Хедж-фонд


«Рынки сошли с ума»

Управляющий партнер DTI Algorithmic Александр Бутманов в эфире Euronews «Биржи» от 11.11.2019 рассуждает о проблемах фондового рынка, актуальных стратегиях инвестирования, функциях хедж-фондов и развитии криптовселенной:

«Считаю, что новогоднее ралли будет — и будет очень сильным. Вплоть до 5-10% от текущих значений. Это много для S&P, учитывая, что среднегодовая доходность индекса — примерно 6%.»


На видео:

  • 0:20 — Споры вокруг проекта бюджета ЕС
  • 3:00 — Рынки сошли с ума?
  • 5:40 — О чем говорит огромное количество buyout-ов
  • 6:38 — Среднего сценария не будет: либо «пила», либо «армагеддон»
  • 7:19 — Почему пассивное инвестирование сейчас побеждает
  • 9:22 — Какие стратегии инвестирования сейчас в принципе актуальны на рынке
  • 9:54 — За что на самом деле платят хедж-фондам
  • 11:22 — Коррекция не за горами
  • 11:40 — Будет ли новогоднее ралли на этот раз?
  • 13:16 — Чего ждать от биткоина и других криптовалют
  • 14:56 — Почему не выстрелил Bakkt
  • 17:04 — О конфликте Telegram и SEC: «такое ощущение, что 100-страничный документ SEC писал стажер, и это отличный подарок»
  • 19:23 — Об инвестиционных идеях на американском фондовом рынке


( Читать дальше )

Я основал HFT-фонд на деньги от скальпинга — что было не так и почему это мне не помешало

Многие ругают компании, которые учат людей зарабатывать и вести свои дела успешно. Называют это «успешным успехом», потому что основной бизнес таких контор — это именно пропаганда того, как быть успешными, но успех их самих только в этой пропаганде.

Но истории достижений действительно могут быть полезны — если не научить чему-то, то хотя бы вдохновить. Управляющий партнер DTI Algorithmic Александр Бутманов решил поучаствовать в деле «финансовых просветителей» и поделиться тем, что он узнал за 11 лет существования нашей компании. Сегодня часть первая — как студенту найти деньги на собственный фонд.



Как я заработал капитал и смог основать свою компанию

Много лет назад я был частным трейдером. Я совершил все возможные глупости. Торговал на кредитные средства — других денег не было, а кредитные карты во времена высокой нефти выдавались всем без оглядки, и мне, студенту первого курса, тоже. Часть средств мне предоставили друзья, чтобы я попробовал.



( Читать дальше )

Для хедж-фондов 2018 год стал худшим с 2008 года.

Шесть из 10 потеряли деньги, что является самой высокой долей после финансового кризиса.
Для хедж-фондов 2018 год стал худшим с 2008 года.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-18/hedge-funds-had-year-to-forget-in-2018?srnd=premium

--------------------------------------------------------------------

Мой телеграмм канал: https://t.me/goodtrade Освещаем самые горячие новости по рынку США и торгуем командой фьючерсом на S&P 500, $SPY, $UVXY, $VXX.


Диверсификация. Обновление моей любимой диаграммы производительности за 2018 год

В этом блоге стало ежегодной традицией обновлять данные о доходах классов активов, которые я создал, по нескольким причинам:

(a) Распределение активов, как правило, является наиболее важным аспектом управления портфелем, поэтому понимание того, как выполняются различные классы активов, полезно при попытке понять ваши результаты.

(б) Это полезное упражнение, чтобы напомнить себе о том, как трудно выбрать наиболее эффективный (или худший) класс активов в конкретном году.

© Вы можете многое узнать о том, как функционируют рынки, если посмотреть на производительность таким образом.

Вот результаты за последние 10 лет вместе с общим годовым результатом:

Диверсификация. Обновление моей любимой диаграммы производительности за 2018 год

Некоторые комментарии:

  • Это первый раз за 10 лет, когда наличные превзошли всё остальное. Мало того, что наличные выиграли, но в основном все остальное имело отрицательную доходность (облигации были только в плюсе), и деньги наконец-то вернули что-то после долгих и лет ничтожных доходов.
  • Индекс совокупных облигаций Barclays датируется 1976 годом. За всё время у облигаций никогда не было спада в том же году, когда S & P 500 снижался. Этот год был очень близок, но он принес небольшую прибыль.
  • Если в 2017 году все работало, то в 2018 году ничего не получалось. Все отслеживаемые здесь классы активов выросли в 2017 году, в то время как в прошлом году 8 из 10 находились на отрицательной территории со средней потерей в 9,3% для тех классов активов, которые закончили в минусе.
  • Large cap и REITs были чрезвычайно стабильными в этот период. Вы можете видеть, что ни один из классов активов не провел какое-либо время с рейтингом ниже 6-го (из 10 классов активов).
  • Несмотря на 2018 год, доходность акций США за 10 лет впечатляет. С начала 2009 года small caps, mid caps, large caps, and REITs видели сплошную двузначную годовую доходность. Если даже смотреть эти цифры в перспективе, если каждый из этих четырех классов активов никуда не денется в течение следующих 5 лет, 15-летняя годовая доходность все равно будет 9,7%, 8,8%, 8,5% и 7,9% соответственно. Это довольно хорошие результаты в сценарии, когда рынок никуда не идет в течение одной трети всего периода.
  • Конечно, приведенные выше цифры показывают последние 10 лет. Просто ради интереса, давайте посмотрим на цифры за 11 лет, в том числе и за 2008 год, когда всё упало.


( Читать дальше )

Хедж-фонды под управлением ИИ и человеческие отношения.

Хедж-фонды под управлением ИИ и человеческие отношения.

Искусственный интеллект (ИИ), особенно в качестве инструмента для инвестиций, претерпевает чрезвычайно быстрое технологическое развитие, несмотря на то, что некоторые потенциальные последователи колеблются. Частично эта сдержанность обусловлена проблемами кибербезопасности и неопределенностью относительно того, создают ли автономные системы риск для данных, больший, чем риск существующих систем. Аналогично, фонд, генерирующий альфу на постоянной основе, звучит хорошо для клиентов, но, если он основан на искусственном интеллекте, он, скорее всего, вызовет у инвесторов некоторый дискомфорт по поводу характера «черного ящика» при принятии решений.

Лондонский хедж-фонд Man Group Plc является одним из самых выдающихся ранних пользователей ИИ и его динамики «машинного обучения», однако менеджеры открыто беспокоятся о том, что их инженеры не могут полностью понять или объяснить все эти прибыльные сделки с программным обеспечением.



( Читать дальше )

Николай Корженевский. Как мы торгуем $50 млн+?

Николай Корженевский (AuM $50млн), управляющий активами, телеведущий выступает на 26 конференции смартлаба. 

Полное видео по ссылке: play.boomstream.com/w9Isl7eE
Все видео конференции: confa.smart-lab.ru

Хронометраж выступления:
00:00 Как мы торгуем $50 млн+?
03:00 Как юридически организовано?
04:40 Результаты торговли
07:00 Нюансы алготрейдинга. Overfitting.
10:00 Типичная стратегия с переподгонкой
13:20 Разбор научной математической модели алготрейдинга
17:30 Что работает и что не работает?
23:10 Как используем фундаментальный анализ
25:00 Как отключаем систему, если перестает работать?

Александр Бутманов: $100+ млн в управлении. Что и как мы делаем?

 
00:00 Чем занимается команда DTI, сколько денег в управлении. Как торгуют.
03:30 Какие инструменты, какие стратегии?
05:20 Распределение денег между стратегиями
06:50 Доходность и к-т Шарпа 13:00 Где взяли клиентов на $100 млн и какую структуру использует DTI?
15:00 Легального крипто-трейдинга не бывает — ваши деньги под угрозой. Но есть 2 исключения.
17:00 Как легализовать заработанную трейдингом крипту?
20:15 Арбитражная стратегия DTI Crypto
29:00 Как платить налоги с американской биржи?
31:00 Как фильтруются инструменты для алго-торговли в США?

Полное видео по ссылке: play.boomstream.com/j7kAYDms
В
се видео конференции: confa.smart-lab.ru

Работа в бэк-офисе: карьерный тупик или трамплин для роста?

Тема работы в бэк-офисе, как правило, делит людей на два лагеря. Одни считают, что это зря потраченное время, другие — что в бэк-офисе тоже можно построить карьеру. Так кто же прав?

Работа в бэк-офисе: карьерный тупик или трамплин для роста?

Разберемся в определениях

Крупные банки включают в себя множество подразделений, но все они делятся на две большие категории: фронт-офис и бэк-офис. Фронт-офис генерирует выручку и активно взаимодействует с клиентами. Классические примеры фронт-офиса — это департаменты инвестиционно-банковских услуг и трейдинга. Все остальные подразделения — вспомогательные, бэк-офис.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW