активное инвестирование

Принципиальная разница заключается в разных источниках заработка у трейдера и инвестора: 
Инвестор вкладывает в компанию и стремиться получать прибыль за счет роста компании, ее выручки  и т.д.
Прибыльтрейдера заключается в  получении дохода от быстрых сделок и колебании рынка, то есть он пытается заработать на других участниках рынка — пытается понять какие будут котировки в ближайшее время. 
Насколько успешно активное управление?
С 2005 по 2014 год активно управляемы фонды обогнали индексные на 1,96%
Однако имеется высокая вероятность, что активно управляемый фонд перестанет показывать в будущем такую же доходность.
Лишь 18% активно управляемых фондов сохранило свои позиции на следующий год.
В 2008 году 80% фондов потеряли свои позиции по доходности и попали в 5 десяток по доходности, а в 2009 году 90% фондов постигла такая учесть.
Активное управление представляется для меня очередной версией казино, из-за отсутствие каких-либо  гарантий высокой доходности 
Рядовой участник фондового рынка 

( Читать дальше )

Часто можно увидеть некачественную рекламу финансовых услуг, где вам обещают делать > 50% годовых или даже по 1-3% доходности в день! Некоторые инвесторы даже знают тех счастливчиков, которые по чистой случайности успели вовремя зайти в нужную акцию и заработали на что-то очень крутое.

Но многие, кто ведётся на подобные уловки, даже не задумываются над тем, откуда вообще берутся такие бешеные %. По этой причине сегодняшний вопрос является одним из самых главных для начинающего инвестора, который только-только открыл свой брокерский счёт или ИИС.

Идею такого поста я взял с канала Кубышка, автором которого является Евгений Марченко. 

 

• Из чего складывается доходность акций? 📃

Доходность акции = прибыль компании (дивиденды / buy back) + инфляция + спекулятивная составляющая.

С прибылью у нас и так всё понятно, да ещё и растёт она благодаря инфляции, которая выполняет сразу 2 функции:

1) «индексация» цен на товары и услуги компаний;

2) увеличение притока новых денег на биржу.

( Читать дальше )

2 года назад поспорили с UnembossedName на 500 тимофейчиков о том, какой портфель больше заработает и обгонит индексы, с пассивным либо активным инвестированием.

Пост о споре https://smart-lab.ru/blog/655303.php

Пассивный портфель UnembossedName 01.11.2022

Начальная стоимость на на 30.10.2020г.  = 216 735р.
Текущая стоимость = 153 353р.
FXCN-SUR - 8 474 ₽
FXDE-SUR - 13 803 ₽
FXGD-SUR - 36 555 ₽
FXUS-SUR - 29 799 ₽
БПИФ РСХБ Акции разв-ся рынков - 20 688 ₽
БПИФ ВИМ-Индекс Мосбиржи -  44 034 ₽
ИТОГО = -29% в рублях

Мой портфель активного инвестирования


( Читать дальше )

В инвестиционной среде всегда идут баталии между приверженцами пассивного подхода в инвестициях и активного управления портфелем. Каждый лагерь приводит свои доводы и аргументы, и так как ни у одной из сторон никогда не будет полного набора данных для исключительного полного анализа, уверен здесь еще сломают немало копий.

Мне интересно наблюдать за обоими лагерями, но скорее как исследователю. В своей работе, я же стараюсь взять лучшее из каждого подхода и реализовать в своем портфеле и портфеле своих клиентов.

Почему мне не нравится в чистом виде подход — ПАССИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ?

Я скорее всего согласился бы с тем, что этот подход лучший для 95% инвесторов, но только в случае сверхдолгосрочного инвестирования. То есть 20 лет и выше. И то с очень важной оговоркой, что на этом горизонте могут реализоваться риски совсем не инвестиционного характера, которые в принципе могут уничтожить все наши вложения или ограничить к ним доступ на неопределенный срок (это наблюдается прямо сейчас и не имеет никакой правовой основы).

( Читать дальше )

Intelligent Investments

Привожу краткий конспект книги:

Бета — это показатель волатильности акций или определённого сектора по отношению к рынку в целом. 1 = стандартный рыночный риск. 2 = 2-кратный рыночный риск, т.е. ваш портфель будет двигаться в 2 раза сильнее рынка.

Бета = волатильность

 

Альфа – избыточная доходность инвестиций по сравнению с доходностью базового индекса (альфа отражает умения управляющего).

20% активных менеджеров получили положительную альфу в 90-х годах. Это число сократилось до 2% сегодня.

Почему? Потому что рынок стал более эффективным. Его труднее эксплуатировать. То, что было источниками «альфы», исчезло, резко снизив способность генерировать альфу. Оставшаяся конкуренция будет становиться все лучше и лучше, потому что оставшиеся мужчины и женщины более искусны, чем люди, которые играли раньше ". 90% торговли осуществляется институциональными инвесторами, которые знают, что они делают. И все больше денег уходит на то, чтобы погнаться за тем сокращающимся источником альфы, который доступен.

( Читать дальше )

Всем, кто давно инвестирует на рынке, обычно хорошо известны два следующих факта. Первый – при долгосрочном инвестировании подавляющие большинство управляющих портфелем проигрывают пассивному инвестированию в индексные фонды, после учета их вознаграждений. Второй – высокая диверсификация портфеля снижает общий риск инвестирования до уровня рыночного риска, но при этом понижает доходность до этого же среднерыночного уровня.

Из них следует неприятный логический вывод – какой смысл тратить время среднестатистическому долгосрочному инвестору на изучение различных подходов в инвестировании, если простой подход пассивного инвестирования с ребалансировкой портфеля даст в итоге лучший результат (конечно, со статистической точки зрения).

Однако, все-таки стоит помнить, что результат управляющих хуже после вычета их комиссионного вознаграждения. Это значит, что если вы изучите те подходы, которые они используют, то вы сможете добиться результатов превосходящие среднерыночные. А также, вполне возможно, что вы сможете инвестировать таким образом, что риск вашего портфеля будет ниже, чем в простом пассивном подходе. Простой пример, за 10 лет пассивного инвестирования капитал увеличился на 150%, но в один из кризисных годов портфель просел на 50%. Ваша стратегия принесла вам те же 150%, но в кризисный год просадка не превысила 20%. Поверьте мне, психологически это две разные ситуации.

( Читать дальше )

Как известно в инвестировании есть два подхода:

пассивное инвестирование  — это когда покупается етф на индекс и продолжительное время удерживается. По другому индексное инвестирование.
активное инвестирование  — это когда акции для портфеля выбираются в ручную. Могут ребансироваться или просто продолжительное время удерживаться в портфеле.

Так вот, по статистике, всем известно, что в долгосроке индексное инвестирование обгоняет самостоятельно собранный портфель. Об этом и на смартлабе тоже писали, вот пост на эту тему https://smart-lab.ru/blog/579451.php

Тема индексного инвестирования мне очень интересна, в ней есть много плюсов и мало рисков. Но для меня сейчас главное, это собрать див. портфель, который в перспективе обгонит индекс. Российские етфы не выплачивают дивы, а следовательно мне не интересны. Покупать забугорные етфы через российских брокеров я не хочу. Поэтому я ищу хорошие, надежные бумаги для своего див. портфеля.

( Читать дальше )

Из песни слов не выкинешь, и просыпаясь с легкой головой после вчерашней встречи с однокашниками, решил посмотреть, что там твориться с рынком, а заодно и с моими американскими позициями, что были открыта буквально в пятницу.

А в пятницу, оценив фундамент трех замечательных акций TSN, СHEF и LMT первые две из которых — известные производители в сфере продуктов питания, а третья представитель военно промышленного комплекса, я оценил потенциал бычьего рынка Америки и поставив стопы под надежные уровни, пошел готовиться к предстоящему празднику.

Вместе с этим решил запилить стратегию на Комон — Мультифонд, что красноречиво говорит о спектре торгуемых инструментов, завел туда 100 000 и сделав первую ставку оповестил собравшихся за рюмкой чая о намерении в течении 10 лет довести счет до 3 миллионов, что при доходности 40%, очищенной от разного рода издержек — вполне себе осязаемая цель. Однако, не все оценили благие намерения и желание осязать в руках 100 000 сегодня для многих оказалось понятнее, чем получать ежемесячно аналогичную сумму, но лет так через.

( Читать дальше )

Очередной спор https://fintraining.livejournal.com/1131026.html#comments  на тему инвестиционного подхода. Хотелось бы вставить свои 5 копеек)

Индексный ETF 

1. Есть успешный трек рекорд. 

1.1 Вопрос конечной доходности присутствует. Я в лобовую сравнивал цены на некоторые позиции продуктовой корзины и не вижу реальной доходности в 3.5 даже близко. Скорее 1,5+дивиденды ( в среднем 3%). Итого 4-4,5 процента реальной доходности, что тоже весьма неплохо, хоть и меньше заявленных.

1.2 Прошлые успехи не гарантируют будущих побед. За 20 век население выросло в 4 раза + был огромный промышленный рывок+ последние 40 лет ставки сильно упали, что увеличивает оценку акций раза в 2, искажая результат в отношении денежных потоков+глобализация ( большие компании становятся еще больше) +общий мировой долг вырос до 250% к ВВП. Будет ли так в 21 веке? Вопрос — у меня нет на него ответа, но что-то подсказывает мне, что скорее всего нет. 

2. Индекс бьёт 80 % активных управляющих инвест. фондами.

2.1 Управляющие оперируют значительными суммами денег в отличии от большинства частных инвесторов. Им физически недоступны инвестиции с капиталом в пару миллионов долларов. Баффет говорил, что имея миллион долларов, он бы делал 50% годовых. Понятно, что надо лезть во 2й и  3й эшелон, чтобы получать такие доходности, но с небольшим капиталом, а такой у большинства спорящих, можно кратно обгонять индекс достаточно долгое время. 

( Читать дальше )

 

Чтобы вдвое увеличить коэффициент успеха,
необходимо вдвое увеличить коэффициент неудач©

 

    В этой статье хочу обосновать парадигму отношения риска к доходности в инвестировании и спекуляциях. Рассмотрим основные стабильные варианты приумножения капитала спекуляциями/инвестированием, а также выясним относительную максимальную доходность и риск в этих вариантах. Ключевой нитью в этом исследовании будет проходить именно стабильность, т.е. рассматривать будем только методы объективно зарекомендовавшие себя с точки зрения стабильности результата на дистанции 10 лет и более… узнаем какую доходность реально получить в каждом из методов и на какие реальные риски ориентироваться. Прошу заметить, что я говорю о профессионалах, т.е. анализирую на что Вы можете рассчитывать на пике своей карьеры в инвестициях/спекуляциях.

( Читать дальше )