Эмиссия

📌 Воистину, не существует на российском фондовом рынке таких акций, которые терзали бы умы отечественных частных инвесторов больше, чем Яндекс и ТКС Холдинг. И пока первый пытается разобраться в экзистенциальных вопросах мироздания: кто он, где он и зачем, второй уже успел не только редомицилироваться на родину, но и частично поделиться результатами за прошедший 2023 год.

🔹 Выручка — 487,7 млрд. рублей (+33% г/г)
🔹 Чистые процентные доходы — 230,3 млрд. рублей (+60%)
🔹 Чистые комиссионные доходы — 73,1 млрд. рублей (-5%)
🔹 Операционные расходы —122,9 млрд. рублей (+31%)
🔹 Рентабельность капитала — 33,5% (+22,6 п.п.)
🔹 Чистая прибыль — 80,9 млрд. рублей (+290%)
🔹 Клиентская база — 40,4 млн. человек (+32%)

🔥 Основываясь на представленных нашему вниманию показателях, можно с уверенностью говорить о том, что ажиотаж вокруг переезда ТКС Холдинга в российскую юрисдикцию не был напускным. Выдающиеся результаты, разумеется, носят однозначно позитивный характер для всех долгосрочных держателей акций группы 🔥

После нас — хоть потоп. © Людовик XV, король Франции

Ранее у себя в ТГ я разбирал последствия кампаний Людовика XIV для экономики страны. 

Во Франции после смерти Людовика XIV начался период регентства Филиппа II Орлеанского, правительство которого было вынуждено решать сразу несколько ключевых проблем — огромные гос. долги при высоком дефиците бюджета, низкие доходы населения на фоне обвала национальной экономики, испорченная дипломатия с соседними странами и рост недовольства населения, перетекающий в разногласия религиозного плана.

Рассмотрим вышеописанное в цифрах.

К 1715 году национальный доход Франции упал на 1.5 млрд ливров в год — около половины довоенного национального дохода — т.е. в 2 раза относительно довоенного уровня (до вторжения в Голландию 1670-х).
Гос. долги Франции составили около 3 млрд ливров — около 200% национального дохода.
В те времена гос. бюджет составлял около 10% от национального дохода — что даёт доходы бюджета страны в 150 млн ливров в год.

Посмотрев на текущее состояние с мировыми валютами (часть 1), а также изучив некоторый опыт из прошлого (часть 2), посмотрим теперь, какой формат мировой валюты был бы наиболее справедлив для мировой экономики.

Напомним, что по определению, валюта должна исполнять одновременно функции средства обмена и средства сбережения — то есть мировая общепринятая валюта должна быть доступна повсеместно и везде приниматься к оплате, а также иметь механизм эмиссии, который обеспечивает рост ликвидности в размере, не вызывающем резкую девальвацию.

Исходя из цели выше, опишем основные характеристики такой валюты:

1. Всеобщая доступность

В идеале, международное средство обмена должно быть доступно максимальному числу людей, независимо от страны проживания, уровня дохода, языка и прочих факторов — в современных условиях такое может быть реализовано только через использование интернета.
В этом смысле биткоин справляется с этой задачей — кошелек можно поместить на своё персональное устройство и использовать по аналогии с оплатой со смартфона, к которому привязана банковская карта.

В рублевой системе координат российские акции вырастут на столько же, на сколько российские схематозники увеличат количество рублей внутри страны. Доказательство причинно-следственной связи этих показателей можно увидеть на графике, который способен построить пятиклассник:

Графики отражают месячные изменения M2 и IMOEX нарастающим итогом в правых колонках таблицы:

Определить цену размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО), в том числе для лиц, осуществляющих преимущественное право приобретения указанных акций, в размере 0,018225.

Данные о размещении были утверждены решением Наблюдательного совета Банка ВТБ (ПАО) от 2 июня 2023 года

Объем привлеченных средств может составить 169,5 млрд рублей

Источник: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hxUJbaxyxEiUWTIn2yMkNw-B-B

🇷🇺 За 10 месяцев собираемость налогов в России выросла на 18% (27,4 трлн руб.) по сравнению с показателем прошлого года. Об этом сообщил глава ФНС Даниил Егоров на встрече с В.В. Путиным.

В связи с началом февральских событий намечается дефицит бюджета РФ, поэтому правительство начинает задействовать рычаги пополнения бюджета (ознакомиться с проектом бюджета на 2023-2025 можно тут). Всё это, конечно, касается и частных инвесторов, которые в будущем не досчитаются дивидендов (большая часть прибыли компаний будет «передана» в пользу бюджета РФ). Какие же рычаги используются?

▪️ Увеличение налогов. В первую очередь НДПИ (газ, СПГ, нефть, уголь, удобрения и т.д.). Мы уже наблюдали, как «пострадал» Газпром и его прибыль за 2021 год оказалась не в руках частных инвесторов. То же самое будем наблюдать и в нефтяной отрасли, учитывая волатильность цены сырья, санкций, курса валют (а тут ещё и налоги повышают). Не упустили из виду СПГ, Новатэк будет платить повышенный налог в 34%. В общем, картина не очень для наших эмитентов.

 Полтора года назад Ripple занимала третью позицию в рейтинге капитализации с $28 млрд. За прошедшее время стоимость сети подросла до $37 млрд, однако она съехала на шестую позицию рейтинга. Более медленный в сравнении с рынком рост обусловлен претензиями со стороны регуляторов и продолжающейся распродажей монет компанией-разработчиком.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Компания Ripple Labs всегда отрицала причастность к эмиссии монет: якобы разработчики в лице Дэвида Шварца, Джеда Маккалеба и Артура Бритто просто подарили ей 80 млрд XRP из одномоментно отчеканенных 100 млрд XRP. По данным агентства Messsari, в ходе своей деятельности за последующие четыре года компания реализовала монет на общую сумму в $1,2 млрд. Это не понравилось Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая сравнила такой подход с запуском ICO и призвала расценивать монеты в качестве ценной бумаги, а не виртуальной валюты. Точка в споре регулятора и Ripple до сих пор не поставлена, идут судебные прения сторон.