Постов с тегом "ленэнерго": 293

ленэнерго


Сравнительный взгляд на МРСК и российский электросетевой сектор (осторожно, мультипликаторы)

📊 Добрался я всё-таки до анализа российских электросетевых компаний, которые уже дружно отчитались по РСБУ за 1 кв. 2021 года. Правда, теперь сижу и думаю – а нафига я потратил на это несколько часов? Мой внутренний максимализм и желание быть в курсе текущего финансового самочувствия большинства российских компаний мешают моему здоровому сну, надо что-то с этим делать.

Графиками с динамикой выручки и чистой прибыли по каждой из компаний я не буду вас перегружать, ограничусь своими небольшими комментариями ниже и сравнительной картинкой с мультипликатором P/E:

Сравнительный взгляд на МРСК и российский электросетевой сектор (осторожно, мультипликаторы)

✔️ Анализировать компании для удобства изложения на сей раз буду группами, а потому начну с МРСК ЦП, МРСК Центра, МОЭСК и Ленэнерго. Эти компании в целом продемонстрировали положительную динамику основных финансовых показателей, а драйверами роста стали схожие факторы: рост операционных показателей (=энергопотребления) и/или положительная тарифная конъюнктура, что вызвано более холодной зимой и постепенным выходом российской экономики из ковидного кризиса прошлого года.



( Читать дальше )

Анализ рынка 4.05.2021 / Инфляция продолжается, разбор отчетов компаний РФ

Анализ фондового рынка 4.05.2021. Разберем слова Уоррена Баффета о рисках инфляции — до какого момента это будет продолжатся. Также разберем большое количество отчетов компаний РФ. Отчет Мосбиржи, Ленэнерго, Татнефть, Уралвагонзавод, Глобалтрак.

Ленэнерго продолжает оставаться дивидендной тихой гаванью

🧮 Ленэнерго, как и всегда, опубликовала свои результаты бухглатерской отчётности по РСБУ на выходных, добавляя нам аналитической работы даже на праздниках. Ну ничего, хорошие новости ещё никого не расстраивали!

Ленэнерго продолжает оставаться дивидендной тихой гаванью
Итак, с января по март текущего года чистая прибыль компании составила 5,6 млрд рублей, что на 1,3 млрд выше финансового результата за аналогичный период прошлого года. Из пресс-релиза следует, что «основное влияние на рост прибыли оказало увеличение выручки по регулируемым видам деятельности и снижение прочих расходов, за счёт снижения величины создаваемых резервов»:

1️⃣ Доходы от услуг по передаче электроэнергии, на которые приходится подавляющая часть выручки компании, продемонстрировали двузначный темп прироста (+10,9% г/г), составив 23,2 млрд рублей. Ключевыми стали два момента: рост тарифов и наращивание объёмов передачи электроэнергии, на фоне холодных температур в начале текущего года и постковидного восстановления экономики.



( Читать дальше )

Прибыль Россети Ленэнерго 1 кв РСБУ +30%

Чистая прибыль ПАО «Россети Ленэнерго» за отчётный период составила 5 615 млн руб., что выше показателя за аналогичный период прошлого года на 1 297 млн руб. или на 30,1%. Основное влияние на рост прибыли оказало увеличение выручки по регулируемым видам деятельности и снижение прочих расходов за счет снижения величины создаваемых резервов.

Показатель EBITDA ПАО «Россети Ленэнерго» за отчётный период составил 11 313 млн руб., что выше показателя прошлого года на 2 528 млн руб. или на 28,8% за счёт роста прибыли от продаж без учета амортизации и улучшения сальдо прочих доходов и расходов без учета процентов к уплате.
Прибыль Россети Ленэнерго 1 кв РСБУ +30%
Объем капитальных вложений за отчетный период составил 4 105 млн руб., что на 31% ниже показателя за аналогичный период 2020 года. Объем ввода за отчетный период составил 3 760 млн руб., что на 17% выше показателя за аналогичный период 2020 года.
Прибыль Россети Ленэнерго 1 кв РСБУ составила 5,6 млрд руб
Прибыль Россети Ленэнерго 1 кв РСБУ +30%
отчет


Итоги 2020 года в секторе распределительных энергосетей

📊 Сектор российских распределительных энергосетей вряд ли занесёт себе минувший 2020 год в актив, да и сама идея инвестирования в эти компании с каждым годом становится всё менее интересной, из-за ручного управления тарифами, непредсказуемых списаний и обесценений, а также весьма замудрённой дивидендной политики. Возможно, я взрослею с инвестиционной точки зрения, а быть может растущий с каждым годом портфель расставляет акценты в сторону стабильности и прозрачности инвест.идей, нежели в попытке угадать, в какую сторону подует дивидендный ветер.

Итоги 2020 года в секторе распределительных энергосетей

✔️ По мультипликатору EV/EBITDA самой недооценённой компанией в отрасли стала наша любимая МРСК ЦП (2,75х), которую мы разбирали в отдельном посте и которой вполне по силам порадовать нас щедрыми дивидендами за 2020 год. Нынче это большая редкость, поэтому здесь хоть какой-то позитив.

✔️ Определённую стабильность финансовых показателей продемонстрировала также



( Читать дальше )

Прибыль Ленэнерго за 20 г МСФО почти не изменилась

Выручка Россети Ленэнерго составила 82 708 млн руб., в том числе:
Выручка  от услуг  по передаче электроэнергии  составила  75 897  млн руб., что на  0,3%  (201  млн  руб.)  выше  значения  показателя  за  2019  год  за  счёт  роста тарифов.
Выручка  от  услуг  по  технологическому  присоединению  составила 6 350 млн руб.,  что  на  3,7%  (243  млн  руб.)  ниже  аналогичного  показателя прошлого года в связи c уменьшением объемов присоединения в 2020 году.
Операционные расходы  составили  61 609  млн руб., что на  1,0%  (590  млн руб.) выше  значения показателя за  2019 года в основном за счет  увеличения расходов на  амортизацию  основных  средств,  нематериальных  активов  (далее  –  НМА)  и активов  в  форме  права  пользования  (далее  -  АПП),  в  связи  с  вводом  основных
средств и поступлением НМА и АПП в 2020 году.
Чистая  прибыль за  отчётный  период  выше показателя за аналогичный период прошлого года на  43  млн руб.  или на  0,4%  в основном  за  счёт  снижения  резерва  под  ожидаемые  кредитные  убытки,  в  том числе  созданного  в  2019 году  под  ожидаемые  убытки  по  бездоговорному потреблению.
Показатель  EBITDA    за  отчётный  период  составил 34 929  млн руб., что на  2,3% выше  аналогичного показателя прошлого периода  в основном за счёт снижения резерва под ожидаемые кредитные убытки.

Прибыль Ленэнерго за 20 г МСФО почти не изменилась
сообщение


Ленэнерго. Перспективы компании и проблемы с выбиванием долга

Ленэнерго-преф (LSNGp)

Ленэнерго имеет активы на 255 млрд. рублей, а капитализация составляет всего 65 млрд. рублей. Казалось бы, идеальный «окурок» по Грэхэму, но не все так просто. Одно дело иметь ликвидные активы, а другое дело кабельные линии, трансформаторные подстанции и прочее. Даже при большом желании по себестоимости такое добро никто не купит, поэтому, компанию оценивают по тем денежным потокам, которые она генерирует акционерам.

Главным финансовым результатом для держателей префов является чистая прибыль по РСБУ, почему именно она мы уже разбирались. В этом году компания установила рекорд по данному показателю, чистая прибыль выросла на 4,3% г/г до 14,150 млрд. руб.

Мы уже можем прикинуть потенциальные дивиденды по итогам 2020 года, которые составят 15,17 рублей, что к текущим ценам дает двузначную див. доходность, а к цене моей средней — 17,5%.

Ленэнерго. Перспективы компании и проблемы с выбиванием долга
Ленэнерго. Перспективы компании и проблемы с выбиванием долга



( Читать дальше )

Чистая прибыль Ленэнерго по итогам 20 г РСБУ +4,3%

Чистая прибыль Ленэнерго по итогам 2020 г составила 14,1 млрд рублей.
За 2020 год выручка составила 82,6 млрд руб.
Показатель EBITDA составил 32,8 млрд руб.

Выручка от услуг по технологическому присоединению за 2020 год составила 6,3 млрд рублей, что на 1,6% выше аналогичного показателя за 2019 год.

На конец 2020 года показатель Чистый долг/EBITDA «Россети Ленэнерго» составил 0,83.

Основное влияние на рост чистой прибыли компании по итогам 2020 года оказала оптимизация кредитного портфеля, позволившая снизить процентные расходы компании, эффективная претензионная деятельность и работа по выявлению бездоговорного потребления.

Чистая прибыль Ленэнерго по итогам 20 г РСБУ +4,3%
сообщение


Анализ рынка 1.03.2021 / дивиденды ленэнерго преф, ситуация с рудниками Норникеля

Обзор по рынку 1.03.2021. Посчитаем какие дивиденды даст ленэнерго преф, что обещают на будущие года. Также разберем ситуацию с подтоплениями рудников в Таймырский и Октябрьский — как там ситуация и что говорят местные и руководство.

Ленэнерго - бриллиант в портфеле дивидендного инвестора!

Читаю я с ностальгией свой прошлогодний пост, датированный 31 января 2020 года, и понимаю, что всё-таки есть достойные компании в нашей стране, которым никакой коронавирус не страшен!

Ленэнерго традиционно в пятницу вечером, уже после закрытия основной торговой сессии, раскрыла бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 2020 год, результаты которой отметились для компании рекордной годовой выручкой и чистой прибылью:

Ленэнерго - бриллиант в портфеле дивидендного инвестора!
И это притом, что валовая и операционная прибыль не досчитались около 7,6-7,7%, на фоне символического увеличения выручки (+0,3%) и опережающего роста себестоимости продаж (+3,6%), во многом из-за вынужденного повышения затрат на оплату труда почти на 1 млрд рублей (COVID-19 виноват?).

Исправили ситуацию в лучшую сторону прочие доходы и расходы Ленэнерго. И главным образом здесь стоит отметить внушительные доходы от восстановления резерва по сомнительным долгам в размере 2,4 млрд рублей (годом ранее 646 млн) и доходы от восстановления резервов по претензиям и разногласиям в размере 1,1 млрд рублей (годом ранее 161 млн):

Ленэнерго - бриллиант в портфеле дивидендного инвестора!



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW