Все написанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является лишь мнением автора статьи.
Коротко хочу описать свое видение ситуации на долговом рынке РФ. Как мы видели в последние месяцы доходность облигаций росла (стоимость соответственно падала) на фоне повышения ставки центробанком. Индекс государственных облигаций RGBI достигал локального минимума 117,3 в октябре. При этом в ноябре произошел отскок RGBI до 122.5. Сейчас индекс RGBI находится на уровне 121 пункта.
Я думаю, что нас ждет дальнейшее падение стоимости (рост доходности) облигаций, объясню почему:
Инфляция продолжает расти ускоренными темпами, и по итогам года будет вероятно выше 8%. Это больше, чем верхняя планка прогноза ЦБ. Проинфляционные факторы никуда не делись (рост расходов бюджета, дефицит рабочей силы и др., о них подробно писал в абзаце про российский рынок обзора здесь). А значит нас ждет продолжение жесткой ДКП до тех пор, пока борьба с инфляцией у государства в приоритете, а сейчас это так. Базовый сценарий — повышение ставки до 16-17% на заседании в декабре, но даже если повышения не будет, то текущую высокую ставку будут держать еще долго, и не похоже, что рынок это закладывает в достаточной степени.
RGBI по дневным.
Вероятно,
некоторые участники рынка уже знают, что ЦБ России на ближайшем заседании (15 декабря) поднимет ставку.
Возможно, ставка будет и 17%.
Цель по официальной инфляции (верхняя планка) 7,5%.
С уважением,
Олег.
На прошлой неделе на вторичном рынке наблюдался умеренный рост доходностей на фоне роста опасений по поводу вероятного повышения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 15.12.2023. На первичном же рынке в преддверии действия регулятора, эмитенты сохраняли активность, стремясь успеть разместить свои облигации до прогнозируемого ужесточения ДКП.
По-прежнему у инвесторов пользуются спросом флоатеры. Так, Россети Центр сформировали книгу заявок по выпуску серии 001P-03 на 5 млрд руб. Ставка 1-го купона был зафиксирован на маркетируемом уровне в 15,9%, последующие купоны привязаны к КС + 0,9%.
Интересным стал букбилдинг флоатера Сегежи на 5 млрд руб., где ставка купона была зафиксирована по изначальному предложению: RUONIA + не более 380 б. п. Отметим, что этот лесопромышленный холдинг находится в сложном финансовом положении. Новое привлечение крайне важно для компании, учитывая, что в январе следующего года предстоит прохождение оферты по Сегежа2P7R в объеме до 10 млрд руб.
Из «классических» размещений с постоянным купоном выделим выпуск авиатопливозаправщик − Аэрофьюэлз-002Р-02 на 1,4 млрд руб. (первоначальный объем: 1 млрд руб.), по которому маркетировался диапазон по YTM 16,65−17,20% с дюрацией 2,2 г. В итоге доходность составила 16,99%.
ООО «Истринская Сыроварня» ведёт свою деятельность под брендом «Истринская сыроварня Олега Сироты». Компания производит сыры, молоко, творог, йогурты, кондитерские изделия и хлеб.
Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
4 декабря 2023 года ООО «Феррум» выплатило очередной купон по дебютному выпуску биржевых облигаций (ФеррумБП1). Купонный доход 2-го купона на одну облигацию составил 13,77 руб., исходя из ставки купона 16,75% годовых.
Общая сумма выплат составила 854,31 тыс. руб. Выплата 3-го купона состоится 3 января 2024 года.
5 октября 2023 года эмитент начал размещение первого выпуска ценных бумаг номинальным объемом 250 млн руб. с погашением 8 сентября 2028 года. Облигации ООО «Феррум» (ФеррумБП1) доступны у брокеров, аккредитованных на фондовом рынке Московской Биржи.
Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Поделились результатами компаний за 9М2023 и рассказали планы на 2023 год.
В видео узнаете:
02:17 Этапы развития IDF Eurasia
07:15 Результаты бизнеса за 9М2023
12:50 Как работают современные коллекторы?
https://www.youtube.com/watch?v=j5CkqN5qGMo&ab_channel=Cbonds