ТАТнефть

Чистая прибыль Татнефти по МСФО за третий квартал 2016 года увеличилась на 14,7% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, до 26,7 млрд рублей. По итогам 9 месяцев чистая прибыль Татнефти снизилась на 5,2%, до 75,2 млрд рублей. EBITDA за 9 месяцев снизилась на 7,6%, до 115 млрд рублей, при этом выручка незначительно увеличилась — на 0,3%, до 415 млрд рублей. Выручка от реализации нефти в отчетный период уменьшилась на 4%, до 253 млрд рублей.

Результаты Татнефти по прибыли оказались несколько хуже ожиданий рынка. С учетом того, что компанию традиционно рассматривают как хорошую дивидендную историю – это может негативно отразиться на акциях Татнефти. Основная причина снижения прибыли компании (по итогам 9 мес.) связана с ростом операционных расходов сегмента нефтехимии и прочих операционных расходов.

           Промсвязьбанк

Апелляционный суд Парижа оставил в силе два арбитражных решения, обязывающих Украину выплатить Татнефти $112 миллионов и проценты из-за спора вокруг Укртатнафты. Арбитражное разбирательство было начато в 2008 г.

29 ноября 2016 года Апелляционный суд города Парижа отверг оба довода Украины и подтвердил действительность и возможность приведения в исполнение обоих арбитражных решений. ПАО «Татнефть» выражает свое удовлетворение решением Апелляционного суда города Парижа

Прайм

( Читать дальше )

Прогноз результатов за 3 кв. 2016 г. по МСФО: увеличение добычи – драйвер роста EBITDA

EBITDA могла вырасти на 19% год к году. Мы ожидаем, что Татнефть опубликует отчетность за 3 кв. 2016 г. по МСФО на этой неделе. Чистая выручка, по нашим прогнозам, выросла на 4% год к году и снизилась на 5% квартал к кварталу до 140 млрд руб. (2,2 млрд долл.). EBITDA, как мы предполагаем, увеличилась на 19% год к году и снизилась на 9% квартал к кварталу до 41 млрд руб. (0,63 млрд долл.), а рентабельность по EBITDA повысилась на 3,8 п.п. год к году и уменьшилась на 1,6 п.п. квартал к кварталу до 29,3%. Чистая прибыль, согласно нашим расчетам, выросла на 17% год к году и сократилась на 12% квартал к кварталу до 27 млрд руб. (0,42 млрд долл.).

Рост добычи ограничил снижение EBITDA квартал к кварталу. По данным компании, добыча нефти группой Татнефть выросла в 3 кв. 2016 г. на 6% год к году и на 3% квартал к кварталу до 0,57 млн барр./с. Производство нефтепродуктов было увеличено на 1% до 0,18 млн барр./с. Поскольку экспортная цена нетбэк на сырую нефть РФ упала на 10% квартал к кварталу и мало изменилась год к году, рост чистой выручки и EBITDA год к году объясняется в первую очередь увеличением добычи нефти.



( Читать дальше )

Группа Татнефть в 2016 г. может увеличить добычу нефти на 4,6% — до 28,5 млн т

Группа Татнефть по итогам 2016 года может увеличить добычу нефти на 4,6% по сравнению с 2015 годом, до 28,5 млн тонн, говорится в пресс-релизе компании по итогам заседания совета директоров Татнефти, состоявшегося в четверг. При этом ожидается, что 28,2 млн тонн нефти, в том числе 833 тонн сверхвязкой нефти будет добыто Татнефть, еще 353 тыс. тонн нефти будут добыты дочерними компаниями.

По мнению аналитиков Промсвязьбанка

По итогам 10 мес. 2016 года компания нарастила добычу нефти на 5,3%, до 23,6 млн т. Таким образом, ожидается замедление темпов роста добычи в последние два месяца этого года. Тем не менее, Татнефть демонстрирует хорошую динамику производства, являясь одним из лидеров сектора по этому показателю. Однако снижение средней цены реализации продукции было более существенным, на этом фоне по итогам 2016 года компания отразит снижение выручки.

Добыча нефти в России с начала года выросла на 400 тыс. баррелей в сутки и достигла 11,13 млн. Однако способность дальнейшего роста ограничена. По оптимистичному прогнозу Министерства энергетики РФ производство сырья останется на этом же уровне вплоть до 2035 года.

Это косвенно подтверждают и данные об инвестициях и добыче, опубликованные крупнейшими нефтяными компаниями страны в своих финансовых отчетах. В этом году среднесуточная добыча нефти у российских гигантов даже упала по сравнению с прошлым. У Роснефти на 2 тыс. баррелей в сутки, а у Лукойла на 123 тыс.

Текущий уровень производства, скорее всего, останется на этом же уровне в ближайшие годы, так как компании не спешат увеличивать свои инвестиции в разведку и разработку новых месторождений. Хотя инвестиции в рублевом эквиваленте увеличиваются, но в долларовом они все еще меньше 2012 года. В среднем по отрасли капитальные затраты упали на 25%. Только у Башнефти они увеличились на 85%, у Татнефти они практически не изменились.

( Читать дальше )

Шортим с текущих Северсталь, Новатек и Татнефть. Набор позы ведем с текущих и вверх примерно на 2-5%, не более, потенциал падения 10%. Набираем в пропорции 1/3 депо на акцию, набор до 3-х плечей, сеткой через каждый 1%. От 24-22 набираем Сургут Преф в лонг, на долгосрок.

Оставлю это здесь. Через пару месяцев посмотрим.

Посмотрел — у Татарстана 33%
Остальные акции в НРД
А какие еще есть мажоритарии у Татнефти?

СТАРЫЙ СЦЕНАРИЙ
Татнефть выросла  3027 до 387.
дано: 60 рублей роста за месяц, истхай 387 рублей
средняя шорта 370, задача взять половину  роста в +30 рублей от средней,  370-30=340

Объем-стандартный для одного эмитента





НОВЫЙ СЦЕНАРИЙ
ДАНО: перехай до 395(400) рублей.

месячный график показывает 340 уже как дно до нового года, согласно среднему АТР

значит следует повысить цену, вокруг которой будут колебания в новом диапазоне 350-395 (400), середина 375
надо получить среднюю шорта выше 375 рублей. допродаем татнефть  393-400  с целью получить среднюю 375-380

ждем откат к 370-375, закрываем шорт, прекращаем игру на понижение.

откуда взять деньги на доп шорт в татке? или свободная, неплечевая часть кеша, или откуп сбербанка или лукойла или северстали в плюс, в удвоенном размере, из того объема шорта по ним (верхнего) который в плюс.

в итоге средняя по татнефти будет выше,  часть прибыли зафиксирована, общий размер шортов уменьшился.

( Читать дальше )

   Как только В. Путин сказал, что Роснефть как бы и не государственная компания, с точки зрения приватизационных покупок, но (как все поняли государственная с точки зрения получения государственных, т.е. бездонных денег), сразу пошли слухи, что Татарстан напрягся относительно своей дойной коровушки: Татнефти, потому как несмотря на более сильные в сравнении с Башкортостаном позиции, верхушка татар понимает, что интересы Роснефти — это интересы не Сечина, а куда более влиятельного в России человека, потому и желающих иностранцев приватизировать Роснефть, без контроля в Совете директоров: НЕТ.

  А тут ещё такая премия к рынку, ведь если отбросить виртуальные оценки консультантов и ВТБ Капитала, Роснефть переплатила за Башнефть не менее 50 %.  

  С тех пор, обычка Татнефти, несмотря на оценки аналитиков, которые уже с 330 считают её переоценённой — ползёт вверх, притягивая слегка и префы Татнефти, которые традиционно в сфере моих интересов, несмотря на смещение торговых стратегий в спекулятивную плоскость.

( Читать дальше )