новатэк

Ранее мы рассказывали о том, что из-за санкций отгрузки с проекта «Арктик СПГ-2» «Новатэка» до сих пор не начались. В посте поговорим о том, какая сейчас ситуация с проектом.

«Теневой флот» СПГ-танкеров может помочь с отгрузками СПГ

По данным Bloomberg, Россия, вероятно, начала создавать «теневой флот» СПГ-танкеров по аналогии с «теневым флотом» нефтяных танкеров. За последние три месяца малоизвестные компании в Дубае приобрели не менее 8 СПГ-танкеров. Из них 4 танкера ледового класса, и они уже получили разрешение на проход по Северному морскому пути этим летом. Также в Международной морской организации нет информации о страховщиках трех танкеров.

При этом «теневой флот» СПГ-танкеров проще отследить, чем нефтяные танкеры. Для транспортировки нефти в мире используется около 7500 нефтяных танкеров, а мировой флот СПГ-танкеров меньше в 10 раз.

Вторая линия для «Арктик СПГ-2» отправится из Мурманска в июле

Ориентированный на Азию российский СПГ-проект Сахалин-2 приостановил с 20 июня отгрузки в связи с плановым ремонтом на заводе, следует из данных LSEG и источника.

В июне экспорт СПГ с Сахалина-2 снизился на 43,8% до 0,5 миллиона тонн с 0,89 миллиона тонн в мае.

Это связано с приостановкой отгрузок с проекта в связи с плановым обслуживанием завода, сказал источник.

fomag.ru/news-streem/spg_zavod_sakhalin_2_priostanovil_otgruzki_v_svyazi_s_planovym_remontom_lseg_istochnik/

Диверсифицируя закупки, ЕС попал в зависимость от нынешнего главного поставщика сжиженного природного газа — США. Там обещали нарастить объемы, но, наоборот, сократили их почти на треть.

По данным консалтинговой компании ICIS, в мае на СПГ из США пришлось всего 14% европейского газового импорта — самый низкий показатель с августа 2022-го. А российские поставки превысили американские на один процент.

Эксперты указывают на остановку из-за ремонта двух технологических линий завода Freeport и одной — Cameron LNG. Прежде всего это происходит из-за того, что Джо Байден в угоду экологам запретил выдавать лицензии на новые СПГ-проекты.

Об этом, в частности, говорил член комитета по охране климата и энергетики немецкого парламента от партии «Альтернатива для Германии» (АдГ) Штеффен Котре. Налицо противоречие с обещаниями США вытеснить российский газ с европейского рынка. И Евросоюзу вряд ли стоит ждать изменения ситуации. Приближающиеся президентские выборы заставляют американцев осторожничать. Заокеанские производители не спешат брать на себя дополнительные экспортные контрактные обязательства, даже краткосрочные, подчеркивает Павел Марышев, директор по развитию ООО «Энергия Плюс».

Суд в штате Луизиана принял решение о снятии запрета на экспорт сжиженного природного газа (СПГ), наложенного администрацией президента Джо Байдена. Этот шаг последовал после иска, поданного 16 штатами, которые утверждали, что решение Байдена нарушило федеральные законы.

В начале 2024 года Белый дом объявил о приостановке выдачи разрешений на экспорт СПГ, оправдывая это мерой по борьбе с климатическими изменениями, которые назвали «экзистенциальной угрозой». Однако это решение вызвало критику, включая обвинения в том, что оно усиливает позиции России на мировых рынках и вынуждает Европу полагаться на российские поставки.

Решение суда означает временное снятие запрета на экспорт СПГ до рассмотрения дела на основном заседании.

Источник: ria.ru/20240702/spg-1956772030.html

Экспорт российского сжиженного природного газа (СПГ) за первое полугодие 2024 года увеличился на 2,7%, достигнув 16,79 млн тонн. Особенно сильный рост наблюдается в страны ЕС, где спрос вырос на 6,3%, с Францией в качестве крупнейшего покупателя. Ограничения поставок через Красное море делают ямальский газ НОВАТЭКа более доступным по сравнению с ближневосточным.

В июне экспорт снизился на 3,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 2,3 млн тонн, с основными поставками в Европу и Азию. Введение санкций ЕС в конце июня ограничило перевалку в портах для поставок в третьи страны, что, вероятно, увеличит долю российского СПГ на европейском рынке.

За первое полугодие значительно выросли поставки в страны ЕС, включая Турцию (+6,3%) и Францию (+86,8%), несмотря на снижение объемов в Испанию и другие страны. Экспорт в Китай сократился на 11,4%, что указывает на предпочтение перераспределению поставок на другие рынки.

Прекращение отгрузок с проекта «Сахалин-2» с 20 июня может снизить общий экспорт в ближайшие месяцы из-за планового ремонта на площадке. В то же время проект НОВАТЭКа «Ямал СПГ» увеличил экспорт на 21% в июне, продемонстрировав положительную динамику.

 Июнь — второй лучший месяц в году по результатам

 ✔️ Динамика моего портфеля за 6 мес. 2024 = +22,3%

 • за январь = +6,11%

• за февраль = +6,77%

• за март = +6,94%

• за апрель = +5,89% 

• за май = -5,34% 

• за июнь = +1,92% 

 
Динамика индекса MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами) за 6 мес. 2024 = +4,39% 

✔️ Динамика моего личного портфеля относительно индекса за 6 мес. 2024 = +17,91% 

• за январь (портфель относительно индекса) = +1,84%

• за февраль = +5,2%

• за март = +4,13%

• за апрель = +1,47%

• за май = +0,7%

• за июнь = +4,57% 

Несмотря на отрицательную динамику индекса Мосбиржи в июне, мой портфель закрыл месяц в плюсе. 

❗️ Моя ежегодная цель — опережать индекс с дивидендами минимум на 10 пп., по итогам марта я поднял ее до 15 пп., и сейчас поднимаю до 20 пп., так как цель уже выполнил. 

 🗣️ «На 15% годовых больше индекса — это сильно, со временем все, кто смог это делать долго, становятся долларовыми миллионерами» — Александр Силаев 

В последнее время в котировках газового гиганта заметно некоторое оживление.

В чем же дело?

А дело в том, что проблемы, с которыми столкнулась компания, уже решаются:

⚙️ Подготовка второй производственной линии Арктик СПГ 2 уже начинается:

Новатэк планирует начать отправку необходимого для строительства второй линии проекта Арктик СПГ 2 оборудования из Мурманска уже в конце июля.

🚢 Теневой флот уже формируется:

Так за последние 3 месяца малоизвестные компании из Объединенных Арабских Эмиратов получили право собственности по меньшей мере на 8 судов для транспортировки СПГ.

🇻🇳 Вьетнам с нами:

По недавнему указу президента Новатэк будет осуществлять СПГ-проекты на вьетнамской территории.

_______________________________

Этих новостей хватило, чтобы поддержать котировки и отскочить почти на 8%, но это не предел.

❗️ В ближайшей перспективе акции Новатэка могут подрасти еще в пределах 10%. Ну а чтобы штурмовать отметки выше, нужно намного больше позитивных новостей и фактов, которых пока нет.

В конце недели неплохо смотрелись бумаги НОВАТЭКа, которые прибавляли на высокой ликвидности — было наторговано более 4 млрд руб.

Одной из причин стал восстановительный подъем после обрушения в июне на уровни декабря 2022 г. Эмитент почти не заметил множественных санкций от США и ЕС: бумага не уходила ниже уровня в 1000 руб. Более того, она даже активно стремится отскочить наверх, к динамическому сопротивлению возле 1110–1120 руб. 

Из фундаментальных факторов роста выделим планы по вводу НОВАТЭКом 2-й линии «Арктик СПГ–2». Даже несмотря на то, что из-за санкций против СПГ-танкеров загрузка этих мощностей несколько лет будет низкой. В свете этого мы склонны откладывать реализацию логистических вопросов для двух линий «Арктик СПГ-2» на срок до 2028–2030 гг. Но не считаем этот фактор малозначимым для развития компании в будущем. 

Отдельно отметим низкий уровень чистого долга НОВАТЭКа как материнской компании вкупе со свободным денежным потоком (около $2,5 млрд в 2023 г.) и стабильным денежным потоком от основного бизнеса (добыча жидких углеводородов выросла почти на 15% в 1К24).

Эпическая волатильность рубля повлияла и на российские акции. Что дальше будет с рынком? Когда индекс Мосбиржи достигнет 3400 п.? Об этом рассуждает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, в новом выпуске «Без плохих новостей».

Долгосрочно, то есть на горизонте года, аналитики смотрят на рынок Нейтрально. Они ожидают роста индекса Мосбиржи до 3800 пунктов. От текущих уровней потенциал роста 31% с дивидендами и 23% — без них. Если раньше главным фактором роста были, конечно, дивиденды, то сейчас дивидендный сезон постепенно подходит к концу. И следующим основным драйвером становится снижение ключевой ставки.