Сафмар

• Галбери Энтерпрайзис Лимитед увеличило количество голосующих акций в компании до 11,5039% с 2,4248%.
• Галмерон Трейд Лимитед увеличило количество голосующих акций в компании до 12,2272% с 4,7925%.

Российские инвесторы отстояли свой рынок. Индексы заканчивают год на максимумах

Уходящий год мог оказаться провальным для российского фондового рынка: иностранные инвесторы вывели из него $2,6 млрд — рекордный объем за шесть лет. Ситуацию спасли внутренние инвесторы, как розничные, так и институциональные. В результате российские фондовые индексы заканчивают год на максимумах, лидируя среди индикаторов других стран. Торговые договоренности между США и Китаем, мягкая денежно-кредитная политика ФРС и ЦБ, а также высокая дивидендная доходность позволяют рассчитывать на притоки средств от международных инвесторов в начале следующего года.

https://www.kommersant.ru/doc/4206781

Украина заработает на «Газпроме». Транзитный тариф может быть повышен вдвое

ЦБ подравнивает инвесторов. Биржевые заявки могут ограничить в ценах и объемах

Банк России ищет способы защиты розничных инвесторов, массово выходящих на фондовый рынок, снижая возможность для агрессивных действий. Для этого регулятор предлагает участникам рынка ограничить изменение цены актива в рамках крупных заявок. Сами профучастники считают, что механизм требует доработки, потому что сужает возможности инвесторов в случае резких движений на рынке.

https://www.kommersant.ru/doc/4198739

Utair не торопится платить долги. Авиакомпания заканчивает 2019 год третьим подряд дефолтом

Авиакомпания Utair в третий раз с конца 2018 года отказалась платить банкам-кредиторам проценты по семилетнему кредиту на 15,3 млрд руб., несмотря на прибыль в 1 млрд руб. по итогам трех кварталов 2019 года. Источники “Ъ”, знакомые с положением компании, сомневаются, что ей удастся выйти в прибыль по итогам года. Переговоры Utair с банками о реструктуризации кредита продолжаются.

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) группы компаний (ГК) «Регион» и НПФ «Сафмар» вышли из капитала ритейлера «М.Видео». На начало этого года у фондов было почти 20% ритейлера стоимостью 14 млрд руб. Инвестиции не принесли за два года особой доходности, впрочем, и убытка по ним не было зафиксировано. Таким образом, НПФ продолжили выход из стратегических инвестиций, и этот прошел безболезненно как для них, так и для рынка.

Пенсионные фонды «Будущее», «Социальное развитие», «Образование» (входящие в ГК «Регион»), а также НПФ «Сафмар» (из одноименной промышленно-финансовой группы) вышли из капитала «М.Видео». Об этом “Ъ” рассказали несколько человек, близких к частным фондам. «На 9 декабря акций «М.Видео» на балансе фонда нет»,— подтвердил информацию представитель НПФ «Будущее». По его словам, бумаги ритейлера были проданы в соответствии с «инвестиционной стратегией». В НПФ «Сафмар» заявили, что не «комментируют состав портфеля по эмитентам».

Представитель «Сафмар» опроверг сообщения об обысках в доме миллиардера Михаила Гуцериева и в офисах связанных с ним компаний. Ранее об этом сообщил telegram-канал Mash. Источник «Ведомостей» в правоохранительных органах также подтвердил обыски.

По данным источника «Открытых медиа», близкого к руководству одного из управлений ФСБ, в оперативных мероприятиях задействованы сотрудники службы экономической безопасности. В группе «Сафмар» «Ведомостям» заявили, что информация об обысках не соответствует действительности.

«Это неправда, информация не соответствует действительности» — сообщили в Сафмаре

«Мы интерес к этому активу не подтверждаем»

Где наша не торговала. В каких направлениях развиваются российские биржи

2019 год стал годом резкого подъема интереса к биржевой торговле, прежде всего на фондовом рынке. Бенефициарами этого процесса выступили ведущие игроки — Московская биржа и Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ). Однако остальные торговые площадки также активно развивают собственные ниши, связанные как с фондовым, так и с товарным рынками, делая клиентам уникальные предложения и наращивая в них конкурентное преимущество.

https://www.kommersant.ru/doc/4190516

«Аэрофлот» проявил волю к «Победе». Лоукостер выводят на второе место среди авиакомпаний России

Конечно после прихода Гуцериева в КТК следить за этой в прошлом весьма перспективной компанией больше смысла нет. Но все равно интересно чем закончится эта история. Неожиданный поворот с офертой позволил большинству инвесторов выйти из акций в безубыток(надеюсь все продали?), а дальше события развиваются так, как мы и предполагали. Сафмар будет объединять КТК с Русским углем и создавать гиганта добычи. (точно не скажу, но скорее всего компания станет №2 в России по объемам) Возможно в следующем цикле высоких цен на уголь объединенную компанию выведут на IPO.

Все актуальные статьи у нас в Telegram

Интересно в данном, прости Господи, кейсе другое. Почему оферта в принципе состоялась хотя первоначально сделка была структурирована так, что ее не должно быть? Для получения ответа на этот вопрос нам надо пристально посмотреть на структуру акционеров компании до и после оферты, а так же вспомнить последние новости по поводу Сафмара. Вот какие я нагуглил:
— Холдинг САФМАР направит доходы от НПФ на выкуп у него рисковых активов — Ъ
— Основатель группы «Сафмар», миллиардер Михаил Гуцериев выкупит 49% девелопера «А101» с баланса банка непрофильных активов «Траст» — РБК
— Траст, Открытие и Сафмар договорились об урегулировании споров, реализуют сделки более чем на 135 млрд руб
— Сафмар договорился со Сбербанком о кредите для Афипского НПЗ на $1 млрд

Это только первое, что всплыло в поисковике. Если поискать, то подобных новостей будет больше. Переведем с журналисткого на человеческий: после санации Бинбанка у миллиардера Гуцериева появилась толстая пачка банкнот, на которые он стал скупать активы. (Мвидео, Эльдорадо, Медимаркт, КТК, Афипсикий НПЗ, интерес к Детскому миру) При этом многие активы скупались в долг, закольцовывались и делались прочие ухищрения, которые скрывали огромный долг группы. То есть холдинг хапнул кучу активов в долг, пытается все это переварить и не блевануть. В разгар процесса подъехали парни из АСВ и стали задавать вопросы про деньги исчезнувшие в Бинбанке сильно раскачивая лодку под пассажиром и мешая его пищеварению. Не знаю какими ухищрениями, но миллиардер сумел договориться с государством попутно отдавая АСВ разные активы. Так префы Русснефти стали платить больше дивидендов и другие новости выше.
Теперь складываем 2+2 и получаем, что долг холдинга и так огромен, а тут еще пришлось заплатить не хилую дань АСВ за старые грехи. Можно предположить, что образовался кассовый разрыв или денег как минимум впритык. 

Ну ладно, Борода, причем тут собственно КТК? Так вот КТК как раз была одной из сделок в многочисленной цепи. И вначале олигарх хотел поступить как обычно — зажать оферту и кинуть миноритариев, потому что денег, как мы выяснили выше, немножко не хватает даже миллиардерам, законодательство позволяет, а героический ЦБ не видит подобных манипуляций в упор. И все бы шло хорошо, а миноритарии сами принесли акции лишь бы не слушать стихи нового владельца-поэта, но возникла маленькая проблема — пакет Prosperity позволяет блокировать столь любимые творческой душой олигарха схемы. То есть 27% акций это реальная доля в компании, которая дает возможность отстаивать свои права. (как говорил в свое время товарищ Полонский: «У кого нет миллиарда, иди на х...») По каким-то не известным нам мотивам объединение с Русским Углем должно произойти поскорее, поэтому пришлось идти рыночным путем и выкупать долю Prosperity. Бонусом оферта досталась и всем остальным миноритариям и позволила немного сократить потери. (скорее всего большинство, как и я сам, покупало акции в районе 200 рублей) 

Мораль проста — крупный миноритарный акционер, который может постоять за себя это хорошо. При прочих равных лучше купить акции компании со структурой акционеров из первого слайда чем из второго. Ну а за холдингом Сафмар мы продолжим следить. Если вдруг наступит мировой финансовый кризис, да чего там мировой, даже если кризис наступит только в России, холдингу придется очень тяжело. Скорее всего государственные банки опять будут списывать ему кредиты, а государственные органы искать пропавшие деньги пенсионеров из пенсионных фондов. 

З.Ы. Кстати, если ваши пенсионные накопления находятся в фондах группы Сафмар, во первых рекомендую их постоянно контролировать на предмет потери инвестиционного дохода. (они любят перекидывать пенсионеров между собственными НПФ и лишать их дохода) Во вторых: по истечении срока, когда можно менять НПФ без потери дохода (вроде бы 5 лет) сменить их другой НПФ. 

https://www.kommersant.ru/doc/4188211

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.