Товарные рынки

Преамбула

Каждый инвестор мечтает вкладывать денежные средства так, чтобы получить столь желанную альфу (доходность, которая не объясняется премиями за риск). Чувствуя на себе подбадривающий взгляд внутреннего Баффетта, альфаискатели «надрывают свое пузо» в попытке создать ту самую стратегию.

Биржевая алхимия привлекает многих, ведь интересно ответить себе на вопрос «тварь я дрожащая или альфу имею?». Те, кто, по их мнению, добился успеха на поприще инвестиций, делают свою стратегию публичной, выставляя ее на сервисах автоследования или создавая биржевой фонд.

В серии постов под названием «Генераторы альфы» мы подвергнем регрессионному анализу публичные стратегии и проверим, насколько они чувствительны к риск-премиям. Низкая чувствительность к премиям означает, что стратегия достойна носить звание «генератора альфы». Высокая чувствительность к премиям говорит о том, что в такой стратегии нет ничего особенного и рядовой инвестор сможет ее повторить.


Invest

Нефть впервые за три года подскочила выше $80 за баррель, природный газ с поставкой в октябре торгуется по самой высокой цене за семь лет, а индекс Bloomberg Commodity Spot Index поднялся до максимального уровня за десятилетие:



👉 Растут цены на продовольствие — из-за неурожая в Бразилии, при этом за последние 12 месяцев основной индекс ООН вырос на 33

👉 Растущие расходы домохозяйств и компаний подрывают доверие, ускоряя инфляцию по сравнению с ожиданиями экономистов, существовавшими всего несколько месяцев назад. Из-за этого политикам придется выбирать, что представляет больший риск — ускорение цен или более слабый рост

👉 Этот шок уже вызвал сравнение с экономической стагнацией и всплесками инфляции из-за нефти в 1970-х годах. Хотя многие центральные банки отвергают это сравнение, некоторые опасаются, что более продолжительный рост цен будет способствовать повышению спроса на более высокую заработную плату, из-за чего экономика попадет в порочный круг

👉 В Bloomberg Economics подсчитали, что повышение цен на сырьевые товары на 20% подразумевает, что потребители сырьевых товаров переведут крупнейшим производителям средства на сумму не менее $550 млрд, что примерно эквивалентно годовому объему производства Бельгии

👉 В долларовом выражении в проигравших могут оказаться Китай, Индия и Европа. Россия, Саудовская Аравия и Австралия лишь выиграют от этого

👉 Сейчас ожидается, что резкое сокращение производства в ряде энергоемких отраслей в Китае приведет к снижению темпов роста в этом году, а экономисты из Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley могут сократить прогнозы

Правительство РФ создает систему защиты внутреннего рынка от роста мировых цен на целые группы товаров: продукты питания (сахар, подсолнечное масло, зерно, мясо птицы, свинина, молоко, рыба), черные и цветные металлы, удобрения. 

Система защиты будет состоять из двух частей. 

1) модель регулярного прогнозирования стоимости товаров на мировых рынках и ее влияния на национальный рынок на перспективу восьми недель.

2) вторая модель предусматривает использование этих оценок для предупреждения разогрева внутренних цен по определенному регламенту. Как только прогнозная стоимость определенного товара будет преодолевать некую «красную линию», будут вступать в силу механизмы реагирования

 https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2021/06/28/876049-pravitelstvo-inflyatsii

Китай планирует продать 20 000 тонн меди из резервов

Китай планирует направить 30 000 тонн цинка из резервов на экспорт

Китай планирует продать 50 000 тонн алюминия из резервов

Недавний рост цен на сырье был обусловлен ростом аппетита к риску и спекуляциями, а не фундаментальными причинами, как принято считать, пишет Bloomberg Economics.

Главной причиной роста цен на сырье, который наблюдался в этом году, стал банальный рост аппетита к риску и спекуляции, а не фундаментальные факторы, вроде баланса спроса и предложения, как принято считать. Об этом пишет Bloomberg Economics со ссылкой на свою модель.

Рост всех видов товарных активов от меди до сои, происходивший на фоне инфляционных дебатов, стал весомым аргументом в пользу правоты инвесторов, ставящих на рефляцию. Однако быстрый разворот цен на сырье, имевший место пару недель назад, подтверждает гипотезу о том, что все же динамика рынка определяется в первую очередь спекулянтами.