отчеты мсфо

Мы начинаем анализ Coca-Cola и присваиваем акциям компании рейтинг «Покупать» при целевой цене в $74 за штуку, предполагающей потенциал роста 23%. Coca-Cola получит значительную выгоду после открытия стадионов, ресторанов и кафе с завершением пандемии Covid. Компания, на наш взгляд, выиграет в условиях высокой инфляции, поскольку за счет сильного бренда способна легко переложить расходы в цену продукта. Кроме того, диверсификация (развитие таких новых направлений бизнеса, как кофе, вода, энергетические напитки) в долгосрочной перспективе значительно повысит финансовые показатели Coca-Cola.

Оценка: по методу DCF с горизонтом 12 месяцев.

Риски: изменение потребительских предпочтений, претензии со стороны налоговой службы.

Катализаторы роста стоимости акций: публикация отчетности за 1К22 (19 апреля), объявление о повышении дивидендов, выкуп акций.


( Читать дальше )

Распадская — производитель рядового угля и угольного концентрата, который до 2022 года входил в металлургический холдинг Евраз, доля Евраза в акционерном капитале была 90,9%. В 2021 году Распадская изменила дивидендную политику и стала гораздо ближе к миноритариям, которых до этого не баловала: выводили деньги займами Евразу и платили низкий дивиденд, и то после долгих обещаний начать платить.

Становление “фишкой”

Что изменилось и почему Распадская стала качественной дивидендной идеей? Для этого надо вспомнить, что происходило последние два года у компании.

( Читать дальше )

Компания Nike представила сильные результаты за завершившийся 28 февраля третий квартал 2022 ф. г.

Выручка выросла на 5% г/г и составила $10,9 млрд., тогда как аналитики ожидали показатель в размере $10,6 млрд. Прибыль на акцию ($0,87) хотя и снизилась на 3% г/г, но оказалась выше ожиданий аналитиков, опрошенных Factset ($0,71). Акции Nike выросли на 6% в ходе расширенной торговой сессии.

На нас произвел позитивное впечатление тот факт, что фабрики компании во Вьетнаме заработали, а производство обуви и одежды вернулось к объемам до закрытия предприятий из-за пандемии в конце 2021 г.


( Читать дальше )

Рынок ОФЗ на 1 февраля составлял 15,5 трлн рублей, 19,1% этого объема держали нерезиденты. Остальное — внутренние держатели, преимущественно крупные банки. 21 марта торги по ОФЗ вернулись, а значит можно примерно оценить потери банков.

Индекс гособлигаций сегодня составляет 107,5 с начала года он снизился на 20,8%. 



RGBI — индекс отслеживает цены гособлигаций
RGBITR — те же облигации, только с учетом накопленного купона

Стоит отметить несколько важных моментов:

1) ЦБ разрешил учитывать ценные бумаги на балансе кредитных организаций по ценам 18 февраля, соответственно это точно не является критичным и влияния на достаточность капитала в этом году не окажет. Но это не значит, что если ЦБ разрешил закрыть глаза — убытка в этих активах нет. Но стоит понимать, что это разовая переоценка, и до тех пор пока государство платит по своим обязательствам — волноваться не стоит. 

2) Помимо косметической процедуры по переоценке, ЦБ разрешил банкам не публиковать бухгалтерскую отчетность. Например Банк Санкт-Петербург решил не заморачиваться и стер пресс-релиз по отчету за 2021 год. Поэтому вероятно, что те данные что у нас есть на руках могут оказаться последними, до тех пор пока ЦБ не скажет, что финансовая система стабильна и банки снова будут обязаны публиковать отчетность.


Самый крупный держатель государственных облигаций — Сбербанк, думаю это не является сюрпризом. Кроме этого в активах Сбера из крупных публичных банков облигации занимают бОльшую долю относительно ВТБ и Банка Санкт-Петербург. TCSG в этой истории стоит особняком, потому что это банк работающий с гораздо большей стоимостью риска и кредитный портфель сильно отличается от других представителей. Про него будет отдельный пост. 

( Читать дальше )

Россети Московский регион увеличили прибыль по МСФО в 2021 г. в 2,2 раза

Чистая прибыль Россети Московский регион по МСФО в прошлом году достигла 10,46 млрд руб., что почти в 2,2 раза больше показателя 2020 года, следует из отчетности компании. Ее выручка при этом увеличилась с 164,09 млрд руб. до 184,7 млрд руб.

Рост финансовых показателей произошел на фоне увеличения потребления электроэнергии в условиях восстановления экономики. При этом динамика выручки была сильнее операционных расходов (+9,5% г/г), что внесло положительный вклад в операционную рентабельность. Положительным фактором для чистой прибыли было сокращение затрат по финансированию на 21,2%, что обусловлено снижением долговой нагрузки.

Промсвязьбанк

• Чистая прибыль за 2021 год выросла на 36% к 2020 году и составила 17,217 млрд руб. 
• Выручка достигла 137,594 млрд руб., что на 32,9% выше показателя предыдущего года. 
• Показатель EBITDA вырос на 52,4% год к году – до 30,836 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA от скорректированной выручки выросла до 54,8% с 49,6% годом ранее. 
• Отношение чистого долга к EBITDA составило 2,4х.

Чистая прибыль «ТрансКонтейнера» по МСФО в 2021 году выросла на 36%, до 17,2 млрд руб. (trcont.com)

НКХП Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1739230


( Читать дальше )

Драйвером роста для акций стали финансовые результаты компании за третий квартал, закончившийся 28 февраля. Выручка Nike выросла на 5% и составила $10,9 млрд против ожидаемых $10,6 млрд. Чистая прибыль компании составила $1,4 млрд, или $0,87 на акцию.

Nike заявила, что потребительский спрос на ее продукцию продолжает опережать предложение. Финансовый директор Мэтью Френд сообщил аналитикам, что цепочка поставок компании начинает улучшаться, но время доставки остается увеличенным.

Вместе с этим отрасль находится под давлением растущей инфляции, Nike страдает сильнее конкурентов. Последствия конфликта на Украине бьют по цепочкам поставок компании, а растущая инфляция в США занижает спрос товары.

Россети Московский регион Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1739108


( Читать дальше )

За 2021 год чистая прибыль «Россети Ленэнерго» выросла более чем на 28,7 % по сравнению с 2020 годом и составила 15,5 млрд рублей. Выручка компании превысила 93,5 млрд рублей – это на 13,1 % выше показателя за 2020 год. Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» по МСФО по итогам 2021 года на 3,5 млрд рублей превышает показатель 2020 года. Основное влияние на динамику чистой прибыли оказал рост объемов присоединенной мощности и потребления электроэнергии в регионах присутствия компании. Достигнутые результаты операционной деятельности позволили продолжить курс на повышение финансовой независимости компании. Выручка от услуг по передаче электроэнергии за 2021 год составила 84,3 млрд рублей (рост на 11%), выручка от услуг по технологическому присоединению – 8,7 млрд рублей (рост на 37 %). Показатель EBITDA «Россети Ленэнерго» за отчетный период составил 42,4 млрд рублей – это более чем на 

( Читать дальше )