Постов с тегом "рынок капитала": 8

рынок капитала


Экс-руководитель Tinkoff Private Илья Опренко создал в ОАЭ платформу для управления благосостоянием с партнерами - РБК

Илья Опренко, бывший глава Tinkoff Private, покинувший компанию в августе прошлого года, вместе с партнерами решил освоить новый сегмент финансовых услуг. Вместе с ними он запустил международную цифровую платформу Skyfort, которая ориентирована на управление благосостоянием состоятельных россиян и жителей других регионов мира с чеком от $250 тыс. до $10 млн.

Головная компания Skyfort Capital зарегистрирована в Дубае (ОАЭ) и обладает брокерской лицензией в специальной зоне для финансовых организаций ADGM, расположенной в Абу-Даби. Идея создания платформы состоит в том, чтобы предоставить клиентам возможность управлять своими активами через единое «окно» и участвовать в сделках на рынках капитала по всему миру.

Сооснователями Skyfort вместе с Опренко стали Сергей Ишков, бывший управляющий директор и партнер консалтинговых компаний BCG и Oliver Wyman, а также предприниматель Игорь Смирнов. Сумма инвестиций в проект не разглашается, однако в него вложены собственные средства сооснователей и других частных инвесторов.



( Читать дальше )

Позиционирование к рынку капитала или зачем нужен портфель

Часто, когда я провожу консультации по инвестициям на фондовом рынке, мне задают вопрос, а зачем же нам портфель? Зачем нам трежерис с 1% доходности, или зачем драгоценные металлы, которые то растут, то пять лет стоят во флете? Ведь если мы можем найти акции, которые потенциально принесут десятки (или даже сотни) процентов, зачем нам эти «лишние» части в портфеле, которые просто съедают нашу ликвидность? Мне это все кажется настолько очевидным, что я поначалу впадал в некий ступор, отвечая на него, ну как же «зачем?». Но это отголоски профессиональной деформации, когда многие очевидные вещи, такими вовсе не являются для начинающих.

Дело в том, что мы не знаем, что будет завтра. Я часто это повторяю, но это основа работы на финансовых рынках. Талеб недавно справедливо написал в твиттере «сравните свои прогнозы на начало 2020 года, и с тем, что вы получили по итогу, и признайте, что ваш анализ не очень-то вам и помог» (перевод не дословный, но суть такая же). Если бы мы точно знали, что эта акция или этот актив вырастит в течение определенного срока, мы бы все свои деньги проинвестировали в него, а, возможно, взяли бы еще и плечо. Но проблема в том, что такого знания получить невозможно.



( Читать дальше )

Покупатели порадовались успехам Газпрома, но впереди период сомнений

Газпром разместил трехлетний выпуск облигаций на международном рынке капитала на 1 млрд. евро. Полученная доходность в 4,625% выше, чем по размещавшемуся ранее выпуску, но на 2% ниже, чем доходность по облигациям для Норильского Никеля. При сегодняшних минимальных ставках инвесторы сочли за благо приобрести бумаги крупнейшего поставщика газа  на выгодных для себя условиях. Тем самым была еще приоткрыта дверь, закрывавшая доступ наших компаний на рынки капитала. Недаром за первую неделю октября иностранные фонды, инвестирующие в Россию, зафиксировали рекордный приток средств.

Фондовый рынок по достоинству оценил полученные новости, и цены акций компании за день прибавили еще на 3,5%, достигнув 145 рублей за штуку. В конце октября акционеров компании могут ожидать новости об обсуждении в президентской комиссии по ТЭК как предложений правительства по проекту бюджета, согласно которому с Газпрома в 2016 году планируется снять в виде увеличения НДПИ до 100 млрд. рублей.  Кроме того возможно будет обсуждаться вопрос о возможном выделении из Газпрома транспортной составляющей в виде дочернего общества. С таким предложением выступает ФАС и некоторые независимые производители. Перспектива такого обсуждения немного стушевывает оптимизм и представляется, что столь резкие покупки акций Газпрома потребуют корректирующего снижения.
Покупатели порадовались успехам Газпрома, но впереди период сомнений 



( Читать дальше )

Рынок капитала и его связь с другими сегментами финансовых рынков

Обзор размещений на рынке капитала США.

28, 29 и 30 января Казначейство США провело аукционы по размещению на рынке 32 млрд. в 2 летних нотах, 35 млрд. в 5 летних нотах и 29 млрд. в 7 семи летних нотах, на общую сумму 96 млрд. долларов. Доходность 2-х летних казначейских облигаций несколько повысилась и составила 0.380%, доходность 5-ти летних нот понизилась и составила 1.572%, доходность 7 летних нот понизилась и составила 2.190% годовых. Спрос на облигации изменялся разнонаправленно, спрос на 2 летние ноты понизился и составил 3.30, что выше средних значений, спрос на 5 летние облигации повысился, составил 2.59 и находится возле средних значений, спрос на 7 летние облигации повысился, составил 2.65, но находится ниже средних значений. 

Анализируя динамику взаимодействия доходности облигаций с различными активами, можно сделать выводы относительно настроений крупных участников финансовых рынков. После того как летом 2013 года стало ясно, что в ближайшее время ФРС начнет сворачивание программы количественного стимулирования экономики, доходность казначейских облигаций США, а также других стран резко выросла, что было связано с тем, что такой крупный покупатель как ФРС покинет рынок облигаций. Когда в сентябре ФРС не стала сокращать объемы выкупа, доходность облигаций стабилизировалась, в основном потому, что ФРС удалось убедить рынки в том, что сокращение программы — не значит ужесточения кредитно-денежной политики. Характерно, что рост доходности не был подержан ростом товарных цен, что первоначально вызывало опасения относительно возможного давления товарного рынка на стоимость доллара США. Как показывает диаграмма, уход капитала с рынка облигаций действительно не привел к росту товарных цен, которые находятся в понижающейся тенденции, кроме этого инфляция повсеместно остается подавленной.

( Читать дальше )

Рынок капитала и его связь с другими активами – 29 ноября 2013 года

Рынок капитала и его связь с другими активами – 29 ноября 2013 года
Обзор размещений на рынке капитала США.

25, 26 и 27 ноября Казначейство США провело аукционы по размещению на рынке 32 млрд. в 2 летних нотах, 35 млрд. в 5 летних нотах и 29 млрд. в 7 семи летних нотах, на общую сумму 96 млрд. долларов. Доходность 2-х летних казначейских облигаций несколько снизилась и составила 0.348%, доходность 5-ти летних нот повысилась и составила 1.340%, доходность 7 летних нот повысилась и составила 2.106% годовых. Спрос на облигации изменялся разнонаправленно, спрос на 2 летние ноты повысился и составил 3.54, что выше средних года значений, спрос на 5 летние облигации понизился, составил 2.61 и находится возле средних значений, спрос на 7 летние облигации понизился и находится ниже средних значений. 

Для анализа валютного рынка наибольший интерес представляет взаимодействие товарного рынка и динамики доходности 5 летних облигаций. После роста доходности, который наблюдался летом текущего года, сентябрьское решение ФРС привело к ее снижению, но она все же находится выше значений 2011 – 2012 года. При том, что товарные цены продолжают свое снижение и фактически достигли локального минимума лета 2012 года. В настоящий момент данное взаимодействие можно интерпретировать как возможный потенциал для роста товарных цен с последующим ростом инфляционных ожиданий. Но в текущей ситуации рост доходности скорее связан не с инфляционными ожиданиями, а с опасениями участников, что ФРС начнет сокращать программу покупки активов, тем самым уменьшит спрос на облигации и понизит на них цену. В свою очередь снижение товарных цен говорит об отсутствии инфляционного давления на рынки и позволяет ЦБ продолжать адаптивную кредитно – денежную политику. Такое поведение товарных цен благоприятно для курса доллара США, который в данной ситуации будет склонен к росту.

( Читать дальше )

Обзор динамики доходности на рынках капитала США и Германии – 30 сентября 2013 года

Обзор размещений на рынке капитала США.

24, 25 и 26 сентября Казначейство США провело аукционы по размещению на рынке 33 млрд. в 2-х летних нотах, 35 млрд. в 5-ти летних нотах и 29 млрд. в 7 семи летних нотах., на общую сумму 97 млрд. долларов. После решения комитета по открытым рынкам ФРС США доходность казначейских облигаций несколько снизилась и составила для 2-х летних нот – 0.348%, для 5-ти летних нот 1.436%, для 7-ми летних нот – 2.058% годовых. В свою очередь спрос покупателей на эти активы продолжает находиться ниже среднего значения. Для фундаментального анализа валютного рынка наибольший интерес представляет взаимодействие доходности 5-ти летних облигаций и товарного рынка. После значительного роста доходности, который происходил летом этого года, существует реальный вариант перемены направления долгосрочной тенденции с понижения, на повышение, что привело бы к развитию инфляционных процессов и в конечном итоге к фундаментальному увеличению стоимости валют против доллара США. Такая возможность продолжает оставаться вероятной, но в связи со снижением темпов роста доходности на рынке облигаций и снижением стоимости нефти, вероятность «инфляционного взрыва» в последнее время несколько снизилась или, по крайней мере, была отложена на более дальнюю перспективу.

( Читать дальше )

Вопрос

    • 10 ноября 2012, 21:51
    • |
    • STS
  • Еще
интересно сколько денег вложено в рынок акций, сколько в денежный+рынок госдолга и сравнить их значение? Кто нибудь знает?

Дэвид Стокман о тройном ударе конца 2012 года, Уолл-стрит и политике ФРС

Наткнулся на интересное апрельское, но актуальное и сейчас, интервью Дэвида Стокмана (David Stockman), бывшего конгрессмена-республиканца и главы Административно-бюджетного управления 1981–1985 гг (в годы правления Рейгана). Подготовлено Карен Роше (Karen Roche) и JT Long из The Gold Report.
 
 
The Gold Report: Дэвид, вы говорили и писали о влиянии, которое оказывают на фондовый рынок подогретые долгом расходы за счет бюджета. Каковы будут реальные последствия количественного смягчения?

David Stockman: Мы наблюдаем завершающий этап очень плохой игры. Мы имеем дело с окончанием 30-летнего долгового супер-цикла и последствием нежизнеспособного пузыря.

Количественное смягчение усугубляет ситуацию, стимулируя увеличение заимствований государственного сектора и предотвращая ликвидацию долга в частном секторе – на мой взгляд, эти оба шага ошибочны. Федеральное правительство не наводит порядок в своих финансах. Мы находимся на грани кризиса на рынках облигаций. Это уже случилось в Европе, скоро дойдет и до нас.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн