портфель

Сейчас рынки перегреты и высокая вероятность коррекции, особенно с мая 
(поговорка «sell in may and go away»).
О высоких рисках говорят рост индекса доллара с 2021г. и
начало мирового цикла ужесточения денежно — кредитной политики (ДКП).

Индекс доллара по дневным.

Об ужесточении ДКП во всем мире говорят следующие шаги:

• Ужесточение норм резервирования в США. Федеральная резервная система отказалась продлить льготное требование к размеру резервного капитала, действовавшее во время пандемии (SLR). С 1 апреля 2020г. по 31 марта 2021г.  ФРС позволила банкам исключить казначейские обязательства и депозиты в банках ФРС из расчета коэффициента кредитного плеча. Действие послабления, в течение которого банки были освобождены от соблюдения нормативных требований SLR (дополнительного коэффициента левериджа) истекает 31 марта/
•  Повышение ставок ЦБ развивающихся стран (Россия, Украина, Турция, Бразилия и др.).
• Сворачивание QE Банком Канады. 
• Активизация экономической войны США и Китая.

Поэтому смутное время собираюсь пересидеть в $, купленных по 73,0р.

( Читать дальше )

Сбербанк и Mailru Group запросили разрешение властей РФ на раздел активов своего совместного предприятия, сообщила вчера Financial Times со ссылкой на собственные источники.  

Похоже это будет четвертая неудачная попытка от Сбербанка организовать свою технологическую экосистему. До этого крупнейший российский банк пытался начать совместный бизнес с Alibaba, Яндексом и Ozon.

Насколько это правда? Пресс-служба Сбербанка на запрос Интерфакса дала ответ обтекаемыми и общими фразами в стиле «Сбербанк — лучший»,  уклонившись от конкретики. Подобные ответы почти всегда означают, что слухи правдивы.   

Что входит в совместное предприятие? Сбер и Mail объявили о создании компании «О2О Холдинг» летом 2019 года. От Mail Group в нее вошли сервис доставки еды Delivery Club и сервис заказа такси Ситимобил.

( Читать дальше )

Это исследование было проведено двумя бывшими аналитиками Федеральной резервной системы США, которые определили оптимальную структуру активов в сегодняшних условиях. Сразу стоит сказать, что эти выводы весьма сомнительны.

Идея заключается в том, чтобы в текущем контексте установить оптимальное распределение классов активов. Это распределение предполагает увеличение доли долгосрочных казначейских облигаций США до 80% и сокращение доли акций до 20%. Такой портфель 20/80, вероятно, обеспечит доходность 13,6% к тому времени, когда эти облигации и акции вернутся к своей стоимости. Такая доходность выше, чем при распределении портфеля, в котором 60% занимают акции и 40% облигации. В случае увеличения доли 30-летних облигаций до 45% (55/45) доходность может достичь 20%, что на 17,3% выше контрольного показателя.

Против течения

В то время как многие считают, что государственные облигации выдохлись и им нечего больше предложить, эти расчёты вызывают, мягко говоря, удивление и заслуживают рассмотрения. Один из авторов исследования утверждает, что сегодня 10-летние казначейские бумаги выше их справедливой стоимости на 15–20 базисных пунктов, в то время как акции переоценены на 7–9%. Этот анализ носит исключительно «ценностный» характер. Так как в контексте, когда основные показатели остаются стабильными (уровень инфляции, процентная ставка, экономический рост и так далее), история показывает, что различные активы, как правило, возвращаются к своей справедливой стоимости. Когда эти две основные категории активов восстановят свою справедливую стоимость, предполагается, что инвесторы, скорее всего, получат доход в размере 13,6% (при разделении 20/80) или даже 20% (разделение 55/45).

( Читать дальше )

1. ФОНДЫ.
С одной стороны, много кэша у управляющих фондами и у физиков, вангующих про скорый обвал.
Этот кэш ждет удачную торку входа.

С другой стороны, короткие облигации малодоходны, длинные облигации — в падающем тренде, а многие акции перегреты.
Временно держать часть средств в кэше? (временно, это возможно, многие фонды увеличивают долю кэша)
А российские акции не перегреты, но, если будет коррекция в США и ЕВропе, то эта коррекция распространится на весь мир.
РТС на падении США, в большинстве случаев, падает быстрее, чем американские индексы.

Представьте, что Вы — управляющий фондом, Вам нужны диверсификация и хорошие коэффициенты альфа, бета.
Драг. металлы с августа 2020г. не растут, реальная (за вычетом инфляции) доходность облигаций отрицательная.
Учитывая, что большинство фондов проигрывают индексам, рассмотрим индексные акции.

Рассмотрим индексы (индексный портфель),
отсортированные по весам составляющих их компаний, начиная с максимального веса.
Dow Jones (30 компаний).


( Читать дальше )

С чего начать портфель ценных бумаг?

Новое видео! Как выгодно вложить миллион, если вы не являетесь специалистом рынка и не хотите отдавать их в доверительное управление.

В этом видео поговорим о конкретных шагах и инструментов для инвестирования в портфель, который позволяет зарабатывать почти всегда.

Начинаются волнения на нашем рынке, рост ставки, негативное высказывание Байдена в адрес нашего президента, снижение цен на нефть, обсуждение санкций против РФ, все это держит инвесторов в напряжении. Что делать в такой ситуации, давайте разбираться.

Для тех, у кого в портфелях значительная часть экспортеров и иных активов с привязкой к доллару, беспокоиться не стоит. Даже если текущие волнения перерастут в полноценную коррекцию, то у нас есть подушка на такой случай. Главное, не растранжирить ее полностью при падении рынка на 10-15%. Я обычно рисую план своих действий, когда на рынке начинает пахнуть жареным. Это позволяет не поддаваться эмоциям и не совершать необдуманных сделок.



Мы видим рост многих сырьевых товаров, в том числе потребительских (сахар, пшеница, масло...). Если у нас растут цены на сырье, то это автоматически приведет к подорожанию продукции, что, в свою очередь, вызовет рост инфляции. ЦБ РФ уже начал действовать на опережение, подняв ключевую ставку на 0,25% до 4,5%. В развивающихся странах тоже ставки растут, США пока оставили ставку без изменения, но нужно понимать, если они начнут ее поднимать, то это будет тревожный знак для финансовых рынков со всеми вытекающими. Длинные трежерис постепенно разгружают в США, из-за чего растет их доходность, а это косвенно может свидетельствовать о том, что инвесторы все-таки закладывают рост ставок в ближайшее время.

( Читать дальше )

Производитель чипов Intel в последний год переживал непростые времена. Задержка с выпуском 7-нанометровых процессоров, потеря Apple в качестве клиента и проигрыш доли рынка AMD привели к значительному отставанию акций от рынка.

Компания оценена в 12 годовых прибылей. Таких низких мультипликаторов нет ни у одной другой крупной компании технологического сектора США. Дешевизна отражает негативный взгляд рынка на будущее бизнеса.

Вчера стало известно, что Intel вложит $20 млрд в строительство новых заводов по производству чипов в Аризоне. Новый руководитель Патрик Гелсингер ранее говорил, что Intel рассматривает возможность аутсорсинга части производства. Однако новый план по инвестициям говорит о том, что компания продолжит производить чипы сама.

Сейчас большая часть чипов производится в Азии. Тайваньская TSMC и Samsung контролируют более половины рынка, делая продукцию в том числе для конкурента Intel AMD. Власти США уже много лет озабочены тем, что американские компании зависят от иностранных поставщиков чипов.

( Читать дальше )

Это 17-ой отчёт. Предыдущий можете посмотреть здесь.

• 1-ая цель, создать портфель на 10 000 000 руб. (выполнено 28.09.2020);
• 2-ая цель, создать портфель на 500 000$.
• старт инвестированию дан 25.07.2017;
• ориентировочный план акции, облигации, валюта;
• портфель пополняю постоянно, по мере возможности.
• Текущая стоимость портфеля:  271 407$ (20 541 065 руб.);
• текущая прибыль с начала инвестирования:+4 145 698 руб.;
• текущая доходность годовых: +17%
• времени с начала инвестирования: 3 года 7 месяца 26 дней.

Всем привет! Напомню что ранее моя цель была создать портфель на 10 млн. руб., и я её закрыл в прошлом году. Пришло время двигаться дальше, следующая моя цель создать портфель на 500 000 USD, временных рамок для достижения цели не ставлю. 

( Читать дальше )