проект Восток Ойл

Глава Роснефти И. Сечин доложил президенту РФ о развитии проекта Восток Ойл 

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на главу Роснефти Игоря Сечина, инвестиции в проект Восток Ойл оцениваются примерно в 12 трлн руб. на период развития. Ресурсная база проекта оценивается в примерно 6.5 млрд т нефти и около 10 трлн куб. м газа. Потенциал добычи жидких углеводородов на проекте может составить 115 млн т в год.

Текущая оценка инвестиций в Восток Ойл (12 трлн руб.) несколько выше нашего прогноза в 10 трлн руб., однако она, вероятно, учитывает все сопутствующие затраты, в том числе на инфраструктуру. Повышение оценки затрат также может быть связано с волатильностью курса рубля и ростом логистических издержек. У нас нет официального рейтинга по Роснефти.

Атон

Интерфакс сообщил, что Министерство энергетики обновило план развития российской газовой отрасли. Генеральная схема предусматривает, что добыча газа к 2035 году увеличится до 847-1 055 млрд куб. м, внутреннее потребление достигнет 493-554 млрд куб. м, экспорт по трубопроводам достигнет 250-324 млрд куб. м, а производство СПГ — 90-158 млрд куб. м. План Минэнерго составлен исходя из цен на нефть в пределах $45-80/барр. при различных сценариях.

Согласно представленному документу, увеличение российского производства СПГ до 140 млн т к 2035 году будет возможно только в том случае, если мировая СПГ-отрасль вырастет вдвое. Интерфакс также сообщил, что производство СПГ на проекте «Восток Ойл» возможно.

Генеральная схема также указывает на необходимость дополнительных налоговых льгот, включая отмену экспортной пошлины для СПГ-проектов, снижение ставок налогов на прибыль и имущество для проектов по производству СПГ и транспортировке его по трубопроводам, а также льготы по НДПИ для трудноизвлекаемых запасов газа и нефтяных оторочек на Дальнем Востоке и в Восточной Сибири.

( Читать дальше )

Минэнерго РФ в дорожной карте развития СПГ предлагает оказание господдержки проектам  

Согласно проекту Генеральной схемы развития газовой отрасли до 2035, подготовленному Минэнерго РФ, производство СПГ в России к 2035 может увеличиться почти в 4 раза до 113 млн т (до 140 млн т в случае роста общемирового спроса на газ более чем вдвое). Минэнерго также предлагает ряд мер господдержки. Они включают развитие транспортной и портовой инфраструктуры в регионах, реализующих СПГ-проекты, выпуск госгарантий по кредитам, заключение долгосрочных контрактов на поставку СПГ на отдаленные внешние рынки, куда невозможно обеспечить трубопроводные поставки, а также долгосрочное проектное финансирование российских проектов.

Дорожная карта соответствует консенсус-позиции рынка, считающего газ наиболее перспективным среди ископаемых видов топлива. Ключевыми проектами в рамках Генеральной схемы считаются проекты НОВАТЭКа, включая возможное строительство завода СПГ в рамках проекта Роснефти Восток Ойл, в то время как участие Газпрома ограничено только проектом в Усть-Луге. На данный момент мы оцениваем новость нейтрально, но в дальнейшем предлагаемые меры господдержки могут положительно отразиться на экономике данных СПГ-проектов.

Атон

«Роснефть» — крупнейшая в России нефтегазовая компания по объему доказанных запасов и уровню добычи нефти.

Мы рекомендуем «Покупать» акции «Роснефти» с целевой ценой 590,82 руб. Потенциальная доходность с учетом будущих дивидендов 19% в перспективе 12 мес. Длинные позиции по ROSN стоит формировать на ценовых коррекциях.

Семченков Иван
   Финам

* Стратегия компании направлена на увеличение поставок нефти и нефтепродуктов в страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Крупные НПЗ-проекты в Китае и Индонезии будут реализованы к 2025 г.

* Компания обладает эффективными технологиями горизонтального бурения, которые обеспечивают высокую маржинальность добычи.

* У компании обширная ресурсная база. Крупнейший проект — «Восток Ойл». Кластером активно интересуются иностранные инвесторы. В конце 2020 г. объявлено о продаже 10% доли в проекте. 

Роснефть возвращает нераспределенную прибыль акционерам в виде дивидендов и buyback акций.
           

( Читать дальше )

Глава Роснефти Игорь Сечин обсудил с президентом В. Путиным проекты Восток Ойл и судоверфи Звезда  

Ниже мы приводим ключевые моменты встречи.

Достигнута договоренность с КАМАЗом о поставках транспортных средств и спецтехники (на начальном этапе потребность в технике составляет 2.5 тыс. единиц с перспективой увеличения до 6 тыс. единиц).

Роснефть заключила соглашение с ИнтерРАО на строительство энергоцентров общей мощностью 2.5 ГВт и линий электросетей общей длиной более 3.5 тыс. км.

Завершены проектно-изыскательные работы по строительству трубопровода для проекта длиной около 770 км и порта в бухте Север. Первая очередь проекта обеспечит добычу, транспортировку и перевалку в объеме до 50 млн т нефти в год, вторая очередь увеличит мощность проекта до 100 млн т в год.

На судоверфи Звезда размещен заказ на серию из 10 танкеров ледового класса. Всего в обслуживании проекта будет задействовано 50 судов разных типов. Также группа обсудила с Ростехом возможность поставки вертолётов для проекта Восток Ойл (с учётом уже имеющегося у Роснефти вертолетного парка дополнительная потребность на первой стадии оценивается в 50 единиц техники).

( Читать дальше )

«Интер РАО» планирует опубликовать финансовые результаты за 9М20 и 3К20 и провести звонок с инвесторами 13 ноября.

— Выручка в 3К20 может сократиться на ~5% г/г на фоне снижения выручки в сегментах российской генерации (-12% г/г), трейдинга (- 25% г/г), зарубежных активов (-2% г/г) и стабильной динамики в сегменте сбыта (+1% г/г).

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

При этом динамика выручки за 9М20 может показать более сильное снижение: (-7% г/г) вследствие негативной динамики в 1П20.

— EBITDA за 3К20 может упасть на 15% г/г во многом из-за EBITDA в сегментах российской генерации (-12% г/г), трейдинга (-66% г/г), зарубежных активов (-3% г/г), что может быть частично компенсировано ростом в сегментах сбыта (+3% г/г)

При этом EBITDA за 9М20 может показать более существенное падение: -24% г/г на фоне снижения в 1П20.

— Чистая прибыль (до вычета доли миноритариев) за 3К20 может снизиться на ~39% г/г (до ~12 млрд. руб.) во многом вследствие падения EBITDA.

Ключевые дополнительные вопросы:

1) Финансовые ориентиры на 2020 г., включая EBITDA, капитальные затраты и, возможно, чистая прибыль. По результатам 1П20 компания ориентировала инвесторов на то, что EBITDA за полный год может составить 120-125 млрд руб.

( Читать дальше )

Правительство может снизить порог цены на нефть для получения льгот по арктическим проектам 
              
Как сообщает Интерфакс, правительство в рамках проекта поправок к Налоговому кодексу приняло решение снизить порог цен на нефть, при котором Роснефть сможет получать налоговый вычет по проекту Восток Ойл до $25/барр. Ранее компания могла рассчитывать на льготы, только если нефть стоила выше базового уровня, заложенного в бюджет ($42.5/барр. в 2020). Роснефть реализует проект совместно с Нефтегазхолдингом.

Снижение порога обеспечит Роснефти налоговые льготы по данному проекту в объеме около 60 млрд руб. в год при текущих ценах (напомним, что предыдущий вариант предусматривал налоговые льготы в размере 60-70 млрд руб. в год при ценах на нефть на уровне $60/барр.). Восток Ойл является знаковым проектом (ожидаемый уровень добычи составляет 100 млн т нефти к 2030) и станет более значимым компонентом инвестиционного кейса Роснефти в будущем. Мы также отмечаем, что льготы по проектам Роснефти предложено предоставить одновременно с планами Минфина пересмотреть параметры налогообложения в отрасли (в частности, предложено изменить механизм НДД, отменить льготы на добычу сверхвязкой нефти и т.д.), что должно положительно повлиять на бумагу с точки зрения восприятия.

Атон

Инвестиции в энергообеспечение «Восток Ойла» могут составить 200-300 млрд рублей

Стоимость проекта энергообеспечения «Восток Ойла» оценивается в 200-300 млрд руб., сообщил в ходе встречи с президентом России Владимиром Путиным гендиректор ПАО «Интер РАО» Борис Ковальчук. «Мы планируем масштабное строительство генерации в Тульской области, а также реализацию проекта на 200-300 млрд руб. по полному энергообеспечению Пайяхских нефтегазовых месторождений в Красноярском крае. У нас подписано предварительное соглашение, это проект „Восток Ойл“ группы Роснефть», — сказал топ-менеджер.

Роснефть Интер РАО и Таймырнефтегаз в мае 2020 года подписали соглашение о строительстве газовых электростанций и электросетевого комплекса для энергоснабжения группы нефтегазовых месторождений проекта «Восток Ойл». Генерирующие мощности нужны для обеспечения добычи нефти на новых месторождениях Таймыра — Западно-Иркинском, Пайяхском и участках Восточно-Таймырского кластера. Мощность новых электростанций может составить 2,5 ГВт. Инвестиции, которые необходимы для реализации проекта, составят 200-300 млрд руб., близки к оценкам рынка и учтены в котировках акций Интер РАО.

Промсвязьбанк