драгоценные металлы

Совокупный объем торгов драгоценными металлами на Московской бирже в августе 2026 года достиг 506,1 млрд руб., увеличившись в 2,1 раза г/г. Основная часть оборота пришлась на золото — 489,5 млрд руб., или 41,8 т.

Особенно быстро рос интерес к другим металлам. Торги серебром увеличились в восемь раз, до 14,9 млрд руб., платиной — в 3,8 раза, до 1,1 млрд руб., палладием — в 2,2 раза, до 668 млн руб. Общее число сделок выросло в 2,6 раза, до 326,3 тыс.

Рост активности эксперты связывают с подорожанием золота, геополитическими рисками, ослаблением рубля и повышенным спросом на защитные активы. Дополнительный интерес поддерживает высокая волатильность мировых рынков.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/09/09/1227303-torgi-dragmetallami-virosli-vdvoe?from=newsline_partner

Золото подошло к важной точке. Удержание уровня $4 350–4 360 может стать определяющим для дальнейшего движения котировок, а его пробой — поставить под вопрос сохранение прежнего тренда.

Дарья Фёдорова

Цена золота обвалилась в пятницу на 3% с уровней около $4600 до $4460 за унцию. Триггером снижения стало выступление председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США Кевина Уорша на Международном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Разбираемся, что это означает для драгметаллов.

После консолидации около $4000 за унцию в июле рынок золота вернулся к росту. С начала августа к середине прошлой недели золото прибавило 14%, но после выступления Кевина Уорша скорректировалось и сейчас торгуется на уровне $4450 за унцию, рост с начала месяца — 8,3%. Стремительное ралли прошлого года тоже началось в августе.

На симпозиуме в Джексон-Хоуле ежегодно собираются главы Центробанков мира. В этом году к нему было повышенное внимание, так как Кевин Уорш занял пост председателя только в мае и его мнение относительно процентной ставки было не до конца понятно аналитикам и инвесторам.

Что сказал Уорш в Джексон-Хоуле

В самом начале выступления Кевин Уорш предупредил, что его выступление не следует воспринимать как прогноз. Но затем подробно рассказал о ключевых принципах монетарной политики и своём видении текущей ситуации в экономике США.

Решение совета директоров «Норильского никеля» рекомендовать собранию его акционеров выплатить дивиденды по итогам января-июня 2026 года вызвало неординарную реакцию не только на фондовом рынке, но и во всем инвестиционном сообществе.

Ее проявлением стало неожиданное снижение курса его акций (после распространения в прессе сообщения компании) со 122,1 до 115,74 рублей, продлившееся всего один день и сменившееся ростом до 119,54 рублей, равно как и критика дивидендной политики «Норильского никеля».

Суть ее сводится к следующему: «Норильский никель» почти три года не плативший дивиденды, теперь намерен их возобновить, вот только их величина за первую половину 2026 года составит 1,85 рубля за ценную бумагу. Для сравнения, по результатам девяти месяцев 2023 года дивиденд равнялся 915,33 рублей.

Вместе с тем из виду упускается ряд важных моментов, связанных с деятельностью «Норильского никеля». Прежде всего стоит упомянуть очень непростую конъюнктуру глобального рынка цветных и драгоценных металлов, например, в 2023 году цены на никель на ведущих мировых площадках обвалились с 29,256 до 15,907 тыс.

Недавно “Альфа Капитал” осветил в своём обзоре мировой рынок металлов. Его эксперты скептично относятся к продолжению общего роста драгоценных металлов и вместо этого призывают обращать внимание на фундаментальные факторы на рынках каждого из них. Мы решили сравнить выводы “Альфа Капитала” по важнейшим драгоценным металлам: золоту, серебру и платине — друг с другом.



 Начнём с серебра. Хотя психологически оно воспринимается как более дешёвый двойник золота, на самом деле оно имеет широкое промышленное применение: производство проводов, электронов, резисторов, солнечных батарей и даже медицинских инструментов. Последние 4 года объёмы потребления серебра ежегодно превышают добычу на более чем 100 миллионов тройских унций (около 10% от мировой добычи), что уменьшает доступные запасы. Это одна из причин сильного роста цены на металл. С конца 2022 года котировки серебра увеличились в 5 раз, при этом за 2025 год серебро выросло практически в два раза сильнее, чем золото. Оно традиционно опережает золото в периоды смягчения монетарной политики, поскольку низкие ставки стимулируют как инвестиционную, так и промышленную активность — это главная особенность серебра.

Риск возобновления конфликта между Ираком и Соединенными Штатами Америки по-прежнему давит на золото в слитках, внося дополнительное напряжение на рынке. Пара XAU/USD начала стабилизироваться и ушла в боковик после неоднозначных данных по рынку труда США и опасений аналитиков по поводу предстоящих данных по инфляции. О предстоящей смене тренда на восходящий пишет деловой портал Investing.

Сегодняшняя торговая сессия началась для золота с кратковременной консолидации с преобладанием восходящего тренда. Драгоценный металл торгуется в коридоре 4 043–4 070 долларов за одну тройскую унцию. Инвесторы ждут момента, чтобы вложиться, пытаясь предсказать следующий шаг Федрезерва США. Недавняя атака коммерческих судов с энергоресурсами на борту в очередной раз подтвердила, что геополитические риски для международного бизнеса – не пустые домыслы.

Технические аналитики сходятся во мнении, что пробой линии сопротивления, расположенной на уровне 4 080 долларов за тройскую унцию золота откроет путь к новым высотам, став неплохим драйвером роста.

«Норильский никель» раскрыл финансовые результаты за первую половину 2026 года и явно обрадовал ими как участников фондового рынка, так и прочих стейкхолдеров. Его выручка увеличилась на 28% до 8,3 млрд долларов, чистая прибыль — более в чем 2 раза до 2 млрд долларов.

Правда, капитальные затраты расширились на 26% до 1,4 млрд долларов, впрочем, судят по абсолютным цифрам их рост, похоже, притормаживает и возможно это связано с прохождением «экватора» его «Серной программой», являющейся стратегически важной ESG-инициативой компании, которая, несомненно, окажет позитивное влияние на чистоту атмосферного воздуха в масштабах всей России.

Свободный же денежный поток сократился на 20% почти до 1,2 млрд долларов и на него явно повлияли не только инвестиции «Норильского никеля», но и увеличение на 18% до 3,4 млрд долларов его чистого оборотного капитала, очевидно, из-за расширения дебиторской задолженности в связи с переориентацией сбытовых цепочек. Значит, снижение свободного денежного потока явно носит временный характер и в среднесрочной перспективе сменится подъемом.

Краткосрочная консолидация цены золота похоже подходит к концу. Фундаментальными драйверами являются понижение цен на нефть и нестабильная ситуация на рынке, которая обязывает крупных инвесторов искать актив-убежище. Один из таких инструментов – XAU/USD. Об этом сообщает портал Investing.

За сегодняшнюю сессию золото не показало четкого движения вверх или вниз. Драгоценный металл продолжает торговаться в боковике по курсу 4 040 долларов за тройскую унцию. Инвесторы замерли в ожидании развязки консолидации. Большинство аналитиков склоняется кскорому восходящему импульсу. Ближайшая линия сопротивления XAU/USD располагается на уровне 4 144 доллара за тройскую унцию.

Данные, предоставленные сервисом mscinsider, сигнализируют о стремительном наращивании чистого шорта юридическими лицами по золоту (мини). Фактор указывает на продолжение падения стоимости актива.