долгосрочные инвестиции

Beyond Meat (BYND) опубликовала отчёт за 4 квартал 2022 г. (4Q22) после закрытия рынков 23 февраля. Чистая выручка упала на 20,6% до $79,9 млн. Чистый убыток составил $67 млн или $1,05 в расчёте на акцию против убытка $80 млн или $1,27 на акцию в 4Q21.

Согласно FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $75,69 млн и убыток на акцию $1,18.

Чистая выручка в расчете на 1 фунт продукции снизилась на 4,4% до $4,96. В натуральном выражении продажи упали на 17% до 7,3 тыс. тонн. Количество точек продаж продукции выросло на 46% г/г и на 1% по сравнению с 3Q22 до 190 тыс. В том числе количество ритейл магазинов осталось на уровне 113 тыс., как и кварталом ранее.

На конец квартала денежные средства и эквиваленты $310 млн. Чистый долг вырос c $742 млн до $824 млн. Напомним, долг представлен конвертируемыми нотами на $1 млрд с 0% купоном и ценой конвертации $206, погашение в 2027 г.

Итоги 2022 г. Чистая выручка снизилась на 9,8% до $419 млн. Скорректированная (adjusted) EBITDA отрицательная -$278 млн по сравнению с -$113 млн в 2021. Валовый убыток (gross loss) -$24 млн против прибыли $117 млн годом ранее. Продано 38,5 тыс. тонн продукции, что на 0,4% выше, чем в 2021 г. Цена в расчёте на фунт проданной продукции упала на 10% до $4,93.

( Читать дальше )

SolarEdge Technologies (SEDG) отчиталась за 4 квартал 2022 г. (4Q22) 13 февраля после закрытия рынков. Выручка взлетела на 61,4% до $891 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (adjusted EPS) $2,86 против $1,1 в 4Q21. 

Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $879 млн и EPS $1,55.

Скорректированная валовая маржинальность (non-GAAP gross margin) 30,2% на уровне прошлогоднего показателя. Кварталом ранее было 27,3%. Чистый денежный поток от операционной деятельности $111 млн против $90 млн годом ранее. Деньги и денежные эквиваленты плюс к/с финансовые вложения составили $1 млрд, чистый долг отрицательный.

Итоги 2022 г. Выручка взлетела на 58,4% до $3,1 млрд. Выручка основного сегмента “solar products” взлетела на 63% до $2,9 млрд. Gross margin 28,2% в сравнении с 33,5% годом ранее. Adjusted EPS $5,95 против $4,81 в 2021.

Выручка от продаж инверторов выросла на 37,3% до $1,14 млрд. Выручка от продаж оптимизаторов подскочила на 37% и также достигла $1,14 млрд. Выручка от батарей составила $429 млн в сравнении с $19,5 млн в 2021. Доля инверторов в общей выручке — 36,6%, оптимизаторов 36,5% и батарей 13,8%.

( Читать дальше )

9 февраля после закрытия рынков PayPal Holdings (PYPL) опубликовала отчёт за 4 квартал 2022 г. (4Q22). Выручка выросла на 6,7% до $7,38 млрд. Без учёта валютных курсов (FX-neutral) рост 9%. Результаты совпали с собственным прогнозом PayPal. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,24 в сравнении с $1,11 в 4Q21.

Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали выручку $7,39 млрд и EPS $1,2.

Общий объём платежей через платформу PayPal (Total payment volume, TPV) вырос на 5,3% до $357,4 млрд. Без учёта валютных курсов TPV вырос на 9%. TPV Venmo прибавил 3% и составил $62,5 млрд. PayPal добавила чистыми 2,9 млн новых активных аккаунтов (NNA). Число активных аккаунтов 435 млн, что на 3% выше, чем годом ранее. Среднее число транзакций (за последние 12 мес.) в расчете на 1 активный аккаунт 51,4 по сравнению с 45,4 по итогам 4Q21.

Свободный денежный поток (FCF) $1,43 млрд, без изменений. Компания завершила квартал с $11 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг отрицательный.

( Читать дальше )

☕️ Этот логнрид можно читать и под кофе,

🥃 И под виски,
💊 Можно и успокоительного выпить 😉

Ладно, если серьезно: обобщил свое видение на ближайший год. Тем, кто несмотря ни на что решил в рынке остаться, возможно, будет полезно.

Две тысячи двадцать второй год стал настоящим испытанием как для молодых, только начинающих свой путь инвесторов, так и для опытных, уверенных в себе участников рынка. Сложно представить себе ситуацию худшую чем та, которая реализовалась на фондовом рынке. Добавим сюда замес из бизнесовых, экономических, геополитических и социальных факторов – и мы получаем ядреную смесь нестабильности, непредсказуемости и риска. Есть ли шансы у обычного индивидуального инвестора справиться? Выживет ли среднестатистический российский инвестор в 2023-м году?

Приятного чтения!

Если длинные тексты читать лень, то вот краткая выжимка. А именно факторы, с которыми придется столкнуться.
1. Повышенная волатильность (геополитика)
2. Неопределенность и недостаток информации (отчетность)

( Читать дальше )

Palo Alto Networks (PANW) опубликовала отчёт за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 января, после закрытия торгов 21 февраля. Выручка выросла на 25,7% до $1,66 млрд. У верхней границы собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $1,05 против $0,58 за 2Q FY22.

Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,65 млрд и EPS $0,78.

Свободный денежный поток (FCF) составил $656 млн против $441 млн во 2Q FY22. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $3,35 млрд на конец квартала. Чистый долг отрицательный.

Показатель "billings", включающие выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), выросли на 26,2% до $2 млрд. Выручка от подписок и поддержки (Subscription and support) подскочила на 29% и составила $1,3 млрд. Выручка от продажи продуктов (Product) выросла на 14,6% до $353 млн.

За 1 полугодие FY 2023 (1H FY23) выручка выросла на 25,5% до $3,2 млрд. Subscription and support достигла 2,5 млрд, что на 29% выше, чем в 1H FY22. Продуктовая выручка прибавила 13% и составила $683 млн. Non-GAAP EPS $1,88 против $1,13 годом ранее.

( Читать дальше )

Vestas Wind Systems (Xetra: VWSB) опубликовала отчёт за 4 квартал 2022 г. (4Q22) до открытия рынков в Европе 8 февраля. Предварительные данные компания опубликовала 27 января. Выручка прибавила 5% и составила €4,78 млрд. Убыток до налогов и процентов (EBIT) составил -€514 в сравнении с прибылью €94 млн годом ранее. Согласно Dow Jones, аналитики в среднем ожидали выручку €4,92 млрд и убыток по EBIT -€209 млн.

Итоги 2022 г. Выручка сократилась на 7% до €14,5 млрд. Убыток по EBIT -€1,2 млрд против прибыли €428 млн в 2021 г. EBITDA также отрицательная -€437 млн в сравнении с прибылью €1,27 млрд годом ранее. Чистый убыток -€1,57 млрд или -€1,6 в расчёте на 1 акцию (EPS), тогда как в 2021 г. зафиксирована прибыль €143 млн. Свободный денежный поток (FCF) -€874 млн против €57 млн годом ранее.

Выручка от поставок турбин упала на 13,5% до €11,3 млрд. Часть проектов была отложена клиентами Vestas из-за неопределённости в экономике. Сервисная выручка выросла на 27% и достигла €3,2 млрд. Т.е. доля сервисной выручки 22% против 16% годом ранее.

( Читать дальше )

incyte (INCY) опубликовала отчёт за 4 квартал 2022 г. (4Q22) 7 февраля до открытия рынков. Выручка прибавила 7,4% и достигла $927 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Non-GAAP diluted EPS) $0,62 по сравнению с $0,10 в 4Q21. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $881 млн и EPS $0,58.

За 2022 г. выручка выросла на 13,7% до $3,39 млрд. Чистый денежный поток от операционной деятельности подскочил на 29% до $970 млн. Non-GAAP EPS $2,78 против $2,76 в 2021. Деньги и денежные эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала $3,2 млрд. Долга нет.

Структура выручки. В 2022 г. чистая продуктовая выручка выросла на 18,8% до $2,75 млрд. Роялти упали на 14,3% и составили $483 млн. Разовые выплаты по контрактам составили $165 млн по сравнению с $90 млн годом ранее.

Чистая выручка от Jakafi (ruxolitinib) выросла на 13% до $2,4 млрд. А за квартал основной препарат принёс $647 млн, что на 9% выше, чем в 4Q21. Продажи Iclusig сократились на 3% и составили $106 млн.

( Читать дальше )

2 февраля до открытия рынка Infineon Technologies AG (Xetra: IFX) опубликовала отчёт за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г. Выручка выросла на 25% до €3,62 млрд. Так называемый «Segment result» (скорректированная операционная прибыль) взлетела на 54% до €1,1 млрд.

Операционная прибыль взлетела на 57% до €966 млн. Чистая прибыль взлетела на 59% до €728 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Adjusted diluted EPS) €0,64 против €0,41 в 1Q FY22.

Согласно Dow Jones, аналитики в среднем ожидали выручку €4 млрд, segment result €1 млрд и чистую прибыль €675 млн.

Свободный денежный поток (FCF) €25 млн против €378 в 1Q FY22. Деньги, денежные эквиваленты и к/с фин.вложения составили на конец квартала €3,7 млрд. Чистый долг сократился c €1,95 млн до €1,76 млрд. «Чистый долг / LTM EBITDA» менее 1.

CEO Jochen Hanebeck, комментируя результаты за квартал, заявил, что сохраняется стабильный спрос в сегменте возобновляемой энергетики и электромобилей. Более слабый спрос компания видит в секторах персональных компьютеров, смартфонов и дата-центров. Портфель заказов (backlog) упал с €43 млрд до €38 млрд.

( Читать дальше )

8 февраля до открытия рынка Nintendo (TSE: 7974) опубликовала отчёт за 3 квартал финансового 2023 г. (3Q FY23), который закончился 31 декабря. Выручка снизилась на 8% до ¥638 млрд. Операционная прибыль упала на 25% и составила ¥190 млрд. Чистая прибыль рухнула на 41% до ¥116 млрд. Прибыль на 1 акцию (EPS) ¥99,44 по сравнению с ¥165,92 в 3Q FY22. Согласно FactSet, выручка совпала с ожиданиями аналитиков, а EPS ¥99.

За квартал Nintendo продала 8,23 млн игровых консолей Switch по сравнению с 10,67 млн в 3Q FY22. В том числе Switch 2,99 млн в сравнении с 5,34 млн годом ранее. Продажи новой модели Switch OLED составили 4,16 млн шт. против 3,99 млн в 3Q FY22. Switch Lite 1,08 млн в сравнении с 1,35 млн годом ранее. Продажи игр упали на 10% до 77 млн копий (units). Цифровые продажи выросли на 10,3% до ¥122 млрд.

За 9 мес. финансового 2023 г. выручка компании сократилась на 2% до ¥1,3 трлн. Операционная прибыль упала на 13% и составила ¥410,5 млрд. EPS ¥297 против ¥310,6 годом ранее. Продажи консолей упали на 21% до 14,9 млн. Продажи игр сократились на 4% до 172 млн копий. Цифровая выручка взлетела на 21,6% до ¥310 млрд.

( Читать дальше )

KLA Corporation (KLAC) отчиталась за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г., 26 января после закрытия рынка. Выручка взлетела на 26,8% до $2,98 млрд. Это выше собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $7,38 против $5,59 во 2Q FY22. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $2,83 млрд и EPS $7,09.

Денежные средства и эквиваленты плюс краткосрочные финансовые вложения составили на конец квартала $2,87 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1. Свободный денежный поток (FCF) $595 млн в сравнении с $746 млн годом ранее.

За 1 полугодие финансового 2023 г. (1H FY23) выручка взлетела на 28,7% до $5,7 млрд. Non-GAAP EPS $14,44 в сравнении с $10,22 за 1H FY22.

Структура выручки. Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 32% до $4,66 млрд. Сервисная выручка прибавила 15,2% и достигла $1,05 млрд. Выручка дивизиона систем контроля производства полупроводников (semiconductor process control) взлетела на 32% и превысила $5 млрд. В сегменте “Wafer inspection” («проверка пластин») выручка выросла на 18,5% до $2,4 млрд. В сегменте “Patterning” («нанесение») выручка составила $1,6 млрд, что на 68% выше, чем годом ранее.

( Читать дальше )