодня вновь ростовая. Если это разворот, то завтра или вновь свеча роста или поиск баланса, а далее ростовая.
🥜Но науке, нужно было сегодня или реагировать на формировании ростовой свечи или ждать завтрашнюю снижающуюся. Лично я не хочу тут вылавливать +-1%, давно выслеживаю бумагу и вот сделал очередную попытку зайти и посидеть.
🥜Так же сегодня были новости, что на дивы отложено 5 ярдов на 24г. Это неожиданно! Получается при запланированном байбэке мы можем получить ещё и дивы. Это конечно приятный сюрприз.
🥜Если вдруг снижение продолжится, торопиться с доборами не буду, но пару усреднений в сделку заложил!
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.