аукционы ОФЗ


Негативный фон успешных размещений ОФЗ

Негативный фон успешных размещений ОФЗ

Объем ликвидности банковского сектора

Источник: Уралсиб

Вчерашний аукцион Минфина подтвердил тенденцию повышенного спроса со стороны крупных институциональных инвесторов. Для рынка и Минфина это новость хорошая, но ряд фактов немного сбавляют оптимизм по этому поводу.

Во-первых, в ходе вчерашнего размещения Минфин предложил премию к своему выпуску. Об этом много было разговоров с конца августа, когда общий рыночный фон начал постепенно усугубляться. На этот шаг министерство долго не шло, хватало достаточно отложенного спроса. Теперь, когда ресурсы со стороны спроса постепенно снижаются, уже приходится стимулировать спрос с помощь премии. Пространство для маневра постепенно снижается, и это опасно, если вторая волна пандемии станет причиной для второй волны кризиса.

Во-вторых, впервые за последние несколько месяцев структурный профицит банковской системы снизился. Для рынка ОФЗ большой объем свободной ликвидности — надежная гарантия успешного проведения первичных размещений. С сокращением структурного профицита банки становятся более избирательными в участии в аукционах Минфина. До конца года и этот аспект также может стать не самым приятным сюрпризом.

Количество заимствований со стороны государства увеличивается, а гарантии стабильного спроса постепенно уходят, как и увеличиваются риски повышения ставок. В итоге, среднесрочная картина получается не самой радужной.

Автор: Илья Григорьев


Российский рынок 29 июля

Рынок накануне

Наблюдалась смешанная динамика. Индекс Мобиржи, завершивший на положительной территории десятую торговую сессию подряд и побивший тем самым многолетний рекорд, поднимался выше отметки 2900 пунктов. Лидерами роста стали акции Лензолота (LNZL 18 750, +13,29%) и Русгрейна (RUGR 10,79, +28,51%). В список аутсайдеров на новости о допэмиссии попали бумаги Аэрофлота (AFLT 83,82, -4,36%). Пара USD/RUB впервые с конца мая подскочила к отметке 72,50.

Новости рынка и компаний



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW