рей далио


Окэшивание ускорилось


Окэшивание ускорилось
Мир обеспокоен ухудшением условий международной торговли. Торговая война продолжается. Экономика большинства стран замедляется. Компании уменьшили объем байбеков. Антиглобалисты радуются и говорят о необходимости укреплять национальный суверенитет, в том числе в части экспорта-импорта. США защищает свою интеллектуальную собственность, пытается перенести производство в страну.
Окэшивание ускорилось


( Читать дальше )

Кто побеждает: рынок или гений управляющего?

Активное инвестирование 

 Активный инвестор думает, что благодаря своему мастерству, навыкам, «секретным» знаниям или уникальной торговой стратегии, он легко сможет превысить рыночную доходность.

Адепты активных инвестиций непременно стремятся опередить рынок. Это их основная цель и ключевая идея.

 Считается, что благодаря своему мастерству, навыкам, «секретным» знаниям или уникальной торговой стратегии, активный инвестор довольно легко может опередить рынок. В случае с американским рынком эталоном, как правило, выбирается индекс S&P 500, в который входят 500 крупнейших компаний США.

 Некоторым из них, иногда, это действительно удается, особенно на коротких периодах времени. Порой, активный инвестор, получивший интересный результат за месяц или полгода, решает, что так будет всегда и что пора уже явить миру свою гениальность, и даже пытается набрать последователей.

 В развитых финансовых индустриях запада, чаще всего гениальные управляющие создают фонды под собственным управлением и декларируют привлекательную доходность для потенциальных пайщиков этих фондов. Под управлением таких фондов в финансовой индустрии сейчас находятся миллиарды долларов.

И возникает интересный вопрос:

 А могут ли управляющие подобных фондов показывать регулярно, на протяжении нескольких лет доходность от своих операций, превышая все тот же индекс S&P 500?


 Конечно, могут, но чем длиннее горизонт инвестиций, тем меньше остается фондов, опережающих рынок и их число стремиться к нулю. Даже на таких краткосрочных периодах, как 1 год, 3 года и 5 лет, большинству фондов не удается обогнать рыночную доходность и принести пайщикам обещанный повышенный результат. Что уж говорить про более длинные дистанции инвестирования!


Сравнение доходности активно управляемых фондов с эталонными индексными фондами


 Существует научное исследование от SPIVA, публикуемое ежегодно, которое сравнивает доходность от деятельности активно управляемых фондов с рыночной доходностью подобных эталонных индексов. Посмотрим результаты этих исследований по странам и регионам:

  • США

 Кто побеждает: рынок или гений управляющего?
Источник информации: SPIVA 

Видим в нижней строке, что даже за год почти 65% активно управляемых фондов в США проиграли рынку. А за 5 лет доля проигравших увеличилась до 82%.



( Читать дальше )

Впервые в Тинькофф Инвестициях: Рэй Далио о том, как преодолеть рецессию

Привет!

Мы подготовили полный перевод интервью основателя крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэя Далио. В интервью Далио приходит к следующим выводам:

  • По мнению Рэя Далио, центробанки исчерпывают свой арсенал стимулирующих мер, которыми можно влиять на экономику. Далио не ожидает рецессии в ближайшей перспективе, но видит замедление роста экономик.

  • Следующий кризис возникнет на фоне политических конфликтов.

  • Драйверы роста рынка акций, такие как байбэки и сокращение корпоративных налогов, исчерпали себя. В будущем, вероятнее всего, правительство США будет вынуждено сократить госрасходы, увеличить налоги или прибегнуть к печати денег, чтобы сбалансировать бюджет. Это негативно отразится на корпоративных прибылях и рынке акций.

  • Наличные — плохой способ снижения риска портфеля, так как инвестор теряет на инфляции.

  • По мнению Рэя Далио, золото и китайские бумаги сейчас могут быть хорошими диверсификаторами портфеля.
Читать интервью Рэя Далио целиком

Рей Далио: Принципы

Рей Далио: Принципы

В прошлом году вышла книга одного из самых успешных инвесторов в мире и одного из самых влиятельных людей на планете. Несколько известных персон неоднократно выражали мнение, что Рей даже круче Уоррена. Тони Роббинс на одном из своих выступлений сказал, что если бы это было возможно он передал весь свой инвестиционный капитал в компанию Bridgewater, компанию Рея Далио.

Не слышали о таком? Я тоже)) Но это только потому, что он не хотел, чтобы о нем слышали. После того, как Рей покинул пост СЕО своей компании он начал вести публичную жизнь. Компания его управляет 160 млрд долларов. Им доверяют деньги пенсионные фонды, фонды университетов.

Эти факты заставили меня прочитать книгу. Ведь человек, который заработал состояние в 18 млрд долларов на финансовых рынках и написал книгу об этом, достоен внимания. Прочитав статью книга не станет вам менее интересной, если вы планируете ее прочесть. Если же вы ее уже читали, то интересно будет узнать ваше мнение о ней.



( Читать дальше )

Успех не приходит к вам сам - это вы должны прийти к нему

Заголовок рецензии — цитата из книги.
Взял книгу из-за подзаголовка, что она обобщает подходы и для взрослых и для детей, с прицелом и самому поучиться и на детях применить.

Соглашусь что в целом книга — это книга одной мысли, и мысль эту в принципе можно прочесть в википедии в статье про Кэрол Дуэк.
Эта мысль повторяет то, что мне известно от Рэя Далио — что надо возлюбить свои ошибки. Потому что ошибки — источник роста, точнее не они сами, а анализ их причин и способы их исправления.
Здесь тоже самое что и у Рэя, но только лишь одна эта часть про ошибки, взятая очень широко, с примерами из жизни — про педагогику, детей, их тренеров, спорт, бизнес и отношения в паре.

Первая часть, где больше про детей — прямо «читал и плакал», настолько знакомы все эти косяки и боль от всякого рода неудач, занесённая песком опыта и просто лет — годов.

Дальше идёт достаточно вялое повествование с примерами, про CEO Ли Якокку, теннисиста Макинроя и тп. Кстати Ли Якокка оказывается ещё живой, старичок. 

( Читать дальше )

Часть 18. ≪Пять шагов≫ Часть III: Правильные люди. Абсолютная честность и предельная прозрачность. Осмысленная работа и значимые отношения. Ошибки – естественны

Вся книга в pdf здесь https://t.me/kudaidem Подпишись — будь на волне изменений

2. Сделайте ≪Пять шагов≫, чтобы получить то, что хотите от жизни
Часть 18. ≪Пять шагов≫ Часть III: Правильные люди. Абсолютная честность и предельная прозрачность. Осмысленная работа и значимые отношения. Ошибки – естественны


2.1. Ставьте перед собой четкие цели.

2.2. Определите проблемы, стоящие у вас на пути, и не миритесь с ними.

2.3. Анализируйте проблему, чтобы определить ее причину.

2.4. Разработайте план.

2.5. Претворяйте план в жизнь.

2.6. Слабости не важны, если вы нашли решение

2.7. Понимание своих и чужих ментальных карт и смирение
Часть 18. ≪Пять шагов≫ Часть III: Правильные люди. Абсолютная честность и предельная прозрачность. Осмысленная работа и значимые отношения. Ошибки – естественны



( Читать дальше )

Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 17. Жизненные принципы. Эволюция. 1.6. Усвойте уроки природы. А. Стремитесь к максимальному развитию. 1.7. Боль + анализ = прогресс.

Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 17. Жизненные принципы. Эволюция. 1.6. Усвойте уроки природы. А. Стремитесь к максимальному развитию. 1.7. Боль + анализ = прогресс.

а. Не зацикливайтесь на том, как, по вашему мнению, должны обстоять дела: так вы упустите возможность изучить, как они обстоят на самом деле.

Приведу простой пример. Несколько лет назад в Африке я стал свидетелем того, как стая гиен растерзала молодую антилопу гну.Я понимаю, что природа действует в интересах всей экосистемы, а не отдельных видов, а большинство людей судят о том, что хорошо, а что плохо, исключительно с позиции, как это повлияет на них. Я наблюдал за природным процессом, который был более эффективен в улучшении всей системы целиком.

Обычно конфликт интересов делает людей неспособными посмотреть на ситуацию с другой точки зрения. Это неправильно и нелогично.

b. Чтобы что-то считалось хорошим, оно должно соответствовать законам реальности и способствовать эволюции в целом; именно это в итоге вознаграждается.



( Читать дальше )

Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 16. Глава 8. Взгляд назад с более высокого уровня. Часть II Жизненные принципы 1.Примите реальность и работайте с ней

Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 16. Глава 8. Взгляд назад с более высокого уровня. Часть II Жизненные принципы 1.Примите реальность и работайте с ней

Глава 8. Взгляд назад с более высокого уровня

Со временем я начал понимать, что каждое испытание — это всего лишь повторение прошлого и что я могу действовать более спокойно и системно. Когда я сталкивался с теми типами ситуаций, в которые уже попадал раньше, то опирался на принципы, которые извлек из этих ситуаций. Я начал уважать историю и загорелся идеей понять универсальные механизмы того, как работает реальность, а также вывести такие же универсальные, не зависящие от времени принципы, как справляться с разными ситуациями.

Я пришел к пониманию, что мои испытания — это не что иное, как проверка моего характера и способностей.  Я стал воспринимать боль как напоминание о том, что нужно вынести из этой ситуации важный урок. Поиск подобных уроков в жизненных неурядицах превратился для меня в своеобразную игру. Сначала я извлекал пользу из процесса анализа, формулировал свои принципы, а затем получал пользу от их применения. Я научился



( Читать дальше )

Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 15. 2010 год. В ожидании европейского долгового кризиса. Возвращение дара. Bridgewater перевалило за сорок. Глава 7 Мой последний год в компании: 2016–2017

Принципы» Рэя Далио. Конспект. Часть 15. 2010 год. В ожидании европейского долгового кризиса. Возвращение дара. Bridgewater перевалило за сорок. Глава 7 Мой последний год в компании: 2016–2017
https://teletype.in/@kudaidem/Sy2q2z7G4 Канал https://t.me/kudaidem  — Подпишись — будь в курсе будущего.

В ожидании европейского долгового кризиса

Начиная с 2010 года,  мы в Bridgewater стали замечать предвестники долгового кризиса в Европе. Мы проанализировали рост задолженности в ряде европейских государств и пришли к выводу, что некоторые страны Южной Европы могут не справиться с этим бременем. Долговой кризис, который мог последовать, стал бы не менее, а возможно, даже более серьезным, чем финансовый в 2008–2009 годах. Я хотел обсудить свой прогноз с ведущими специалистами в области экономической политики. Большинство тех, с кем я общался, не были готовы слушать мои аргументы. Они воспринимали инвесторов, как единую массу, которую они и называли «рынок». Вместо того, чтобы видеть совокупность самых разных игроков, покупающих и продающих по очень разным причинам. Они не видели, что вне зависимости от степени уверенности, конкретные покупатели не располагали достаточными средствами и возможностями, чтобы выкупить весь долг, который нужно было продать.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW