конспект


Конспект с семинара Романа Андреева 04.03.19

04.03.19 посетил семинар Романа Андреева «Основные правила прибыльной торговли», который проходил на Мосбирже от компании Церих. Для людей, которые на бирже сравнительно недавно (например, как я), данный семинар был очень интересный и познавательный. Для себя я законспектировал некоторые моменты, которые на мой взгляд, очень полезны (оставлю их для себя):
1) Когнитивные ошибки:
— надежда на быстрое обогощение;
— выбор активной торговли (интрадей). Самая опасная торговля — это торговля внутри дня;
— «пересиживание» убытков и ограничение прибыли;
— отсутствие стопов;
— попытка догнать рынок;
— попытка отбить рано закрытые позиции контр трендом;
— эмоциональный трейдинг. Эмоции вредят. Должен быть здоровый оптимизм);
— постоянное желание торговать;
— непринятие убытков. Не надо пытаться отыграться. Нужно закрыть позицию и проанализировать убыточную сделку. На ней необходимо учиться;
— эффект привязки.

2) Торговый план — один из основных инструментов трейдера

( Читать дальше )

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 7. Портфельная политика активного инвестора - что следует делать?

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 7. Портфельная политика активного инвестора - что следует делать?

Предыдущие конспекты:

  1. Инвестиции и спекуляции — разумные и безрассудные.
  2. Инвестор и инфляция
  3. 100 лет фондового рынка
  4. Основы стратегии пассивного инвестора
  5. Правила выбора акций для Пассивного Инвестора
  6. Портфельная политика активного инвестора — чего не делать!
  7. Портфельная политика активного инвестора — что делать! *

Здравствуй, дорогой читатель! За 6 предыдущих конспектов мы многое поняли и многому научились. На экваторе книги, думаю, можно будет консолидировать знания, сделать промежуточные выводы. Сегодня Бенджамин Грэм знакомит нас с подходом активного инвестора к выбору акций на фондовом рынке:



( Читать дальше )

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 6. Портфельная политика активного инвестора - что не следует делать?

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 6. Портфельная политика активного инвестора - что не следует делать?


Деятельность активного инвестора не отличается, а расширяет фундаментальные основы инвестирования для пассивного инвестора.

Повторим: диверсифицируйте, ребалансируйте портфель, предпочитайте бумаги с высокой надежностью, умейте анализировать продукт и финансовую отчетность, инвестируйте постоянно, предпочитайте фонды взимного инвестирования.

Предыдущие конспекты:

  1. Инвестиции и спекуляции — разумные и безрассудные.
  2. Инвестор и инфляция
  3. 100 лет фондового рынка
  4. Основы стратегии пассивного инвестора
  5. Правила выбора акций для Пассивного Инвестора


( Читать дальше )

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 5. Правила выбора акций для Пассивного Инвестора

 По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 5. Правила выбора акций для Пассивного Инвестора

 

 Предыдущие конспекты:

 

  1. Инвестиции и спекуляции — разумные и безрассудные.
  2. Инвестор и инфляция
  3. 100 лет фондового рынка
  4. Основы стратегии пассивного инвестора
  5. Правила выбора акций для Пассивного Инвестора

Выбор акций в портфель

4 правила выбора акций....

  • Включите в портфель от 10 до 30 акций — поддерживайте должный уровень диверсификации по отраслям и компаниям — «Если вы боитесь «распылять активы», вам вообще не стоит заниматься инвестированием.» — цитирую Бенджамина.

  • Предпочитайте только "крупные" и "успешные" компании, использующие "



( Читать дальше )

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 4. Основы стратегии пассивного инвестора

«Доходность вложений должна зависеть от умственных усилий, которые инвестор прилагает для достижения своих целей.» — не устает повторять Бенджамин Грэм.

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 4. Основы стратегии пассивного инвестора


Предыдущие конспекты:

  1. Инвестиции и спекуляции — разумные и безрассудные.
  2. Инвестор и инфляция
  3. 100 лет фондового рынка
  4. Основы стратегии пассивного инвестора

Золотая середина Грэма

Золотое правило Грэма — соблюдать долю акции/облигации в пропорции 25%/75% портфеля и наоборот. Можно увеличивать и уменьшать эти доли в периоды роста и рецессии — это, думаю, дельный совет. Однако, думаю, каждому нужно научиться дожидаться окончания таких вот периодов.

Думаю необходимо в электронной таблице проводить анализ по текущим ценам и определять как изменилась доля активов в текущих ценах. У меня в портфеле только один вид облигации и мое соотношение в текущих ценах 85/15 и это при том, что стоимость акций в портфеле существенно упала за последний год. Есть мнение, что в таком соотношении можно заместо облигаций учитывать дивидендные, «защитные» активы.



( Читать дальше )

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 3. 100 лет фондового рынка.

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 3. 100 лет фондового рынка.


"Акции — лишь один из инструментов работы, инвестор должен иметь представление не только о них, но и о том, что на этом поле вообще происходит."

Поведение акций в рамках исторических циклов за 100 лет

За 100 лет с 1871 года Грэм насчитал 19 медвеже-бычьих цикла. Наша, задача заключается в том, чтобы их увидеть, определить где мы сейчас, симптомы разворота.

Куда уходят огромные массы капитала когда идет медвежий цикл, сжигаются в печах?

Грэм анализирует взлеты и падения американского фондового рынка. На первых парах существования фондового рынка американцыпробовали на вкус этот инструмент, тогда



( Читать дальше )

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 2. Соображения о инфляции.

По мотивам книги "Разумный инвестор". Конспект 2. Соображения о инфляции.


 

Соображения об инфляции

  1. Инфляция пугает спекулянтов и инвесторов они ожидают спада на фондовом рынке.

  2. Инфляцию нивелирует выгоду приобретения облигаций. Инфляция съест и процент и стоимость облигаций.

  3. Акции устойчивы к инфляции. Их стоимость и дивиденды по ним будут скоректированы сообразно размеру инфляции.

  4. То, чо облигации — не лучший способ инвестирования — это, по мнению Бена, ошибочное мнение. Ну не знаю не знаю… «Предпочтительность» акций Бен называет такой же нелепой как «надежность» облигаций.

  5. Если в текущий момент высокая инфляция и есть предпосылки на её уменьшение, например, меры, предпринимаемые министерством финансов или центробанком, то в этом случае облигации по текущему проценту, связанному с текущей инфляцией могут оказаться достаточно выгодным вложением.



( Читать дальше )

Обзор книги - Good Stocks Cheap, Kenneth Marshall

Рецензия на книгу «Good Stocks Cheap» — Kennett Marshall (Amazon)
Всем привет)

Я уже некоторое время пишу обзоры книжек, которые я прочел (публикую на сайте investorville.ru).

В отличие от традиционных рецензий, я пишу именно выжимку по книге, то есть обо всем, что мне показалось интересным и важным. Я делаю это по трем причинам:
1) Понимая, что у всех нет времени читать книжки, я публикую такое саммари по каждой прочтенной мной книге, чтобы вы смогли захватить 80%+ самого ценного, прочитав всего 3-4 страницы моего обзора
2) Почти все, что я читаю — на английском. Я стремлюсь, чтобы даже те, кто не очень хорошо знают язык — получили доступ к лучшей литературе
3) Я делаю это еще и для себя, еще раз прочитав книги и законспектировав их, я лучше помню важные моменты и это мне помогает быть лучше

Итак, поехали:

Good Stocks Cheap — Kenneth Marshall



Достойная книга, в которой автор рассказал про свой подход к инвестированию и анализу компаний, который, впрочем, почти ничем не отличается от подходов других известных инвесторов. Какой-то «уникальной фишки» я в книге не нашел, книга – хорошая саммари в целом про value investing.

 

Обзор книги

Автор – больше теоретик, чем практик (преподает в Стэнфорде и Стокгольмской Школе Экономики)

Его подход:

  • Придерживается value подхода (покупать недооцененные компании, четко разделяя понятия «цена» и «стоимость» акции, старается покупать акции у которых большой «запас прочности» (margin of safety))
  • Держит акции в долгую, не использует «плечо» и не шортит акции. Количество акций всегда меньше дюжины
  • Для себя ставит цель – 15% доходность в год в долларах

Считает, что value стратегии показывают лучше доходность и приводит в пример исследование от Tweedy, Browne (http://www.goodstockscheap.com/1.1.htm). В первую очередь, ему интересны акции, так как исторически они были самые доходные.

Для анализ компаний предлагает следующий «фреймворк»:



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW