интер рао


Cокращение доли угольных мощностей в портфеле Интер РАО может стать позитивным катализатором - Sberbank CIB

Гендиректор «Интер РАО» Борис Ковальчук и губернатор Тульской области Владимир Дюмин направили президенту РФ письмо с просьбой включить Черепетскую ГРЭС в программу модернизации со сроком ввода в эксплуатацию в 2026 году. Об этом сообщает Коммерсант. На данный момент эта ГРЭС включает два угольных энергоблока мощностью по 225 МВт, построенных в рамках ДПМ, сроки действия которых истекают в 2023 и 2024 годах. Экономические параметры угольного энергоблока в европейской ценовой зоне уже сейчас не особо привлекательны, а в дальнейшем они будут только ухудшаться (к примеру, в первом квартале 2020 года средний платеж в рамках ДПМ у Черепетской ГРЭС составил 2,6 млн руб./МВт в мес., а средняя цена КОМ — менее 140 тыс. руб./МВт/мес.). В публикации также говорится, что Интер РАО планирует перевести электростанцию с угля на газ, поскольку в противном случае она станет убыточной и компания предпочтет ее закрыть, вместо того чтобы эксплуатировать после истечения сроков ДПМ. Модернизационный конкурс планировалось провести в июне, однако он снова был перенесен.

( Читать дальше )

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Интер РАО» избавляется от угля. Компания хочет включить Черепетскую ГРЭС в программу модернизации

Как выяснил “Ъ”, «Интер РАО» просит увеличить объем отбора программы модернизации старых ТЭС на 2026 год до 2,5 ГВт, включив в нее вне общего конкурса строительство новых газовых блоков на Черепетской ГРЭС в Тульской области. Сейчас станция, действующие блоки которой были введены лишь в 2015 году, работает на угле, и перевод ее на газ, по оценкам аналитиков, может обойтись как минимум в 20 млрд руб. «Интер РАО» считает работу станции в рынке нерентабельной и, если перевод на газ не будет поддержан, угрожает вовсе закрыть ее.

https://www.kommersant.ru/doc/4389913

 

«ТНС энерго» попало в «Россети». Государство может консолидировать крупнейшую независимую сбытовую компанию



( Читать дальше )

Дивиденды Интер РАО.

Здравствуйте! В начале месяца у данного эмитента было закрытие реестра, в течении какого срока обычно происходят дивы после этого события?

Интер РАО - фонд из Абу-Даби владеет миноритарным пакетом российской компании

Согласно информации источника «Интерфакса», суверенный фонд эмирата Абу-Даби Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) владеет миноритарным пакетом акций ПАО «Интер РАО». Фонду принадлежит около 1% акций компании.

В годовом отчете «Интер РАО» указано, что 6% акций, находящихся в свободном обращении, на конец 2019 года принадлежало инвесторам из Азии.

источник


Фундаментальный анализ генерирующих компаний (видео обзоры)

Приветствую, друзья!

Давненько я на Смартлабе ничего не писал, да и времени на посты остается все меньше.
Решил попробовать формат коротких (до 30 минут) видео обзоров по операционным и финансовым показателям компаний.
На данный момент разобрал пару компаний из нефтянки, пару из электрогенерации.

Чтобы не перемешивать, здесь оставлю разборы генерирующих компаний, в следующем обзоре рассмотрим нефтяные.

Потихоньку разбираю зарубежных эмитентов, если будет интерес, пишите в комментариях, опубликую.

Если такой формат понравится, ставьте «палец вверх», для меня это лучшая благодарность за проделанную работу. Если наберем 100 «хорошо», буду здесь выкладывать новые видео разборы следующих компаний и секторов. 


ЭЛЕКТРОГЕНЕРАЦИЯ



( Читать дальше )

Расчеты Минэнерго основаны на стресс-сценарии для электроэнергетической отрасли - Sberbank CIB

Минэнерго снова выступило с предложением отменить мораторий на штрафы за задержку оплаты ЖКУ для населения и управляющих компаний. Напомним, что правительство запретило сбытовым компаниям до января 2021 года требовать уплаты штрафов и пеней, если потребители (население) вовремя не оплачивают потребленное тепло и электроэнергию (хотя, например, Интер РАО интерпретировало это как запрет на требование фактической уплаты неустойки, но при этом продолжает ее начислять). Компании электроэнергетического сектора предлагают отменить этот мораторий с 1 июня и предлагают вместо этого меры прямой поддержки конкретных потребителей, которые пострадали от эпидемии COVID-19.

По оценкам Минэнерго, если мораторий продолжит действовать до 2021 года, выпадающие доходы, обусловленные снижением платежной дисциплины и сокращением потребления, составят примерно 600-700 млрд руб. для всей отрасли (включая производителей электроэнергии, сетевые и сбытовые компании, а также сегмент центрального отопления). Ранее Ассоциация гарантирующих поставщиков и энергосбытовых компаний сообщила, что, по ее прогнозам, негативный эффект от моратория составит до 500 млрд руб. По мнению Минэнерго, при сокращении срока действия моратория до 1 июня выпадающие доходы в 2020 году будут примерно вдвое меньше и не превысят 300-350 млрд руб. Мы полагаем, что эти расчеты, вероятно, основаны на стресс-сценарии для электроэнергетической отрасли.

( Читать дальше )

Новая стратегия поддерживает интерес к Интер РАО - Финам

«Интер РАО» — крупнейший по выручке в России энергетический холдинг с активами в генерации, сбыте и трейдинге. Контрольный пакет принадлежит государству.

Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» и целевую цену 5,37 руб. на 12 мес. В долгосрочной перспективе IRAO обладает более высоким потенциалом, который реализуется благодаря расширению бизнеса и улучшению дивидендного профиля, и поэтому покупка акций целесообразна на коррекциях.

Прибыль акционеров выросла в 1К 2020 на 12% г/г, до 34,6 млрд руб., на фоне положительных курсовых разниц на сумму почти 9 млрд руб. Без учета этого фактора чистая прибыль, по нашим оценкам, показала умеренное снижение на 16%, до 27,5 млрд руб., на фоне ослабления операционной динамики в генерации и трейдинге.

Чистая ликвидность на балансе увеличилась за квартал на 14%, до 224 млрд руб.

Несмотря на спад показателей, мы считаем акции «Интер РАО» перспективными на долгосрочном горизонте. В рамках новой стратегии мы ожидаем расширения производственной базы в результате программы модернизации и сделок по покупке активов в генерации и сбытах. Кризис создает возможности для сделок M&A. Возможно также повышение дивидендных норм выплат со временем.

Реестр на получение DPS2019 0,196 руб. (+14% г/г) закрывается 1 июня. DY — 3,9%.
Малых Наталия
ГК «Финам»

Интер РАО - самая недооцененная компания в электроэнергетике - Атон

Интер РАО представила результаты по МСФО за 1К20, денежная подушка продолжает увеличиваться 

Выручка компании снизилась на 5.2% г/г до 267 млрд руб., EBITDA упала на 13% г/г до 41.4 млрд руб., чистая прибыль выросла на 11% до 34.6 млрд руб. Денежные средства с начала года увеличились на 14% до 223 млрд руб. На снижение доходов повлиял спад в генерации и трейдинга на фоне аномально теплой зимы, из-за чего произошло снижение как объемов производства, так и цен. В ходе телеконференции менеджмент компании подтвердил прогноз капзатрат на 2020 в объеме 32.7 млрд руб. Планов по пересмотру дивидендной политики нет. Новая стратегия будет представлена в конце августа или в сентябре. Новые подробности по проекту Восток Ойл в ходе телеконференции не сообщались. Руководство компании признало, что текущий год будет сложным, во 2К20 ожидается рост неплатежей, но на данном этапе ситуация видится не критичной, а вполне управляемой.

Консенсус-прогноза не было, но мы считаем результаты компании нейтральными. Относительно слабые показатели объясняются теплой погодой в зимний период и не влияют на будущие доходы, которые в настоящее время зависят от развития экономического кризиса. Важнее, что Интер РАО остается в плюсе по свободному денежному потоку и продолжает увеличивать и без того колоссальную денежную подушку. Краткосрочных катализаторов стоимости акций мы не видим, но напоминаем, что это самая недооцененная компания в электроэнергетике: Интер РАО торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020П 2.0x, что делает ее привлекательной для долгосрочного инвестирования.
Атон

Курсовые разницы помогли Интер РАО увеличить прибыль - Финам

«Интер РАО» отчиталась о росте прибыли акционеров на 12% до 34,6 млрд руб. на фоне положительных курсовых разниц на сумму почти 9 млрд руб. Без учета этого фактора чистая прибыль по нашим оценкам показала умеренное снижение на 16% до 27,5 млрд руб. В остальном отчет раскрыл снижение операционной прибыли. EBITDA сократилась на 13% до 39,4 млрд руб. при снижении выручки на 5% до 267 млрд руб. На результаты повлияли как отраслевые тенденции – сокращение потребления на фоне нетипично теплой погоды в 1-м квартале, снижение спотовых цен на электроэнергию, так и корпоративные моменты — выход ряд объектов из ДПМ, вывод нерентабельных мощностей, ухудшение рентабельности подразделения трейдинга.

Улучшение по выручке и EBITDA показал сбытовой бизнес на фоне роста клиентской базы и отпускных цен. Чистая ликвидность на балансе увеличилась за квартал на 14% до 224 млрд руб.

Динамика операционной прибыли в целом соответствует отраслевой картине, отчет мы считаем нейтральным для акций. Котировки уже значительно скорректировались вниз с годовых пиков, и ожидания уже отражены в них. Для инвесторов сейчас более важна новая стратегия и дивидендная политика. В краткосрочном периоде позитивным фактором стала новость о выплате дивидендов без сокращений и отсрочек. Компания направит на дивиденды 25% прибыли по МСФО или 0,1962 руб., реестр на получение дивидендов закроется. По доходности ~4%, это меньше, чем в среднем по отрасли, но ожидания существенного прогресса по норме выплат в новой стратегии подогревают интерес инвесторов к эмитенту. Несмотря на сложный год, мы считаем акции «Интер РАО» перспективными на долгосрочном горизонте.
Малых Наталия
ГК «Финам»

Прибыль "Интер РАО" в 1 квартале 2020 года выросла на 11,1%

Чистая прибыль группы «Интер РАО» по МСФО в 1 квартале 2020 года выросла на 11,1% и составила 34,6 млрд рублей, сообщила компания. Выручка группы снизилась на 5,2% и составила 266,9 млрд рублей.

Показатель EBITDA составил 41,4 млрд рублей, снизившись по сравнению с показателем 1 квартала 2019 года на 13,1%.

В условиях снижения показателя EBITDA группа продемонстрировала рост чистой прибыли относительно сопоставимого периода преимущественно за счет положительных курсовых разниц, возникших в результате роста курса доллара США и евро относительно рубля в 1 квартале 2020 года, отмечается в сообщении «Интер РАО».

Операционные расходы группы снизились по сравнению с сопоставимым периодом на 3,5% и составили 237,8 млрд рублей. Совокупные активы увеличились на 5,3% и составили 790,7 млрд рублей.

Капитал «Интер РАО» увеличился на 6,9% и составил 590,6 млрд рублей. Кредиты и займы уменьшились на 4,3%, до 3,2 млрд рублей. Обязательства по аренде с учетом доли в совместных предприятиях выросли на 1,4 млрд рублей и составили 59 млрд рублей.
www.finam.ru/analysis/newsitem/pribyl-inter-rao-v-1-kvartale-2020-goda-vyrosla-na-11-1-20200522-095650/


....все тэги
2010-2020
UPDONW