мечел

На Графике в Днях появились повышенные объемы! Почти тоже самое было с Мечелом.., когда все говорили не берите .., он Банкрот,! и что ..c 15 р до 100 сходил!  Может тоже самое будет и с ТРАНСАЭРО… можно рискнуть!

Обнаружил в корзине ОЗОНа  необычайную скидку на книгу Алана Гринспена "Карта и территория. Риск, человеческая природа и проблемы  прогнозирования" —  причём указанная стоимость уже ниже объявляемой при старте продаж, тогда даже подписку объявляли, предупреждая, что книжка разойдётся до поступления в магазины.
 
   Так что кому интересно: Алан Гринспен —  всего за 2,5 доллара США)

   

   Сам не читал, по простой причине. Занимаясь инвестициями часто приходится бывать на встречах с «суперменеджерами», которые на растущем рынке показывают не плохие результаты, раздуваясь от величия, при этом при на вопросы о механизме получения прибыли и расширения бизнеса у них один ответ: берёшь кредит — открываешь заводик (магазинчик, салончик ...) и бабки сами текут в карман ....

   Но когда рынок останавливается — всё заканчивается печально, оказывается, что таланта менеджера нет, таланта управленца нет, как и желания работать — деньги вдруг не текут, кредиты не дают ..., ну и в виде гиперболического примера имеем Трансаэро или Русал, Ютэйр или Мечел — компании слабого менеджмента и дилетантского планирования. Кто-то из них пытается исправиться — как Мечел, кто-то давит до последнего на административный ресурс — как Трансаэро. А в виде простых примеров: рост пустующей коммерческой недвижимости в Москве.

  Так и с Гринспеном: человек выпячивающий приём ванной за чтением газет и мило улыбающийся от слова оракул — просто вовремя соскочил с поезда везущего США к новым рекордам госдолга.

   

   

Неделя начиналась со ставших уже традиционными непонятных ожиданий от речи Путина (на этот раз в ООН). Ну ладно политологи, но чего от подобных речей каждый раз ожидают трейдеры и инвесторы? Видимо, заявлений типа:

«Считаем, что ВЭБу следует не гнушаться опытом отечественных инвесткомпаний и в рамках частно-государственного партнерства по развитию МФЦ всячески укреплять сотрудничество с Арсагерой.»

«Преемнику Якунина на посту главы РЖД настоятельно рекомендуем учесть негативный опыт предшественника и довести в ближайшее время до завершения вопрос с выкупом у ОАО „Мечел“ ветки до Эльгинского месторождения.»

«В прошлом своем выступлении я затрагивал тему создания общероссийской аптечной сети. Считаю нецелесообразным создавать такую сеть с нуля и взять за основу существующую сеть Аптек 36.6. Незначительные долговые проблемы компании предлагаю решить за счет национального фонда благосостояния».

Ну реально, народ. Понятно, что мы все с вами пропустили момент, когда вместо очередной тачки или бессмысленной плазмы надо было тарить Сбер по 13 (ну или бакс по 49). Но уж совсем-то в маразм впадать не надо. :)

( Читать дальше )

Верховный суд поставил окончательную точку в судебном процессе УК Арсагера против Мечела.

Рассмотрение дела в Верховном суде уже само по себе целое событие. Точной статистики нет, но это довольно редкое событие.

И в этот раз Верховный суд не взял на рассмотрение дело, дав просто формальный отказ без привлечения сторон и проведения судебного процесса.

 

( Читать дальше )

Неделя началась с очередного сбоя, что уже в общем даже никого особо и не удивило. «Биг дил».

Кто-то по инерции продолжал обсуждать ставку, кто-то «замедление Китая», кто-то даже вспомнил про выборы в Греции (где это?) и победившую на них Сиризу (что это?) во главе с Ципрасом (кто это?) Но всё это было ни о чем...

Гвоздем программы стала новая инициатива правительства, направленная на защиту интересов пассивных инвесторов. Идя навстречу многочисленным пожеланиям трудящихся, формирующих пенсионный портфель из ликвидных акций экспортеров, правительство нанесло упреждающий удар по т.н. «аргентинскому сценарию», угрожавшему своей девальвационной переоценкой рынка поставить заградительный заслон перед желающими закупиться подешевле. Новый НДПИ призван жестко ударить по рукам барыг, стремящихся своими  безответственными сделками загнать рынок на уровни, с которых пассивным инвесторам будет некомфортно формировать свои пенсионные портфели.

( Читать дальше )

  МЕЧЕЛ вне круга моих интересов, но анализ любой компании начинаю со стратегии и управления, иначе как с Уралкалием — если управление и стратегия — г… но, то ЕБИТДА не в помощь: многолетний спор кто лучше из удобренщиков пока в мою пользу, хотя за Урку вступались и авторитеты.

   Так вот сегодня прочитал об управлении МЕЧЕЛОМ:

«Допустим, ты подошел к краю пропасти, грохнулся, летишь вниз. Вариант первый — зажмурить глаза, а вариант второй — открыть глаза, поискать дерево, которое торчит в скале, попытаться за него зацепиться, отдышаться и лезть обратно наверх. Вот наша работа в компании последние полтора года — это как раз падение, постоянный поиск каких-то деревьев, за которые мы цепляемся». Так описывает свою работу Олег Коржов, гендиректор ОАО «Мечел».

   Вспомнил сразу азы экстремального вождения: "Не фокусируйся на препятствии — фокусируйся на путях объезда".

   Хороший подход — возьму под наблюдение компанию, кто его знает — девальвация им в помощь. 

МОСКВА, 22 сен /ПРАЙМ/. Верховный суд России (ВС РФ) не будет пересматривать
выводы нижестоящих судов о законности выплаты «Мечелом» дивидендов по
привилегированным акциям («префам»), несмотря на отсутствие прибыли в 2013 году,
сообщили во вторник РИА Новости в суде.
    Суд отклонил кассацию УК «Арсагера»<ARSA   >, миноритарного акционера ОАО «Мечел»<MTLR >,
об отмене судебных актов трех нижестоящих инстанций и передать дело на
рассмотрение судебной коллегии ВС РФ по экономическим спорам. «Оснований для
пересмотра состоявшихся судебных актов в коллегиальном судебном заседании по
доводам, изложенным заявителем, не установлено», — говорится в вынесенном ВС РФ
отказном определении.
    Управляющая компания «Арсагера» является владельцем 0,1% привилегированных
акций металлургической компании. На годовом собрании 30 июня 2014 года акционеры

( Читать дальше )

Вы будете смеяться, но на прошедшей неделе ставку снова оставили без изменений, Сбер снова всех переиграл, одним шипом закрыв шортилок на ожидании повышения ставки, и упав после.

В остальном всё было тихо, ЛЧИ стартовал со сбоем во временном контуре Матрицы, сразу показав некоторым участникам финальные результаты (минус сотни процентов, развальцованные в труху депошки...).

Обо всем этом и многом другом в подборке лучших комментариев прошедшей недели с okolorynok.ru

Понедельник 14.09.2015

— А правда, что на территории бывшего московского металлургического завода «Серп и Молот» (70 гектар
почти в центре Москвы) уже почти 10 лет пустырь и зона а-ля Сталкер (брошенные здания, стаи бродячих
собак, притоны бомжей и нелегалов) из-за того, что застройка такой территории окончательно обрушит
цены на недвигу?

— что тебе мешает улучшить среднюю путём перезахода на полпакета?

— добрый день! на рбк кажут герчика
— он сигналами торгует?

( Читать дальше )

На прошедшей неделе МФЦ порадовал пассивных инвесторов очередным сбоем, причем параноики и конспирологи, объясняющие все аналогичные сбои происками кукла, занявшего не ту позицию перед серьезнымы движениями на рынке, вовсе НЕ были посрамлены, как может показаться досужим обывателям. Ведь отсутствие серьезных движений рынка после сбоя только укрепляет подозрения в его искусственом характере, ибо кукл мыслит стратегически и понимает, что время от времени необходимо устраивать настоящие сбои, маскирующие в будущем сбои манипулятивные.

В остальном всё было довольно буднично. ЦБ решил, что преодоление хая черного вторника декабря прошлого года меньше чем через год, это чересчур, и оставил ставку в покое.

Мечел подписал реструктуризацию с ВТБ и опубликовал полугодовое МСФО, после чего успешно корректнулся процентов на 5. «Продавай на фактах» на этот раз ВНЕЗАПНО сработало как часы.

Обо всем этом и многом другом в подборке лучших комментариев прошедшей недели с okolorynok.ru

( Читать дальше )

Сегодня вышла новость о том, что Мечел улучшил условия реструктуризации по облигациям 13 и 14 серии.

С учётом новых условий я пересчитал денежный поток по данной инвестиции. Расчёты производил исходя из:

1)   Цена покупки – 69.5% от номинала

2)   НКД на сегодня (10.09.2015) составляет 3.7 руб.

3)   Подоходный налог 13%

4)   Ключевая ставка 11% годовых

5)   Ключевая ставка фиксированная

Ранее денежный поток по данной инвестиции выглядел так:

 

Исходя из заданных параметров получали валовый IRR инвестиции 29% годовых, Чистый IRR (После вычета налогов) – 25.5% годовых.

Теперь денежный поток будет выглядеть так:

( Читать дальше )