Уренгойская ГРЭС


Отчетность Интер РАО - не триггер для котировок - Велес Капитал

«Интер РАО» представит консолидированную отчетность за 2019 г. и проведет конференц-звонок 28 февраля.

Мы ожидаем сильных результатов: по нашим оценкам, выручка вырастет на 8%, EBITDA – на 18%, чистая прибыль – на 16%. Среди благоприятных факторов – рост экспорта электроэнергии, который прибавил 16% г/г. Кроме того, 3 крупных блока -на Уренгойской ГРЭС, Южноуральской ГРЭС-2 и Черепетской ГРЭС перешли в фазу дельта ДПМ и начали получать повышенные платежи за ДПМ мощность. С 2019 г. также работают 2 блока Прегольской ТЭС в Калининграде. Кроме того, увеличился отпуск сбытов на 3,4% г/г.

На конференц-звонке нам было бы интересно услышать взгляд менеджмента на будущее развитие в разрезе ESG-аспекта. Возможно, менеджмент даст ориентир по типу станций, которые компания рассматривает для приобретения, например, по типу используемого топлива. Очевидно, что менеджмент не станет пока говорить про дивиденды, но, возможно, поделится намеками на то, что инвесторы увидят в новой стратегии, которая будет обнародована в мае 2030 г., например, то, как будет структурирована опционная программа.
Отчетность – не триггер для котировок. Мы считаем, что в отсутствие комментариев менеджмента о стратегии компании в 2020 г. котировки не будут реагировать на отчетность.
Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Драйвером роста акций Интер РАО может стать изменение дивидендной политики - Промсвязьбанк

«Интер РАО» представила сильный финансовый отчет за 9 месяцев 2019 года по МСФО, который оказался лучше ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей благодаря увеличению платы за мощность по ДПМ, выработке электроэнергии и благоприятной ценовой конъюнктуре на рынке на сутки вперед (РСВ) в первой половине года.

Выручка за отчетный период составила 753,8 млрд руб. (+9,5% г/г), EBITDA – 105,9 млрд руб. (+21,2% г/г), чистая прибыль – 64,7 млрд руб. (+16,2% г/г).

Увеличение выручки обусловлено, в частности, ростом платы за мощность по договорам о предоставлении мощности (ДПМ), а также благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке на сутки вперед (РСВ) в первом полугодии.

Рост EBITDA обеспечен в основном получением надбавки к цене ДПМ для Черепетской ГРЭС, Южноуральской ГРЭС и Уренгойской ГРЭС, увеличением выработки на ряде станций, а также вводом в эксплуатацию станций в Калининградской области. Позитивный вклад в показатель сегмента получен и за счет оптимизации расходов: снижения затрат на текущий ремонт по сравнению с сопоставимым периодом и уменьшения расходов на персонал. Кроме того, в отчетном периоде признан единовременный доход в рамках возмещения убытков поставщиком.

( Читать дальше )

Целевая цена для акций Интер РАО составляет 5,155 рубля - Промсвязьбанк

«Интер РАО» представила финансовый отчет за 1 полугодие 2019 года по МСФО. Компания продемонстрировала рост основных показателей, благодаря увеличению платы за мощность по ДПМ, выработке электроэнергии и росту цен РСВ.

Выручка за отчетный период составила 520,5 млрд руб. (+13% г/г), EBITDA – 78,1 млрд руб. (+31,5% г/г), чистая прибыль – 47,9 млрд руб. (+25,2% г/г).

Увеличение выручки обусловлено, в частности, ростом платы за мощность по договорам о предоставлении мощности (ДПМ), а также за счет ценовой конъюнктуры на рынке на сутки вперед (РСВ): в первой ценовой зоне увеличение цен на электроэнергию на 13,6% г/г, а также рост цен на электроэнергию во второй ценовой зоне на 13,3% г/г.

Рост EBITDA обеспечен в основном получением надбавки к цене ДПМ для Черепетской ГРЭС, Южноуральской ГРЭС и Уренгойской ГРЭС, увеличением выработки на ряде станций, а также вводом в эксплуатацию станций в Калининградской области.

В части расходов отметим увеличение затрат на топливо, которое в основном пришлось на АО «Интер РАО — Электрогенерация» — за счёт роста выработки электроэнергии, в том числе новыми станциями в Калининградской области в совокупности с индексацией цены на газ и ростом цены на уголь. Этот эффект был частично нивелирован уменьшением расходов на станции Trakya Elektrik в связи с отсутствием выработки в отчетном периоде вследствие избытка предложения на рынке Турции.

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW