мфк

Завтра старт размещения облигаций Фордевинд (для квал.инвесторов, ruBB, 350 млн р., дюрация 0,9 года, доходность 22,8% годовых).

Эмитент дал о себе много информации:
• В презентация выпуска облигаций
• И в видео-интервью с топ-менеджментом (

( Читать дальше )

Недавно прошло IPO микрофинансовой компании «Займер». 
Тема инвестиций в такие организации стала более популярной в последнее время. Тут дело даже не в ВДО, а в целом в рынке. 
Интересно, что деньги, которые приходят от инвесторов используются не только для выдачи займов, а также для покупки просроченной задолженности. Странно ведь было бы иметь штат коллекторов и не пользоваться этим, верно?




При чем, рынок просроченной задолженности достаточно крупный — 2,7 трлн рублей на текущий момент. 
Относительно «обыкновенной» задолженности это 4,2%. 


( Читать дальше )

Уже были новости о том, что книга заявок переподписана, поэтому размещение пройдет, скорее всего, по верхней границе ценового диапазона(270 р за акцию).

Капитализация:27 млрд р
Размер IPO:до 3,5 млрд р
Формат: cash-out (продажа акций единственным акционером)

📊 Результаты за 2023 год

◽ Чистая % маржа (до резервов): 18,5 млрд (-13% г/г)
◽ Чистая % маржа: 14,5 млрд (+17% г/г)
◽ Чистая прибыль:6,1 млрд р (+6% г/г)
◽ P/E: 4,4
◽ P/B: 2,3

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

ℹ️ МФК Займер — крупнейшая в РФ микрофинансовая организация с клиентской базой в 17,3 млн человек и собственной финтех-платформой. Специализируется на выдаче микрозаймов физлицам.

✅ Компания недавно приняла дивидендную политику, согласно которой на выплаты поквартально будут направлять от 50% от чистой прибыли по МСФО. Если показатели компании будут не хуже, чем в 2023м году, то дивиденды могут за 2024й год составить от 11,3% к цене IPO.

✅ По прогнозам Б1, объем выдач микрозаймов в 2027 году превысит1,5 трлн рублей (х1,5 от показателей за 2023й год). Темпы роста существенно замедлятся, но рынок растущий.

( Читать дальше )

Факторы в пользу участия в IPO Займера: 1. быстрорастущий рынок МФК, 2. Займер — лидер рынка, 3. Привлекательная дивидендная политика — CEO Роман Макаров

МФК «Займер» – рсбу/ мсфо
Микрофинансовая компания «Займер»
Номинал 0,1 руб
100 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38344&type=1
Капитализация на 00.04.2024г:

Собственные средства на 31.12.2020г: 3,439 млрд руб
Собственные средства на 31.12.2021г: 2,890 млрд руб
Собственные средства на 31.12.2022г: 4,411 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 674,38 млн руб/ мсфо 1,094 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 1,022 млрд руб/ мсфо 1,508 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 2,517 млрд руб/ мсфо 3,416 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 2,476 млрд руб/ мсфо 3,968 млрд руб
Общий долг на 30.09.2023г: 2,682 млрд руб/ мсфо 3,612 млрд руб

Выручка 2020г: 7,558 млрд руб/ мсфо 8,261 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 9,961 млрд руб
Выручка 2021г: 14,279 млрд руб/ мсфо 13,766 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 4,888 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 10,611 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 16,153 млрд руб/ мсфо 16,064 млрд руб
Выручка 2022г: 21,507 млрд руб/ мсфо 21,570 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 5,125 млрд руб

( Читать дальше )

Завтра – размещение облигаций ВЭББАНКИР 6 выпуска (ruBB- с позитивным прогнозом, 350 млн р., YTM 23,1% при дюрации 0,9 года).

Дополним слайды презентации несколькими тезисами:
🔸Вероятно повышения кредитного рейтинга ВЭББАНКИРа уже в апреле. Сейчас у компании ВВ- с позитивным прогнозом. Финансовые показатели говорят в пользу повышения (ожидаемая чистая прибыль 2023 года – 771 млн р., за 2022 год – 348 млн). Плановое обновление рейтинга – начало апреля.
🔸Это первый выпуск эмитента с доходностью, скорее, выше рынка. Пусть и до оферты. Аргумент в т.ч. в пользу устойчивости или роста котировок облигаций на вторичных торгах. Чем раньше облигации ВЭББАНКИРа не отличались.
🔸На размещении какое-то время будут находиться параллельно 2 выпуска ВЭББАНКИРА: новый, с доходностью 23,1% и предыдущий с ~20%. Предыдущий и размещен на 80%, и оказался ниже рынка по доходности. Теперь возможно досрочное закрытие его размещения.
🔸После размещения нового выпуска облигационный долг ВЭББАНКИРа достигнет 1,3 млрд р. Что скромно по меркам МФК – лидеров отрасли. Для сравнения, облигационный долг Быстроденег сейчас – 1,9 млрд р., Лайм-Займа – 1,9 млрд р., Фордевинда – 1,75 млрд р. По объемам выдач займов ВЭББАНКИР эти компании в 2023 г. опережал.

( Читать дальше )

Возьмем три самые распространенные в сегменте высокодоходных облигаций отрасли: лизинг, микрофинансы и девелопмент. И разместим облигации этих эмитентов на разных картах рынка, но в одинаковых размерностях этих карт. Сравним.



Лизингодатели предлагают в среднем наименее доходные (средняя доходность 18%) и наиболее длинные (дюрация больше 2,5 лет не редкость) бумаги. И при этом лизинговых облигаций на рынке в количестве больше всего.

( Читать дальше )

Так отскакивает рынок облигаций или нет? Даже не так. Какой-то отскок есть. Насколько он устойчивый? Пора ли переключаться на снижение ключевой ставки и покупку просевших за последние полгода бумаг?

Об устойчивости можно говорить, когда снижаются доходности не только уже торгующихся облигаций, но и новых, выходящих на первичное размещение выпусков.

И если бы таких новых выпусков было много, хороший был бы индикатор 😉

Но, закономерная реакция на КС 16%, их единицы. Однако эти единицы во многом собраны в сегменте облигаций микрофинансовых компаний. Новые размещения (купонами в 21-22% и, соответственно, доходностями в 22-24% здесь никого не удивишь) давят на котировки давно обращающихся бумаг. Не дают вторичному рынку оторваться от реальной стоимости облигационных денег.

Эту группу облигаций и подсветим. На графике динамики облигационных доходностей МФК хорошо виден рост с августа по декабрь. Но сложно разглядеть снижение после. Где-то оно есть, но не в виде тренда. На графике нет новых облигаций, выпущенных в конце прошлого и начале наступившего года. Чтобы не нарушать преемственность. Если бы были, разглядеть намек на разворот вниз было бы еще сложнее.

( Читать дальше )

Крупнейшая микрофинансовая компания «Займер» готовится к первичному размещению акций (IPO) до конца марта, планируя привлечь около 5 млрд рублей.

Инсайдеры сообщают, что компания ориентирована на инвесторов-физлиц, предлагая щедрую дивидендную политику, направляя до 50% чистой прибыли акционерам. «Займер» демонстрирует высокую капитализацию и низкую закредитованность.

Аналитики оценивают компанию в 40–60 млрд рублей, а инвестиционное сообщество осторожно реагирует на будущее IPO в контексте снижения прибылей микрофинансовой отрасли из-за ужесточения регулирования. Однако ужесточение регулирования также видится как фактор цивилизации в микрокредитовании.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6453981

ООО МФК «Джой Мани» один из лидеров МФО рынка в России, компания была основана в 2014 году и выдаёт срочные займы без посещения офиса – микрозайм оформляется в режиме онлайн имея только паспорт. За всё время компания выдала более 1,5 млн. микрозаймов, головной офис МКК находится в г. Москва.

Старт размещения 20 декабря

• Наименование: ДжойМани-01
• Рейтинг: В+ (ЭкспертРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: (ежемесячный)
• 23% 1-6 купон
• 22% 7-12 купон
• 19% 13-24 купон
• 17% 25-36 купон
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 250 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: ООО ИК «Иволга Капитал»
• Только для квалифицированных инвесторов

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.