портфельное управление


7 правил инвестиционного менеджмента из книги 100-летней давности

Самой известной книгой об инвестициях является «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма, однако в истории было много других популярных книг о грамотном подходе к инвестициям. Например, книга Эдгара Смита «Common Stocks As Long Term Investments» 1925 года во многом схожа с классической работой Грэма, но была написана на 25 лет раньше.

7 правил инвестиционного менеджмента из книги 100-летней давности

Среди прочего, в ней рассказывается о главных принципах активного инвестиционного менеджмента, которые актуальны и почти 100 лет спустя :

1. Первая цель — создать финансовый план, который будет отвечать целям инвестиций. Если инвестор не отдает себе отчета о горизонте инвестирования, ожидаемой доходности и рисках, почти наверняка его стратегию в итоге будет ждать неудача.

2. Затем необходимо определить, долю инвестиций, которая придется на акции и облигации. Она должна отражать текущий взгляд на экономическую ситуацию в стране. Если велик риск рецессии, облигации должны занимать большую долю в портфеле, если ожидается, что экономика покажет улучшение результатов, доля акций может быть увеличена.



( Читать дальше )

Использование облигаций для защиты диверсифицированного портфеля акций от глубокой просадки по счету в случае коррекции рынка – положительный опыт

Любой портфельный управляющий знает, насколько тяжело бывает переждать (перетерпеть, «пересидеть») коррекцию на фондовом рынке. Тут я подразумеваю, что речь идет о *в целом бычьем на средне-сроке* рынке. Именно такой рынок мы наблюдаем в России последние 5 лет и в США – последние 10 лет. 

Поэтому меня этот вопрос волновал – как защититься от просадки, и (боже упаси!) не продавать ничего на падении/«на дне». Со студенческих времен я помнил, что облигации – один из таких методов защиты. Тем не менее, я никогда ранее его не применял – облигации казались мне «слишком низкодоходным» инструментом. 

Только 3 года назад я впервые для себя начал экспериментировать с облигациями. При этом первые свои акции купил 22 года назад. Что могу сразу сказать – для тех кто искушен в акциях, бояться облигаций не надо, они проще акций, причем существенно (но осторожно с подводными камнями!). Поработать головой там все-таки придется – мы имеем на московской бирже около



( Читать дальше )

Соломон и жестокое портфельное любострастие

 

Эпиграф 1:

Вирсавия.Сыночка, что у тебя с левой рукой, как ты так поранился?

Соломон.Мама, я люблю её!

Вирсавия.Кого?

Соломон.Как это «кого»? Керенгаппух, конечно – твою служанку, которая выносит за тобой ночную вазу! И я буду любить её всегда, поэтому я вырезал её имя на левой руке заострённым пером, как памятный знак моей любви.

Вирсавия (воздыхает). Мальчик весь в отца. И лучше бы это была Лия, меньше букв, и тоже выносит вазу. (В зал: ).  Сменщица у Керенгаппух, день за три.

 

Эпиграф 2:

Стольких «Лад» дорогих кабы всех по рукам порезать —
обратился б сосною, с которой забор смолы
производится ёлочкой. Ищут: Душа – воскреснуть,
гигабайт – овердрафта, изба – замести углы.

 

Окраина Иерусалима. Соломон решается собрать всех своих любушек в амфитеатре (подарок современного правителя Микен Гелиотропулоса, одного из субподрядчиков при строительстве Храма на Горе; мрамор, природные отделочные камни). На поздравительное мероприятие сбираются жёны и избранные наложницы по приглашениям, выполненным с тщанием на папирусной бумаге, суммарная численность собравшихся — 1000 человек или что-то около того. Возжигаются карнавальные огни, звучат древнееврейские народные инструменты, Соломон занимает своё место за импровизированной трибуной из чёрного дерева.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW