гарант-инвест

На аптечную сеть 36.6 наложили обеспечительные меры в виде ареста денежных средств. (А40-343428/25-86-531). Иск на 3,6 млрд руб.

Бенефициар Завода КЭС (в отношении которого ведется конкурсное производство) уехал на СВО, а поэтому документы с него стрясти не получится.

Гарант-Инвест снова в дефолте из-за “совокупности внешних факторов, не зависящих от эмитента”.

Монополия, которая обещала опубликовать условия реструктуризации в январе, не смогла утвердить финальное решение (типа финансовая модель бизнеса не доработана).

▪️Источники для анализа эмитентов

▪️Как уронить доверие к фондовому рынку 

▪️Токсичные корпоративные практики

▪️Как надуть бюджет с миноритариями

▪️Варианты как купить золото

▪️Небольшой взгляд на облигации глазами банков

▪️Крутые и чуть менее крутые отрасли по производительности труда

▪️Кто будет за бортом технологического прогресса

Акционерное общество «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» (далее – Эмитент), подтверждая приверженность добросовестному и открытому взаимодействию с владельцами облигаций и иными заинтересованными сторонами, сообщает, что совокупность внешних факторов, не зависящих от Эмитента, существенно ограничивает возможность исполнения обязательств по выплате купонного дохода по всем выпускам облигаций.

К причинам, препятствующим исполнению указанных обязательств, относятся:

1. Блокировка расчетных счетов и ограничение распоряжения денежными средствами, что не позволяет использовать имеющиеся на счетах средства, включая арендные поступления, для выплаты купонов.

2. Инициирование процедур банкротства со стороны банков-кредиторов, в результате чего были сорваны переговоры о продаже трех объектов, которые могли бы снизить ущерб по банку «Гарант-Инвест» и обеспечить дополнительную ликвидность для выплаты купонного дохода.

Эмитент продолжает работу по правовой и финансовой стабилизации ситуации, а также по поиску решений, направленных на максимальную защиту прав владельцев облигаций, включая взаимодействие с кредиторами и иными заинтересованными сторонами. Эмитент будет своевременно информировать инвесторов через официальные каналы раскрытия информации.

Cотрудники банков обладают гораздо большим объемом информации о состоянии своих заемщиков (эмитентов облигаций) и тем не менее также попадают на дефолты. Понятно, что у банков намного больше способов воздействия на дефолтника – прежде всего возможность отобрать залог (если есть), но интересно является ли предоставление кредита банком признаком качественного заемщика.

Спойлер: ну конечно же нет. У 9 из 10 рассмотренных эмитентов удалось найти кредиты банков. У одного эмитента есть залог по связанной компании.

Взял 10 дефолтников 2025 и 2024 годов. Самые громкие случае и рандомно менее известные компании.

Монополия.
На 01.07.2025 отчетность МСФО всего заемных средств = 14,8 млрд из них 4,8 облигации и ЦФА, остальное практически все кредиты банков. Из отчетности МСФО АО АБ Россия, ПАО Сбербанк, АО ББР Банк, АО Банк «КУБ», АО Банк Инго, ПАО Росбанк. 

ФПК «Гарант-Инвест»
На момент наступления дефолта доступна МСФО за 1плг2024  всего заемных средств на 01.07.24 = 34 млрд из них

На наш взгляд шансы на восстановление в облигациях Гарант-инвеста очень низкие. Гораздо более высокие шансы на то, что их признают банкротом и ситуация там только ухудшится. Ключевое судебное заседание по иску Промсвязьбанка (ПСБ) о признании АО «Коммерческая недвижимость ФПК “Гарант-Инвест”» несостоятельным состоится в Арбитражном суде Москвы 28 января 2026 года и станет поворотной точкой в этой истории. С учетом того, что в суде есть также и процессы о взыскании задолженности с Гарант-Инвеста в пользу владельцев облигаций шансы на полноценное банкротство на наш взгляд здесь очень большие.

Это будет означать, что в лучшем случае владельцы необеспеченных облигаций могут рассчитывать на скромные выплаты, которые составят, по оценкам, в лучшем случае получат процентов по 10 от тела задолженности, и то это будет года через три. Поэтому если эти бумаги по какой-то причине до сих пор остаются в вашем портфеле, мы настоятельно советуем рассмотреть возможность избавиться от них, пока сохраняется хоть какая-то ликвидность. На рынке некоторые выпуски торгуются на уровне 20–25% от номинала, что красноречиво говорит об оценке их перспектив.

Уважаемые партнеры, клиенты и инвесторы!

Уходящий 2025 год был трудным и наиболее сложным за всю историю ФПК «Гарант-Инвест». Наши намерения и максимально возможные действия по урегулированию всех финансовых вопросов, включая реструктуризацию обязательств с целью сохранения возможности в принципе их выплатить были поддержаны не всеми нашими кредиторами, инвесторами, партнерами и участниками рынка. Именно от этой поддержки и от договоренности об урегулировании зависит каким будет 2026 год.

Мы по-прежнему напряженно работаем и боремся за устойчивость и сохранение бизнеса и все наши намерения остаются в силе. Мы желаем всем нашим партнерам находить компромиссы, заниматься созиданием, а не разрушением, сохранять партнерские отношения и зарабатывать не на беде, а на бизнесе.

Поздравляем всех наших партнеров с Наступающим 2026 Годом и Рождеством. Надеемся и верим в улучшение экономической ситуации, оптимизацию бизнес-процессов, повышение взаимопонимания, приложение максимальных усилий для повышения качества жизни и благосостояния и, конечно, желаем Мира и Добра в Новом году!

Компания перечислила денежные средства в НРД для выплаты купона 12.01.2026 держателям облигаций серий, прошедших реструктуризацию, а именно: 002Р-05, 002Р-06, 002Р-07, 002Р-09, 002Р-10, на общую сумму 5 314 723,80 рублей. 

Напомним, что 14 марта 2025 г. Компания сообщила о начале процесса реструктуризации по всем выпускам Облигаций. В рамках которой уже было принято решение о реструктуризации по 5 выпускам облигаций.

Компания перечислила денежные средства в НРД для выплаты купона 12.01.2026 держателям облигаций серий, прошедших реструктуризацию, а именно: 002Р-05, 002Р-06, 002Р-07, 002Р-09, 002Р-10, на общую сумму 5 314 723,80 рублей. 

Напомним, что 14 марта 2025 г. Компания сообщила о начале процесса реструктуризации по всем выпускам Облигаций. В рамках которой уже было принято решение о реструктуризации по 5 выпускам облигаций.

Год подходит к концу, и пора провести перепись компаний-неудачников, которые не смогли расплатиться по долгам и оставили своих кредиторов в весьма скверном расположении духа. Печальные итоги 2024 года на Смартлабе я подводил ровно год назад вот здесь.

⛔Как я многократно прогнозировал в 2024-м, высокая ставка «догнала» и очень сильно прижала бизнес к концу 2025. Итак, в уходящем 2025 году как минимум 13 российских эмитентов облигаций не смогли исполнить взятые на себя обязательства и ушли в дефолт. Ещё несколько могут вот-вот отправиться туда же.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💀Полноценные дефолты

💩ООО «КВС». ООО «Концессии водоснабжения — Саратов» в декабре 2024 допустило техдефолт по амортизации, а в январе 2025 ушло в полноценный реальный дефолт. Это был 14-летний выпуск на 2 млрд ₽, размещенный в 2019 году.

Продолжая трансформацию в комьюнити-центры ФПК «Гарант-Инвест» продолжает наращивать пул соответствующих арендаторов. В декабре в «Смолл Борисовский» открылся новый магазин одной из ведущих розничных сетей России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и их географии — «Магнит», в совершенно новом формате ultra-convenience под брендом «Заряд от Магнита».

«Заряд от Магнита» это компактные, быстрые и удобные магазины с фокусом на готовую еду, кофе и снеки. Целевой аудиторией формата являются современные горожане, которым важны скорость, удобство, простота покупок и высокое качество продуктов и сервиса за справедливую цену.

Ассортимент магазина — более 2 тыс. позиций — подобран так, чтобы закрывать ключевые потребности гостей: от готовых блюд и напитков для перекуса с собой или на месте до продуктов и необходимых товаров для дома. На полках много новинок, которых нет в других магазинах.

Концепция комьюнити-центров это фокус торговых центров шаговой доступности на товары повседневного спроса и ежедневного потребления, предприятия общественного питания различных форматов и сферу услуг.

До Нового года осталось всего 11 дней! А значит самое время задуматься о подарках! В торговых и комьюнити-центрах ФПК «Гарант-Инвест» представлен широкий ассортимент подарков на любой вкус для всех членов вашей семьи. Благодаря щедрым скидкам от наших арендаторов, вы сможете приобрести всё необходимое по привлекательным ценам и даже оставить немного денег на приятный сюрприз себе любимым!

Операторы наших торговых и комьюнити-центров готовы предложить решения для организации праздничного застолья, подбора блюд и украшений новогоднего стола. Мы ждём вас в гости и обещаем сделать вашу предпраздничную подготовку лёгкой и приятной.

Режим работы наших торговых и комьюнити-центров в преддверии праздника и непосредственно в праздничные дни доступен на официальных сайтах торговых и комьюнити-центров.

Приходите за подарками и новогодней атмосферой!