комментарий

• Официальное заявление Михаила Кенина подтверждает, что он не продает свой пакет акций и остается ключевым акционером.

• Планируется ввод около 1 000 000 квадратных метров жилья до конца года, и все обязательства будут соблюдены. Это проекты, которые давно стартовали, идут с хорошим финансовым покрытием и имеют комфортные ставки. 

• Стратегия диверсификации рисков и широкого портфеля кредитующих банков, обеспечивает финансовую стабильность. Ограничения, связанные с проектным финансированием, в рамках 214-го ФЗ, делают процесс изменений условий со стороны банков более аккуратным и осторожным.

vk.com/video-185689259_456239630

Минфин РФ 27.11.2024 провел аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26245 с погашением 26.09.2035.

ОФЗ-26245

• Предложение: доступный остаток (458,9 млрд руб.)
• Спрос: 32,7 млрд руб.
• Размещено: 5,2 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 76,91% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 17,36%
• Премия к открытию дня: 29 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

21 числа в Госдуму был внесен официальный проект в закон об изменении налогообложения (налога на прибыль) для естественных монополий, которые заняты транспортировкой нефти и нефтепродуктов с помощью труб. Источник: sozd.duma.gov.ru/bill/746277-8

Налог на прибыль для таких компаний составит 40% вместо 25%. Все на поддержку бюджета вместо роста дивидендов


Первые мысли акционера Транснефти:

Всё больше поступает тревожных новостей о падении спроса на сталь. Давайте посмотрим как сейчас обстоят дела в отрасли и что происходит с ценами на сталь.   

Объем производства стали в РФ продолжает снижаться👉

За последние 12 месяцев производство стали составило 73,3 млн тонн, снижение 1,5% г/г. 

За 9 месяцев 2024 года в РФ произведено 54 млн тонн, что на 5,5% меньше аналогичного периода 2023 года(по данным world steel association)👉 

Акции Газпромнефти показали наихудшую динамику в 2024 году среди нефтянки, даже с учетом выплаты дивидендов (Хотя Башнефть преф на уровне, но там невоспроизводимый дивиденд и это было более-менее очевидно)






Это означает — самое время покопаться и найти там «шанс» и понять «причины падения».

Возьмем несколько постулатов, более подробный обзор отчетов и компании можете посмотреть тут — smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=SIBN

👉  Газпромнефть это дочка Газпрома, которая в последнее время перешла на выплату 75% на дивиденды. По слухам — такие выплаты сохранятся вплоть до 2025 года, т.е. как минимум еще один «большой дивидендый год» еще у нас есть.

Сегежа отчиталась за 3-й квартал (как всегда убыток) и анонсировала допэмиссию по 1,8 рублей на 101 млрд рублей (это максимум).

Акции в этом году были одним из худших активов на фондовом рынке и упали более чем в 2 раза




Последний мой пост про сегежу был в марте smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1000967.php — как-то там было все грустно по отчетности и актив был неинтересен в предбанкротном состоянии 

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2024г. от компании МТС:

👉Выручка — 180,38 млрд руб. (+15,3% г/г)
👉Себестоимость (услуг, товаров и амортизация) — 100,06 млрд руб. (+19,1% г/г)
👉Коммерческие и административные расходы — 39,51 млрд руб. (+10,8% г/г)
👉Операционная прибыль — 33,41 млрд руб. (+11,4% г/г)
👉Скорректированная OIBDA — 61,48 млрд руб. (+4,5% г/г)
👉Финансовые расходы — 29,09 млрд руб. (+89,0% г/г)
👉Чистая прибыль от продолжающейся деятельности  — 1,77 млрд руб. (-78,2% г/г)

За 9 месяцев картина следующая:

👉Выручка — 512,57 млрд руб. (+17,0% г/г)
👉Себестоимость (услуг, товаров и амортизация) — 278,40 млрд руб. (+17,5% г/г)
👉Коммерческие и административные расходы — 111,04 млрд руб. (+17,0% г/г)
👉Операционная прибыль — 104,34 млрд руб. (+13,3% г/г)
👉Скорректированная OIBDA — 186,01 млрд руб. (+4,8% г/г)
👉Финансовые расходы — 72,41 млрд руб. (+77,0% г/г)
👉Чистая прибыль от продолжающейся деятельности  — 29,65 млрд руб. (-20,4% г/г)

Минфин РФ 20.11.2024 провел аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26247 с погашением 11.05.2039.

ОФЗ-26247

• Предложение: доступный остаток (677,7 млрд руб.)
• Спрос: 50,2 млрд руб.
• Размещено: 26,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 76,33% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 17,31%
• Премия к открытию дня: 4 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные показатели за Q3 2024 г.:

👉Выработка электроэнергии — 5,30 млрд кВт*ч (-8,9% г/г)
👉Полезный отпуск электроэнергии — 5,00 млрд кВт*ч (-9,8% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 5,86 млрд кВт*ч (-11,7% г/г)
👉Продажи тепла — 0,57 млн. Гкал (+9,6% г/г)

За 9 месяцев картина следующая:

👉Выработка электроэнергии — 16,80 млрд кВт*ч (+3,1% г/г)
👉Полезный отпуск электроэнергии — 15,96 млрд кВт*ч (+3,2% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 18,59 млрд кВт*ч (+1,6% г/г)
👉Продажи тепла — 2,84 млн. Гкал (+11,5% г/г)

03 октября писал пост “Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в августе 2024г. Каких производственных результатов ждать по компаниям в Q3 2024г.?” — практически все мои прогнозы оказались плюс/минус верными, в том числе и по ЭЛ5 Энерго:

Активность на первичном рынке корпоративных облигаций на прошлой неделе находилась на среднем уровне на фоне некоторой стабилизации ситуации на вторичном долговом рынке. Проводились букбилдинги/размещения как по флоатерам, так и по бумагам с фиксированными ставками купонов. По первым продолжился репрайсинг по премиям купонов к ключевой ставке (КС – далее) ЦБ РФ.

В 1-ом эшелоне с рейтингами AAA закреплялся уровень премии к КС +200 б. п., что видно на очередном примере − ФосАгро-БО-02-01 (маркетировался спред +200 б. п.) с офертой 2 г. с ежемесячным купоном на 20 млрд руб.

По 2-му эшелону с рейтингами A- теперь премия устанавливается на уровне 450-500 б. п. к КС. Так, по 2-летним Симпл-001P-01 (импортер вин) спред по ежемесячному купону был установлен на уровне максимального ориентира − +450 б. п. А по 3-летнимПКО ПКБ-001Р-06 (коллекторское агентство) с амортизацией и также с ежемесячным купоном, составил +500 б. п. (максимальный ориентир). Оба выпуска доступны только квалифицированном инвесторам.