Фосагро

Глава "Фосагро" Андрей Гурьев намерен обратиться к президенту Турции Реджепу Эрдогану с предложением о снижении или отмене пошлины на ввоз российских минеральных удобрений.

«Сегодня доля российских удобрений на рынке Турции составляет менее 10%, что, конечно, очень мало. Это связано с действующей пошлиной на ввоз российских минеральных удобрений, которая составляет 6,5%. Тезис моего выступления перед президентом Эрдоганом сегодня простой — за пошлину платит фермер, который получает „грязные“ удобрения с большим количеством кадмия и мышьяка из таких стран, как Марокко, Тунис, Алжир по более высокой цене»

«Если подумать над тем, как можно снизить эту пошлину, турецкий фермер выиграет дважды, получив более конкурентный рынок и самые экологически чистые минеральные удобрения»

В Европе на стадии утверждения находится регламент, ограничивающий применение фосфорсодержащих удобрений с высоким содержанием кадмия. При этом российские фосфорсодержащие удобрения имеют самый низкий уровень содержания вредных примесей в мире благодаря тому, что производятся из руды магматического происхождения.

( Читать дальше )

В ходе онлайн-конференции «Глобальное замедление – мировая экономика в тупике?» на сайте Finam.ru аналитики рассмотрели возможные защитные отрасли и акции на российской бирже, которые могли бы спасти инвесторов в случае кризиса.

Давид Парцхаладзе, автор стратегии «Кутузовская» на Comon, считает, что нужно смотреть на акции эмитентов, которые способны благоприятно реагировать на рост доллара (желательно, чтобы производимый продукт компании не сильно колебался в цене). «Отмечу „Полюс“, „ФосАгро“, „префы“ „Сургутнефтегаза“, „АЛРОСА“ (хотя у нее за первые пару месяцев продажи снизились г/г). Возможно, есть смысл вкладываться в короткие еврооблигации, если вы боитесь падения всего рынка», — прокомментировал эксперт.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер», согласен, что антикризисными бумагами на рынке принято считать «Полюс», «Сургутнефтегаз» и энергетиков. «Я бы ещё предложил включить ГМК „Норникель“, но его доходы также сильно зависят от мирового спроса на металлы», — отмечает он.

( Читать дальше )

Компания опубликовала отчёт по МСФО за 2018г. Результаты вызывают смешанные чувства, с одной стороны рост выручки с 181 ярда до 233 ярдов, рост операционной прибыли на 30% за счёт улучшения ситуации на глобальном рынке удобрений. С другой стороны падение чистой прибыли и соответсвенно дивидендов. (Одним из плюсов фосагро является наличие диыполитики и отчисления на дивы 30-50% ЧП). Рынок отреагировал на отчёт отрицательно, котировки спустились к нижней границе долгосрочного канала.
Однако на самом деле текущая ситуация довольно интересна: задумайтесь, что если текущий квартал закончится при текущих котировках usd/руб и текущих ценах на удобрения? А это будет означать, что фосагро покажет неплохую квартальную операционную прибыль и плюс отразит в чистой прибыли переоценку своих валютных кредитов, которая и явилась причиной снижения ЧП в 2018… таким образом I квартал 2019 года может оказаться для фосагро просто прорывным: порядка 10-15 ярдов от операционной деятельности плюс порядка 10 ярдов переоценки. То есть больше чем за весь предыдущий год.

( Читать дальше )

EBITDA ФосАгро за 4К18 ниже прогнозов, но финальные дивиденды высокие       

Результаты Фосагро за 4К18 продемонстрировали сезонное снижение кв/кв, но EBITDA (18.6 млрд руб.) оказалась даже ниже ожиданий на 8% из-за падения рентабельности (-6 пп кв/кв на уровне 31%) в связи с сокращением продаж высокомаржинальной продукции и сезонного роста SG &A-расходов в 4К. Тем не менее чистая прибыль, скорректированная на курсовые колебания, не разочаровала (10.9 млрд руб., +3% против консенсуса), как и финальные дивиденды за 4К18 в размере 51 руб. на акцию (доходность 2.1%).

В результате коэффициент выплат за 2018 составил 60% от скорректированной чистой прибыли, а доходность — 7.8%. В 3К-4К18 коэффициент дивидендных выплат превысил официальную верхнюю границу (50% чистой прибыли, скорректированной на курсовые колебания), однако несмотря на это Фосагро подтвердила, что не планирует вносить изменений в дивидендную политику, а значит возможный рост дивидендов будет зависеть от ситуации на рынке. Мы имеем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.9x, но сейчас он находится под давлением из-за ограниченного потенциала роста цен на DAP на фоне избытка предложения в 2019.

АТОН

Сезонное снижение показателей за квартал... Группа «ФосАгро» опубликовала отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО, которая отразила сезонное снижение основных показателей по сравнению с предыдущим кварталом, но существенный рост год к году. Результаты оказались на уровне консенсус-прогноз по выручке, но на 8% ниже рыночных ожиданий по EBITDA. По сравнению с предыдущим кварталом выручка сократилась на 5% до 59,4 млрд руб., EBITDA – на 21% до 18,6 млрд руб., рентабельность по EBITDA снизилась на 6 п.п. до 31%. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные убытки по курсовым разницам, упала на 15% до 10,9 млрд руб. За 2018 г. выручка увеличилась на 29% до 233 млрд руб., EBITDA – на 46% до 75 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль выросла практически в два раза до 42 млрд руб.

… но существенный рост год к году. В связи с сезонным снижением спроса на минеральные удобрения 4-й квартал – традиционно низкий сезон у производителей удобрений и характеризуется сокращением объемов продаж и наращиванием товарных запасов.

( Читать дальше )

Результаты из презентации

При общем росте выручки ЧП не растет.


( Читать дальше )

"Фосагро" не планирует в 2019 году менять дивидендную политику.

гендиректор «Фосагро» Андрей Гурьев:

«По дивидендной политике все остается неизменным. То есть мы будем следовать той же дивидендной политике, как и ранее… По крайней мере, в 2019 году она меняться не будет»

В ходе 2019 года мы даем прогноз аналогичного порядка: 33-34 миллиарда рублей капитальных затрат на развитие (без учета капитализированных ремонтов — ред.), то есть на уровне 2018 года. Общая сумма капитальных затрат должна составить те же 38 миллиардов рублей: 33-34 – на развитие и плюс 4 – на ремонт

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={C49C5000-4A33-44EC-B9A0-1B89F03B82E3}
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D761D175-E987-4427-BCB3-444E9EFB8DDD}

Совет директоров Фосагро утвердил новую стратегию развития до 2025 г.

Основные направления:

• Дальнейшее развитие эффективных, гибких и высокотехнологичных мощностей на базе существующих производственных комплексов с применением НДТ, включая передовые разработки одного из ведущих в мире профильных научно-исследовательских институтов – НИУИФ им проф. Я.В. Самойлова, а также цифровых и инновационных решений
• Расширение присутствия на стратегическом внутреннем рынке (через крупнейшую в России дистрибьюторскую сеть «ФосАгро-Регион») и на премиальных экспортных рынках
• Модернизация и увеличение пропускной способности логистической и портовой инфраструктуры 
• Приверженность целям устойчивого развития ООН
• Удовлетворение потребностей клиентов в фосфорных удобрениях, отличающихся безопасностью для здоровья людей и почв в части содержания таких вредных веществ, как кадмий и мышьяк 

( Читать дальше )

В понедельник были отчеты Энел и ФСК. По первому суперкомментарий написал Konstantin , по второму снова приз берет alexandrE, хотя мы ему уже и давали приз за камент по РСБУ отчету ФСК!

Вчера вышли отчеты ЛСР и МТС. Пока не выбирал победителя.

Сегодня комментируем: Фосагро, КуйбышевАзот, Банк Санкт-Петербург, Росбанк, X5 Retail.
Особое внимание на неликвиды! Думаю, там будет проще взять приз, написав всего 1 достойный комментарий до конца дня!:)))


smart-lab.ru/forum/PHOR
smart-lab.ru/forum/KAZT
smart-lab.ru/forum/ROSB
smart-lab.ru/forum/BSPB
smart-lab.ru/forum/FIVE

лучшие комментарии к каждому из отчетов, написанные сегодня до конца дня, зарабатывают ₽1000!
оххх боюсь разорюсь!:))

ПАО «ФосАгро» публикует консолидированную финансовую отчетность по МСФО за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2018 г.  Выручка «ФосАгро» за четвертый квартал выросла на 30% до 59,4 млрд рублей (893 млн долларов США), в то время как EBITDA увеличилась на 51% до 18,6 млрд рублей (279 млн долларов США).
Таким образом, в четвертом квартале 2018 года рентабельность по EBITDA увеличилась до 31% с 27% годом ранее.
Чистая прибыль (скорректированная на неденежные валютные статьи) за четвертый квартал выросла практически в три раза до 10,9 млрд рублей (164 млн долларов США), данный показатель за 2018 год достиг 41,7 млрд рублей (666 млн долларов США).

Другим важным результатом за год стало достижение рентабельности по EBITDA на уровне, лидирующем в отрасли — 32% и рекордного чистого денежного потока в размере 21 млрд рублей. Мы смогли продолжить реализацию всех инвестиционных проектов, при этом соотношение капитальных вложений к показателю EBITDA за год составило около 50%, что соответствовало нашему прогнозу. Как результат, в 2018 году «ФосАгро» смогла снизить соотношение чистого долга к EBITDA до комфортного уровня 1,8x и обеспечить привлекательные дивидендные выплаты в размере более 50% от очищенной чистой прибыли.

( Читать дальше )