ФРС США


Президент ФРС-Чикаго Эванс: Если инфляция ослабнет, ФРС может потребоваться понизить ставки

03 мая 2019, 18:29 
Президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс заявил в пятницу, что, если инфляция ослабнет, ФРС может потребоваться понизить процентные ставки.

«Политика ФРС в отношении ставок будет в значительной степени зависеть от сигналов об ускорении базовой инфляции, — говорится в тексте, подготовленном Эвансом к предстоящему выступлению в Стокгольме. – Если активность ослабнет больше, чем мы ожидаем, или если инфляция или инфляционные ожидания будут оставаться слишком низкими, то ФРС будет сохранять наблюдательную позицию или даже смягчит политику для обеспечения стимулирования, необходимого для выполнения наших задач».

Эванс, который является голосующим членом Комитета по операциям на открытом рынке, принимающего решения относительно процентных ставок, станет одним из первых руководителей ФРС, выступающих после прошедшего в начале недели заседания ФРС. На последнем заседании центральный банк оставил целевой диапазон для краткосрочных ставок по федеральным фондам на уровне 2,25%-2,50%, не предложив никаких намеков на дальнейшие планы в отношении процентных ставок. ФРС оказалась в противоречивой ситуации. С одной стороны, экономика растет быстрыми темпами, создавая новые рабочие места. С другой стороны, инфляция остается гораздо ниже целевого уровня ФРС, соответствующего 2%.

( Читать дальше )

Пресс-конференция Председателя ФРС Джерома Пауэлла. Стенограмма

May 1, 2019
Chair Powell’s Press Conference
Opening Remarks

Transcript of Chair Powell’s Press Conference Opening Remarks
Стенограмма вступительной речи Председателя Пауэлла
May 1, 2019

CHAIR POWELL: Добрый день и добро пожаловать.  

На состоявшемся сегодня заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) мы рассмотрели экономические и финансовые события в Соединенных Штатах и во всем мире и решили оставить нашу процентную ставку без изменений.

У нас с коллегами есть одна общая цель: использовать наши инструменты денежно-кредитной политики для поддержания экономического роста с сильным рынком труда и стабильными ценами на благо американского народа. Поступающие данные со времени нашей последней встречи в марте в целом соответствовали нашим ожиданиям. Экономический рост и создание рабочих мест оказались немного сильнее, чем мы ожидали, в то время как инфляция была несколько слабее. В целом, экономика продолжает идти по здоровому пути, и Комитет считает, что нынешняя позиция политики является правильной.

( Читать дальше )

ФРС оставила ставку по фед фондам без изменений между 2,25% и 2,50%

Press Release
Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2 p.m. EDT May 1, 2019

Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в марте, свидетельствует о том, что рынок труда остается сильным и что экономическая активность росла устойчивыми темпами. В последние месяцы в среднем стабильно росли рабочие места, а уровень безработицы оставался низким. Рост расходов домохозяйств и инвестиций в основной капитал в первом квартале замедлился. На 12-месячной основе общая инфляция и инфляция для предметов, кроме продуктов питания и энергии, снизились и достигают уровня ниже 2 процентов. В целом рыночные показатели компенсации инфляции в последние месяцы оставались низкими, а основанные на опросах показатели долгосрочных инфляционных ожиданий практически не изменились.

В соответствии со своим уставным мандатом Комитет стремится содействовать максимальной занятости и стабильности цен. В поддержку этих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам от 2-1/4 до 2-1/2 процента. Комитет по-прежнему рассматривает устойчивое расширение экономической активности, сильные условия на рынке труда и инфляцию, близкую к симметричной 2-процентной цели Комитета, в качестве наиболее вероятных результатов. В свете глобальных экономических и финансовых событий и сдержанного инфляционного давления Комитет будет терпеливым, поскольку он определяет, какие будущие корректировки целевого диапазона для ставки федеральных фондов могут быть подходящими для поддержки этих результатов.

При определении сроков и размера будущих корректировок целевого диапазона для ставки по федеральным фондам Комитет будет оценивать реализованные и ожидаемые экономические условия относительно его максимальной цели занятости и его симметричной 2-процентной цели инфляции. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, включая показатели состояния рынка труда, показатели инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также данные о финансовых и международных событиях.

За действия FOMC по монетарной политике проголосовали: Джером Пауэлл, Председатель; Джон К. Уильямс, заместитель председателя; Мишель В. Боуман; Лаэль Брейнард; Джеймс Буллард; Ричард Х. Кларида; Чарльз Л. Эванс; Эстер Л. Джордж; Рэндал К. Куорлз; и Эрик С. Розенгрен.


Решения относительно реализации денежно-кредитной политики

( Читать дальше )

Мы сдаемся: Федеральный Резерв “смирился” с надувающимися пузырями

После повышения процентных ставок и негативной реакции рынков на этот процесс в прошлом году, Федрезерв теперь, похоже, признает, что будущая денежно-кредитная политика может быть только мягкой, пусть даже ценою еще более масштабных и более дестабилизирующих финансовых пузырей. С одной стороны, это действительно эпохальное изменение. С другой стороны, это просто признание новой нормальности, наступление которой говорит нам о том, что центральные банки уже потеряли контроль.

Далее Bloomberg:

Федрезерв, вероятно, смирился с риском роста пузырей в попытке продлить экономическую экспансию

Некоторые управляющие Федеральным Резервом, похоже, смирились с повышенным риском роста пузырей активов и возникновением других финансовых эксцессов, стремясь продлить экономическую экспансию.

Таков один из месседжей, замаскированных в протоколе заседания Федерального комитета по открытым рынкам, состоявшегося 19-20 марта.



( Читать дальше )

ФРС - «убийца» фондового рынка Д.Трамп

Президент США Дональд Трамп раскритиковал политику американской Федеральной резервной системы (ФРС; выполняет функции центрального банка), заявив, что, если бы не она, фондовый рынок, по его прогнозам, вырос бы на 10 000 пунктов. Об этом американский лидер написал на своей странице в Twitter.

«Если бы ФРС выполняла свою работу должным образом, [сейчас] она так не делает, фондовый рынок вырос бы на 5000–10 000 дополнительных пунктов», — поделился расчетами Трамп. ВВП США в таком случае, по его мнению, составил бы более 4% вместо 3%. «Практически без инфляции», — спрогнозировал Трамп. Количественное ужесточение (или официально — нормализация баланса), которое является частью политики ФРС, «было убийственным», уверен американский лидер. «Следовало бы сделать с точностью наоборот!» — резюмировал он.

If the Fed had done its job properly, which it has not, the Stock Market would have been up 5000 to 10,000 additional points, and GDP would have been well over 4% instead of 3%...with almost no inflation. Quantitative tightening was a killer, should have done the exact opposite!


История возникновения ФРС

Хорошая книга, написанная простым языком о сложных вещах. Критический взгляд на финансовые элиты и их влияние на исторические события. 

Представитель ФРС Уильямс: Перспективы экономики позитивны

04 апреля 2019, 17:07
Выступая в четверг на конференции в Федеральном резервном банке Нью-Йорка его президент Джон Уильямс заявил, что перспективы экономики США остаются позитивными. При этом его выступление не содержало никаких намеков о дальнейшем направлении политики центрального банка в отношении процентных ставок.

«Перспективы экономики позитивны. Рост ВВП продолжается, уровень безработицы остается низким, а признаки нарастания инфляционного давления отсутствуют, — отмечает Уильямс. – Экономические показатели близки к целевым, что говорит о правильности денежно-кредитной политики».

Выступление Уильямса перед банкирами в Нью-Йорке в целом соответствовало докладу, с которым он выступал в начале марта. Президент ФРС-Нью-Йорк также является вице-председателем Комитета по операциям на открытом рынке, который на мартовском заседании оставил процентные ставки неизменными. Руководство ФРС не ожидает повышения ставок в этом году и предпочитает сделать паузу для выработки дальнейшего направления денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

Global Macro: Неопределенность в экономике США сохраняется

  • Поступающие новые фундаментальные данные по экономике США сохраняют неопределенность, из-за чего оценка ожидаемого роста ВВП в первом квартале 2019 года существенно снизилась. Целевой индекс инфляции ФРС (Personal Consumption Expenditures, PCE) в январе вырос на 0,1%, но не привел к существенному пересмотру его ожидаемого значения к концу года в 1,8%. PCE является одним из важнейших показателей, на которые ориентируется ФРС в принятии решения об уровне ключевой ставки. Нейтральным значением PCE считается 2%.

  • Инвертирование кривой доходности американских Treasuries обозначало формальный признак, являющийся предшественником рецессии, вероятность наступления которой осенью 2020 года остается высокой. Однако, исторически, не все случаи инвертирования кривой заканчивались рецессией. На этом фоне риторика руководства ФРС США заметно смягчилась в текущем году и монетарная политика может начать меняться на более мягкую уже в этом году.

Неопределенность в экономике США сохраняется



( Читать дальше )

На российском рынке акций хрупкий оптимизм

Российский рынок акций

Индекс ММВБ вышел из консолидации вверх. Это произошло за счет одного эмитента  - Сбербанка. Позитивом для нашего рынка является восстановление цен на нефть на фоне проблем в Венесуэле и жесткой позиции ОПЕК+ по сокращению добычи нефти, а также приостановка коррекции внешних фондовых индексов. Также позитивный импульс нашему рынку придало завершение расследования спецпрокурора Мюллера и его выводы, хотя долгосрочные последствия этих выводов могут привести к новым санкциям в отношении России.

В целом, состояние на нашем рынке акций можно охарактеризовать как хрупкий оптимизм, который может смениться пессимизмом в любой момент, поскольку рост индекса носит точечный характер. При сохранении позитивных факторов мы можем рассчитывать на движение индекса ММВБ в направлении 2540-2550 пунктов, тем более, что на этой неделе заканчивается квартал, а для конца квартала характерно явление ” Windows Dressing”, когда управляющие приводят свои портфели в порядок и осуществляют покупку акций компаний лидеров рынка, что может стать дополнительным фактором в пользу роста индекса по итогам недели.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW