Экономика России

Сейчас будет статья на чувствительную тему, и я сразу предлагаю отказаться от ее прочтения и тем более эмоционального комментирования людям, которые обладают обширными знаниями по глобальным вопросам, за которые им никто не готов платить.

И так, меня сугубо в инвестиционных целях занял вопрос о том, что реально происходит с доходами населения и бизнеса на горизонте 10+ лет в России. Доступная в популярных источниках информация на этот счет эмоционально политизирована, а следовательно в 99% случаев не просто бесполезна, но вредна.

Поэтому первым делом мне важно было выбрать доверенный источник информации. Для начала ответим на простой вопрос: вызывает ли у кого-то сомнения данные статистических ведомств? Даже если отбросить некомпетентное мнение обывателей, можно говорить о том, что методики расчета показателей могут быть, скажем так, неоптимальны. И профессионалы перепроверяют данные с разных сторон и из разных источников.

Намного ценнее, на мой взгляд, простые бухгалтерские показатели. Например, вызывает ли у кого-то сомнение, что бюджет РФ испытывает дефицит? Таких людей я не встречал. Вызывает ли сомнение, что нефтегазовые доходы в 2023 будут меньше, чем в 2022? И таких людей я тоже не встречал. Есть ли сомнения, что оборонный бюджет вырос, в результате чего статистику расходов бюджета закрыли? Ну как бы, ответ очевиден.

Фонд национального благосостояния России в июле вырос на 643,2 млрд рублей до 13,3 трлн рублей, ликвидные активы составили 4,8%. Объем Фонда национального благосостояния России, или ФНБ, по состоянию на 4 августа составил около 13,313 трлн рублей и был эквивалентен 146,337 млрд долларов, или 8,9% прогнозируемого ВВП на 2023 год, говорится в заявлении Министерства финансов.

По состоянию на 1 июля объем фонда составлял около 12,67 трлн рублей, что эквивалентно 145,578 млрд долларов, или 8,4% от прогнозируемого ВВП на 2023 год, что означает, что за июль он увеличился на 643,18 млрд рублей.

Часть средств ФНБ на счетах в Центральном банке России — 2,125 млрд юаней и 3,151 тонны нераспределенного золота — была продана в июле за 44,358 млрд рублей по сравнению с 66,979 млрд рублей в июне, а вырученные средства зачислены на единый счет федерального бюджета для финансирования дефицита.

На единый счет федерального бюджета было зачислено около 500 000 рублей для софинансирования пенсионных накоплений лиц, которые платили дополнительные взносы на накопительную пенсию.

В каком состояние находится торговый баланс? Что с Рублем…

На август объем российского экспорта снижен, что оказывает давление на торговый баланс, который поддерживал стоимость рубля. Сокращение объема экспорта снижает спрос на рубли и, следовательно, снижает стоимость рубля. (девальвация) Снижение стоимости рубля, повышает стоимость импортированных товаров и услуг, (инфляция) это дестабилизирует экономику, снижая покупательную способность населения и как следствие мы имеем слабый или отрицательный рост ВВП. (возникает риск технической рецессии в отдельных секторах)

Сейчас экономика сталкивается, со слабыми инвестиционными перспективами, что создает отток капитала из страны.

Вывод: считаю, что ЦБ пора повышать ставку, чтобы удержать спрос на рубль.

Повышение отразится на замедление экономического роста из-за более высоких затрат и сдерживание инвестиций, но это поможет стабилизировать спрос, не повторить эксперимент турецкой лиры.

Новый выпуск программы «Вот такие пироги» уже на YouTube…

…но не с Сергеем Пироговым. На этой неделе его заменил Александр Сайганов, руководитель отдела аналитики IH. Выпуск получился информативный и интересным.

О чем поговорили:

• Рубль остается слабым — курс доллара в моменте вырос до 95р. Сейчас доллар является основным драйвером роста для российского рынка акций. Подробнее об этом смотрите в выпуске.

• Разобрали макростатистику и отчеты банков — экономика продолжает расти.

• Все, наверное, заметили ралли в расписках. Один из лидеров этого ралли — Ozon, акции которого мы закупили ещё три недели назад. Разбираем, почему так сильно выстрелили расписки.

• Коррекция в США: сильная экономика в моменте, но опережающие индикаторы за рецессию.

Среднедушевые номинальные денежные доходы населения выросли в 2022 году до 45 272 руб.

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Реальная денежная масса: +21% в июле (предварительная оценка)

Оценка денежной массы от ЦБ выйдет не раньше понедельника, 7 августа.

Наши предварительные расчёты (основанные на динамике узкой денежной базы на 28 июля) говорят о том, что рост реальной денежной массы (РДМ) в июле сохранился на уровне около 21%.

Если расчёты верны, то июль стал уже пятым месяцем подряд, когда РДМ растёт более чем на 20% годовых. Условный «потолок Набиуллиной» на уровне 13% был пробит в марте.

Вывод:

Главная предпосылка для ускорения роста ВВП сохраняется: реальная денежная масса растёт так быстро, как не росла с 2010 года.

Деловая активность в промышленности растёт: PMI 52,1 пункта

S&PGlobal опубликовал индексы деловой активности (PMI) в обрабатывающей промышленности России.

Индекс выше 50 пунктов означает рост активности, ниже 50 пунктов — снижение.

В июле рост активности (индекс 52,1) продолжился уже 15-й месяц подряд (с мая 2022 года).