Группа «Аэрофлот» вновь продемонстрировала сильные операционные показатели по итогам месяца как на внутренних, так и на международных направлениях, и высокий коэффициент занятости пассажирских кресел в 89% должен транслироваться в сильный рост рентабельности в 1-м квартале 2024 года. По нашим приблизительным расчетам на 2024, акции «Аэрофлота» торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024П около 3,8x и P/E около 5,1x — это сравнительно низкие уровни. В прошлом месяце бумага выросла более чем на 25%, однако публикация результатов по МСФО за 1-й квартал 2024, а также завершение реструктуризации лизинга могут стать катализаторами для акций.
Не видим причин для восстановления пассажиропотока на международных линиях в ближайшее 2-3 года. Драйвером отрасли останется спрос на внутренние перевозки. Считаем, что полное восстановление авиаперевозок мы увидим в 2025 году. Однако уже в 2024 году Аэрофлот сможет показать более уверенные финрезультаты за счет роста среднего чека, а также восстановления пассажиропотока и пассажирооборота.Хейфец Екатерина
14 марта 2024 года, Москва — ПАО «Аэрофлот» (тикер на Московской Бирже: AFLT) сегодня публикует операционные результаты Группы «Аэрофлот» за февраль и два месяца 2024 года.
Ключевые результаты Группы «Аэрофлот» в феврале 2024 года