кризис 2020. анализ рынков

Многое было сказано о резком восстановлении фондового рынка на фоне отставания экономики.

‌Вообще так было всегда, поскольку фондовый рынок является опережающим индикатором. Другими словами, это во многом — отражение будущего. Кроме того, фондовый рынок представляет более крупные компании, имеет международное присутствие и так далее. Для целей этого обсуждения давайте подумаем, насколько различия между фондовым рынком и экономикой сегодня аналогичны тем, как оно было одиннадцать лет назад.

Рост на американском фондовом рынке действительно заметен. После минимума 23 марта индекс S&P 500 вырос на колоссальные 57,0% за следующие 143 торговых дня.

В 2020 году есть много беспрецедентных моментов. Однако восстановление фондового рынка не входит в их число.

‌В электронном письме своим подписчикам в среду Николас Колас, соучредитель Datatrek Research, отметил, что рынок шел по пути, очень похожему на то, что мы видели в 2009 году, когда во время финансового кризиса акции упали.

Сегодня хотелось бы порассуждать о ситуации, которая нас ждет после пандемии. На данный момент мнения аналитиков разделились в основном на «50%-ное падение рынка» и «V-образное восстановление». 

Однако, есть некоторая логика в том, чтобы быть осторожным в своих прогнозах, ведь пока совершенно не известно, как будет выглядеть фондовый рынок после ковидного кризиса. Мы находимся на неизведанной территории, и довольно рано прогнозировать последствия.

Однако есть ряд признаков, по которым уже можно судить, что инвестиционный ландшафт будет совсем другим. Давайте их рассмотрим.

Стабильность балансов
Учитывая столь длительную неопределенность во время пандемии, консервативный подход к инвестициям может оказаться самой выигрышной стратегией на ближайшее будущее.

В нынешних условиях для большинства экономистов оказалось неожиданным то, насколько ограничены финансовые возможности многих компаний. Но если взять во внимание тот факт, что последние сорок с лишним лет инвесторы в большинстве своем только следовали попутному ветру от падения процентных ставок, то всё становится логичным. Пока у нас было пространство для долга, мы в основном зарабатывали деньги. Это стало причиной настоящего шквала выкупов в последнее десятилетие.

Новый вирус создает новые экономические проблемы.

Поскольку мировая экономика продолжает шататься от остановок, связанных с пандемией коронавируса, беспокойство в мире экономики начало будоражить головы — следует ли беспокоиться об инфляции!?

Данные свидетельствуют, что нет. Во вторник стало известно, что самое большое ежемесячное падение потребительских цен было зафиксировано в апреле. И, как сказал во вторник Грегори Дако, главный экономист США в Oxford Economics, «рост инфляции — это наименьшее из наших опасений».

Вместо этого именно дезинфляция теперь закрепилась в мировой экономике.

Дезинфляцию проще всего определить как отсутствие инфляции, или дефляцию. Для некоторых это может звучать как сценарий мечты потребителя: цены не меняются.

Для ФРС дезинфляция слишком близка к дефляции по своему характеру. И этот сценарий подкрепляет аргументы в пользу того, что центральный банк какое-то время и дальше будет продолжать беспрецедентное расширение денежно-кредитной политики.

Рынки валятся, и как из рога изобилия сыпятся инвестиционные рекомендации. Как совершать сделку с оглядкой на умный капитал, который, стоя над игрой, принимает наиболее выгодные предложения?

Понимая, что любой прогноз — это всего лишь предположение, трейдер всегда вынужден отталкиваться от рисков, и только тогда, когда они на порядок ниже ожидаемой выгоды, заключать сделку.

Тем не менее большинство игроков на рынке, в погоне за выгодой, закрывают глаза на риски и становятся жертвой рулетки, когда в погоне за 10% рискуют большим.

Трейдер не принимает участие в игре, а изучает поведение игроков. Становясь наблюдателем, он время от времени, получает выгодные предложения тогда, когда игроки уводят цены далеко от адекватных значений.

Вот и сегодня, в многоголосии заинтересованных аналитиков, игроки, как и обычно, принимают скорые решения, попадаясь в ловушку тем, кто по достоинству может оценить идущие в руки возможности.

В прямой трансляции, который начнется в 21 по Москве, субъективный взгляд на ситуацию, с оглядкой на умные деньги. Умные — не потому что знают, куда пойдут цены, а потому что используют их для извлечения максимальной выгоды. https://www.youtube.com/watch?v=yARynd4vCvY