Росбанк

ТКС Холдинг по закрытой подписке может разметить 130 млн обыкновенных акций по цене 3 422,62 руб. Потенциальный объем допэмиссии по цене размещения составляет 445,071 млрд рублей. Внеочередное собрание акционеров состоится 8 мая.

Приобретение ТКС Холдингом Росбанка выглядит интересным ходом, так как позволит компании полноценно выйти на рынок корпоративного кредитования и усилить свои позиции в сегменте МСП, для которого ТКС Холдинг имеет уже развитые сервисы, а также получить некоторую синергию за счет ипотечного сегмента, где у Росбанка достаточно сильные позиции.


( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 21 марта: 
💵 USD — ↗️ 92,6861
💶 EUR — ↗️ 100,6139
💴 CNY — ↗️ 12,8337 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды прибавил 0,07%, составив 3 267,1 пункта.

▫️ Минфин информирует о результатах проведения 20.03.2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26244RMFS (дата погашения 15.03.2034 г). Размещенный объем: 95,094 млрд руб. (при спросе 113,782 млрд руб.), выручка: 90,225 млрд. руб., средневз. цена: 90,3178% от номинала, средневз. доходность – 13,43% годовых.

▫️ Рост потребления электроэнергии в РФ с начала года составил 5,78%, без учета температурного фактора. По словам министра энергетики Евгения Грабчака, прогноз годового роста остается на уровне 1,5%. ТАСС напоминает, что во второй половине года запланирован запуск крупных промышленных проектов на Дальнем Востоке. tass.ru/ekonomika/20291967 

▫️ Тинькофф (-3,27%); Решение совета директоров «ТКС Холдинг». Цена размещения доп. акций: 3 423,62 руб. за акцию; количество размещаемых акций: 130 млн штук по закрытой подписке; сведения об имуществе, которым могут оплачиваться акции: обыкновенные акции ПАО РОСБАНК (и др.

( Читать дальше )

Тинькофф + Росбанк — афера сделка века

Пересчитали модель по ТКС с учетом вводных по цене и объему дополнительной эмиссии.

❓ Росбанк может быть оценен в 2,34 капитала без учета субординированного займа?

Оценен рыночно, говорили они… По рыночной оценке самого TCS Group… Хотя ROE Росбанка ~ 10%, а у TCS ~ 33%.

📊 Какие есть варианты событий?

🔹 Допэмиссия в адрес структур Потанина в полном объеме в размере 130 млн акций.
🔹 Росбанк будет обменен только на количество акций из допки, которая равна капиталу банка.
🔹 Из всей допки на структуры Потанина придется 35%. Именно такая доля сейчас у Интерроса по последним данным.

⚠️ Какие могут быть выводы?

🔹Первый вариант — чистый негатив. В этом случае доля текущих акционеров размывается.
🔹Второй вариант — ранее мы давали чувствительность к стоимости Росбанка.
🔹Третий вариант — сделка выходит за 0,85 капитала. В этом случае на долю Потанина выпускается лишь 45,6 млн акций, а оставшиеся будут погашены.

Сложно учесть тех, кто захочет сохранить долю в ТКС и поучаствовать в преимущественном праве покупки выпущенных акций.

( Читать дальше )

199 млн бумаг выпущено у ТКС, 130 выпустят дополнительно, что размывает долю очень существенно, в то время как предполагаемая цена покупки Росбанка, предполагает, что его акции оценили в 300р тк рын.кап. ~225 млрд сейсас, а покупают за 445 млрд, если перемножить все числа 🤷‍♂️

🐳- покупаю тинек
🔥- покупаю Росбанк
👀- наблюдаю

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Совет директоров ТКС Холдинга оценил акции компании для допэмиссии в рамках сделки по интеграции Росбанка на уровне 3423,62 руб. Это довольно близко к нашей справедливой оценке данных бумаг, составляющей 3508 руб. При этом резко негативная реакция рынка на новость, по-видимому, связана с объявленным потенциальным размером допэмиссии — 130 млн бумаг, или 445,1 млрд руб. Если она будет осуществлена полностью, это приведет к существенному размытию долей миноритарных акционеров.

Впрочем, вряд ли вся эта допэмиссия пойдет на оплату Росбанка. Вероятно, в нее заложен значительный резерв, связанный с возможными сопутствующими расходами по интеграции. При этом в ТКС Холдинге сообщили, что неиспользованные акции допэмиссии будут затем погашены.

Додонов Игорь
ФГ «Финам»

Сейчас интрига заключается в том, как оценят для сделки Росбанк. Причем нельзя исключать сохранения значительной волатильности в в бумага ТКС Холдинга, пока не определятся все детали сделки.

👉 так же заявил, что Банк Тинькофф будет оценен для сделки с Росбанком с адекватной премией к рынку

И следом 💰 Цена размещения акций ТКС Холдинг в рамках допэмиссии для покупки Росбанка может составить 3423,62 рублей на акцию, что на 5% выше текущей рыночной цены акций 🚀  путем выпуска 130 млн доп. акций для слияния с Росбанком.

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Для интеграции Росбанка ТКС Холдинг выпустит 130 млн дополнительных акций для оплаты Росбанка и не только.

Давайте разбираться, что произошло.

( Читать дальше )

ЦЕНА РАЗМЕЩЕНИЯ АКЦИЙ МКПАО «ТКС ХОЛДИНГ» В РАМКАХ ДОПЭМИССИИ ДЛЯ ПОКУПКИ РОСБАНКА МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 3423,62 РУБ./АКЦИЯ 

ГРУППА TCS МОЖЕТ ВЫПУСТИТЬ 130 МЛН ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ АКЦИЙ ДЛЯ СЛИЯНИЯ С РОСБАНКОМ

Основной акционер «Интерроса» Владимир Потанин заявил, что интеграция банка «Тинькофф» и Росбанка состоится на базе справедливой рыночной оценки, «Тинькофф» будет оценен с адекватной премией к рынку.

По его словам, «Тинькофф» и Росбанк сохранят свои лицензии, бренды и команды после интеграции.

Весной 2022 года «Интеррос» выкупил долю французской группы Societe General в Росбанке после того, как группа объявила о прекращении деятельности в РФ, «Интеррос» выкупил долю группы в Росбанке.

Если про «Тинькофф» плюс Росбанк, то событие уже случилось. Если про будущее синергии – загуглите «самые большие банки по капитализации». Так, несмотря на то, что «Тинькофф» и Росбанк пребывают на слуху, Совкомбанк, ПСБ или ХБ сильно крупнее. Ну, такие у последних пресс-службы – исправить может только полная зачистка.

 

Напомним, в понедельник закончилась редомициляция «Тинькоффа» в Россию. И с технической точки зрения процесс прошел без малейших сбоев. 

Честно сказать, рынок ожидал, что история закончится достаточно безрадостно, поскольку предыдущая, относительно крупная «блудно-сынная» компания «ВК» вернулась с «навесом» в 20%. То есть примерно 20% бумаг остались за рубежом. И ровно на размер навеса эти бумаги и просели (что было потом – отдельная история).

А по «Тинькоффу» навес составляет около 40%, и ожидалась такая же просадка. Более того, «Т» решил удивить инвесторов тем, что приурочил к дате редомициляции новость о слиянии с Росбанком.

( Читать дальше )