российские акции

Портфелю на ИИС 4 года и 4 мес.

В прошедшем августе рынок оставался на месте. Мой портфель также дрейфовал. В это время я усиленно штудировал полугодовые и годовые отчеты компаний, и вот, что я увидел.

С 1 января 2019 года большинство компаний перешло на применение МСФО (IFRS) 16 «Аренда». Суть заключается в том, что долгосрочные договоры аренды (свыше 12 месяцев) были переквалифицированы у арендатора:

• добавлены новые активы — право пользования (аналог основных средств)
• добавлены новые пассивы — арендные обязательства
• сумма обязательств = дисконтированная сумма арендных платежей по договору аренды за весь срок
• сумма права пользования = арендные обязательства + расходы на заключение договора аренды
• право пользования нужно амортизировать, то есть равномерно списывать на расходы
• вместо расходов по аренде, теперь у компании будут амортизация и процентные расходы

( Читать дальше )

Два главных события сегодня в «Основных индикаторах» — дальнейшее ослабление рубля и отскок российского рынка акций (за которым стоят объективные причины).

Сегодня на мировых рынках умеренный позитив, а точнее спокойствие новостного фона и некоторое смягчение риторики США в отношении Китая. Вместе с этим наблюдается продолжение ослабления рубля при стабильных котировках нефти. Эти два фактора способствовали закрытию коротких позиций на российском рынке акций и во фьючерсах на фондовые индексы состоящие из них. Явный перекос в сторону покупателей отмечается на среднесрочных и краткосрочных периодах, при этом долгосрочный период остается под вопросом из-за слишком уж сильного снижения прошлой недели по отношению к предыдущему периоду и нахождению индекса Московской биржи всё ещё около минимумов предыдущего месяца. 
Можно попробовать поучаствовать в отскоке при продолжении ослабления рубля где также стоит сохранять позиции в долларе. Напомню, что главные двигатели российского рынка акций — экспортеры природных ресурсов, а для них выгодно снижение национальной валюты и стабильные или растущие (восстанавливающиеся) цены на сырьё, что мы и наблюдаем на текущий момент.



Единственное что смущает во всей этой картине, так это опять слабеющий китайский Юань.
 

01:58 — Кризис-Радар: Последние макроэкономические показатели, которые показывают потенциал наступления кризиса.
03:52 — Главная тема: Российские компании — какие акции купить прямо сейчас?
04:52 — Критерии отбора акций: Компании с растущим бизнесом.
08:58 — Российские компании с растущими показателями бизнеса и не имеющие проблем с долгами.
15:30 — Фундаментальные показатели и технический анализ цен акций компании Фосагро (PHOR).
31:37 — Краткосрочные торговые идеи на российском рынке акций.
32:40 — Обзор по акциям Сбербанк (SBER).

( Читать дальше )

Еще 5 лет назад, в 2014 году акции Полюс Золото стоили 500 руб. и были никому не нужны. Сейчас же они достигли почти 7000 руб. (рост в 14 раз), и потенциал роста далеко не исчерпан. Те инвесторы, которые обладали силой прогнозирования, отлично заработали, даже если вошли не на дне. Как же разглядеть, когда утенок превратится в лебедя, в чем сила прогнозирования — рассмотрим далее.

( Читать дальше )

дивиденды в кредит (ММК, НЛМК, Северсталь)" title="Металлурги платят дивиденды в кредит (ММК, НЛМК, Северсталь)" />

Выходят отчеты компаний по МСФО за 1-ое полугодие 2019. Металлурги (Северсталь, НЛМК, ММК) платят дивиденды акционерам за счет кредитов. К чему это приведет, и стоит ли вкладываться в эти акции рассмотрим далее.

Напишу несколько общих тенденций для указанных компаний черной металлургии (далее — «металлурги», «компании»). Компании нарастили выручку, но при этом себестоимость выросла сильнее. В результате прибыль упала.

( Читать дальше )

03:05 — Главная Тема Выпуска
03:30 — Что происходит с мировой промышленностью? Обзор делового климата Германии (Germany IFO Business Climate Index).
04:30 — Обзор европейских индексов промышленности (PMI).
06:33 — Обзор американских индексов промышленности (PMI).
08:00 — Обзор азиатских индексов промышленности (PMI).
09:06 — Итог: Индексы промышленности стран G20.
12:40 — Сводные показатели основных отраслей российской экономики. Какие сектора сейчас недооценены и имеют меньше долгов?
14:44 — Обзор основных мультипликаторов по голубым фишкам российского фондового рынка.

( Читать дальше )

Источник: Российские акции дешевеют с начала июля. 10 рекордсменов снижения.

• S&P500 (американские акции). Отношение к американскому рынку как рынку растущему сохраняется. Равно как и отношение к происходящему росту как вынужденному и нездоровому. Причем ожидаемое 31 июля снижение ставки ФРС способно вытолкнуть рынок еще выше.
• Российский рынок акций. Предполагаем, что российские индексы на прошедшей неделе исчерпали потенциал своего роста. Тогда как, в частности, санкционные риски могут вернуться в повестку дня в ближайшее время. Российский рынок акций остается существенно дешевле западных. Но он слишком зависит от глобального притока денежных средств, который, предположительно, уже реализован.
• Нефть. Скорее всего, нефть достигла верхнего предела своих колебаний, который, как видится, находится в районе 67-68 долл./барр. Если предположение верно, нефть будет тяготеть к возврату в долгосрочный понижательный тренд.  
• USD|RUB. Рубль продолжил на прошедшей неделе свое усиление. Скорее всего, оно не окончено. Потенциал укрепления, вероятно, ограничен. 62 рубля за доллар США – достаточная цель снижения пары. Ниже – вряд ли.

( Читать дальше )

01:14 — Кризис-Радар: Быстрый взгляд на основные индикаторы, которые могут предсказать начало кризиса.
03:40 — Главная Тема
04:37 — ФРС продолжает изымать с рынка ликвидность. Уже распродано активов на 600 млрд. долларов.
06:17 — Снижение ставки ФРС уже заложено в ценах. Любая позитивная макроэкономическая статистика будет восприниматься негативно на рынке.
08:42 — Одна из главных карт, которая может быть разыграна уже в этом августе — потенциальный дефолт США. Президентская гонка США может оказаться болезненной для американского фондового рынка.
14:45 — Прогноз по валютной паре доллар/рубль на краткосрочную и среднесрочную перспективу. Что ожидать в кризис?

( Читать дальше )

• S&P500 (американские акции). В сравнении с прошлой неделей мнение не изменилось. Рост рынка, вероятно, продолжится. И останется ростом фондового пузыря. Возможно, переходу к схлопыванию этого пузыря будет предшествовать ускорение подъема цен. Когда совершится перелом тренда, пока мнения нет.
• Российский рынок акций. Вслед за западными рынками выступает выгодоприобретателем общемировой тенденции на покупку рисковых активов. В отличие от западных рынков при этом остается относительно дешевым и обладающим хорошим дивидендным потоком. Ожидаем продолжения подъема котировок, возможно, через коррекции.
• Нефть. Предположительно, нефть сокращает волатильность ценовых колебаний, со стремлением цен к середине диапазона, сформированного в апреле – июне. Центр диапазона – район 67 долл./барр. для Brent.
• USD|RUB. Оцениваем локальное ослабление рубля как состоявшееся. Тогда как многие эксперты ожидают ослабления отечественной валюты уже в июле, предполагаем, напротив,

( Читать дальше )