ТАТНЕФТЬ

Макроэкономика

Россия: Минэкономразвития оценило снижение ВВП России за январь — июль 2022 года в 1,1%. 

США: индекс производственной активности в августе снизился на 0,7 пункта — до 51,5.

ЕС: индекс производственной активности в августе снизился на 0,1 пункта — до 49,6.

Великобритания: Британская торговая палата сообщила, что Великобритания уже находится в рецессии, а в конце этого года инфляция достигнет 14%.

Фондовый рынок США

🔻 S&P 500: 3 966,86 (+0,30%)

🔻NASDAQ 100: 12 274,62 (+0,02%)

🔻 Euro Stoxx 50: 3 477,00 (–0,18%)

🔻 Shanghai Composite: 3 185,05 (+0,01%)

S&P 500: знаменитый инвестор Джереми Грэнтэм, предсказавший обвалы рынка в 2000 и 2008 годах, заявил, что «сдувание» пузыря на рынке акций США еще впереди.

Чипмейкеры: акции Nvidia упали на 6% после того, как США ввели экспортные ограничения на поставку высокотехнологичных интегральных схем компании в Китай и Россию. 

3M: объявила о сокращении рабочих мест в рамках масштабной кампании по сокращению расходов. Компания может сократить до 10 тыс. человек.

Мы считаем, что инвесторы будут реинвестировать дивиденды не только в Газпром, но и в Сбербанк, Новатэк, Татнефть и другие компании. В конечном счете, весь рынок от этого выиграет. Также напомним, что основные выплаты придутся на конец октября-начало ноября, поэтому и эффект от выплат стоит ждать в этот период. Ещё одним драйвером роста сейчас выступают заканчивающиеся полугодовые депозиты под высокую ставку, что может привести к притоку денег на фондовый рынок.

Мы считаем результаты слабыми: показатель основного СДП свидетельствует о том, что компания не смогла в полной мере извлечь выгоду из благоприятной макроэкономической ситуации. Однако, учитывая геополитическую неопределенность и то, что Татнефть сохраняет приверженность своей дивидендной политике, мы на данном этапе по-прежнему считаем ее привлекательной нефтегазовой фишкой при коэффициенте «цена/прибыль 2022» в 3,6х для обыкновенных и 3,3х для привилегированных акций.

▪️ Приблизились к 2300 пунктов по IMOEX. Самое интересное, что SPX в пятницу отлили и сегодня не видно кого-либо откупа, а у нас вроде как у крупных игроков/фондов присутствуют идеи — забавно. Причем на главных ролях всё те же лица - Газпром и Сбербанк (объемы и вправду впечатлили). Понятно, что цена на газ заставляет задуматься о приобретении Газпрома, но вот только как акционеры ощутят эту прибыль (тот же Новатэк смотрится куда перспективней, учитывая, что платит дивиденды и 10% находятся у Газпрома, нашли за счёт кого кормится)? В этом году нам всё продемонстрировали, брешь в бюджете закрыли за счёт акционеров и сверхприбыли как будто бы не было. Финансовый сектор пострадал из-за санкций чувствительнее всех, для восстановления понадобятся годы и большой вопрос: сможет ли 

• Рост выручки на 41,6%
• Рост Операционной прибыли на 116,6%
• Рост прибыли на 44,9% до 133'195 млн. рублей

Татнефть, одна из крупнейших нефтедобывающих компаний России, представила отчет по итогам первого полугодия 2022 года.

✅ Выручка компании выросла на 42% за полугодие, при этом затраты и расходы выросли значительно меньше — на 22%.

✅ Чистая прибыль выросла на 45% и составила 133,2 млрд рублей. Однако негативное влияние на прибыль оказал убыток от курсовых разниц, который составил 62 млрд рублей.

✅ Уже в третьем квартале Татнефть приобрела несколько компаний по нефтепромысловому сервису. Стоимость приобретений составила 19,3 млрд рублей.

⚠️ Во втором квартале 2022 года Татнефть продала свой шинный бизнес за 35,6 млрд рублей. По заявлениям компании, это позволит ей сконцентрироваться на ключевых стратегических проектах.

💡 Татнефть продемонстрировала отличные финансовые результаты за полугодие, которых стоит ожидать от большинства нефтяных компаний в России. Татнефть адаптирует свой бизнес к новым условиям, совершая большое количество сделок по приобретению и продаже компаний.

Также совет директоров рекомендовал выплатить половину от чистой прибыли за полугодие на дивиденды. Размер выплаты может составить 32,71 рубля на акцию, потенциальная дивидендная доходность — 7,2% за полгода.