Ричард Фейнман

Если среди физиков настоящей легендой безумных жизненных историй был Ричард Фейнман, то среди математиков и инвесторов этот титул должен по праву принадлежать Эдварду Торпу. Чувак смог не только обуть казино сразу в двух считавшихся ранее «непобедимыми» играх, но и заработать $800 млн на фондовом рынке благодаря идее, достойной Нобелевки.


На этой фотке Эдвард Торп как будто бы готовится сниматься в ремейке фильма под названием «Оптимизм и жизнерадостность в Лас-Вегасе»

Эта статья родилась из серии заметок, которые я публиковал у себя на канале в течение всего июля. Почему я вообще взялся за эту тему? Дело в том, что в среде пассивных инвесторов принято сравнивать активное инвестирование с игрой в казино. Дескать, все предаются этому бесполезному занятию в надежде обогатиться – в то время как на деле в выигрыше остается исключительно казино.

Эта метафора в целом является относительно неплохой. В том числе и тем, что в жизни казино вполне можно обыграть (хоть это и не значит, что надеяться на это конкретно в вашем случае будет хорошей идеей). Так что сегодня мы как раз поговорим о тех случаях, когда казино успешно получилось оставить в дураках – и, нет, отнюдь не благодаря счастливой случайности.

( Читать дальше )

Изучение истории экономики и фондового рынка очень полезно — это позволяет нам учиться на ошибках прошлого и осознанно подходить к собственным ожиданиям. Но строить свое будущее на основании лишь одной истории — опасная затея.

Некоторые инвесторы принимают историков рынка за пророков, тем самым попадая в серьезную ловушку — нельзя чрезмерно уповать на прошлые данные, потому что они далеко не всегда могут предсказать будущие события.

Все дело в том, что инвестирование не является точной наукой — в его основе лежат действия миллионов людей, которые принимают свои решения в условиях недостатка информации. При этом они очень часто руководствуются своими эмоциями, и даже самые умные из них периодически впадают в эйфорию или испытывают страх.

Физик Ричард Фейнман однажды сказал: «Представьте себе, насколько сложной была бы физика, если бы электроны обладали чувствами». Инвесторы как раз и обладают этими самыми чувствами, поэтому нам так трудно предсказать, как они поведут себя в будущем, даже если у нас есть все данные об их поведении в прошлом.

( Читать дальше )