РЕПО

Пока рынок ликвидности «лихорадит» буду освещать «ход событий»:
smoketrader.livejournal.com/42558.html

ЦБР проводит сегодня 2 аукциона — овернайт и недельный.
Лимиты:
Овернайт — 220 млрд.
Недельный — 450 млрд.

По итогу проведения:
Спрос составил 141,551 млрд. (рекорд 2012)
Объем сделок — 141,551 млрд. (удовлетворили полностью), ср.вз. 5,3710%  

Свопы также высоки, как и вчера. 
Доллар — 5,76%
Евро — 5,61%

МБК: 5,75-6%

Снижение фондового рынка вызвано нежеланием участников покупать акции и облигации — т.е. тратить деньги, поскольку на рынке цена денег высока и в случае отсутствия «прихода» на коррсчета  банки «попадут» в овер к ЦБР (дороговато).
Сегодняшний и вчерашний спрос, а также рост лимитов на недельное РЕПО и на овернайт показывает, что рынок готов привлекать дешевые деньги, но размещать не будет.

Справедливости ради, отмечу, что 91 дневный аукцион (вчера с лимитом 150 млрд.) не состоялся — рынок пока не видит долгосрочных «проблем». Будем следить за развитием событий.

Сегодняшний вечер и завтра будут определяющими... 

Возможный кризис ликвидности практически не прогнозируем и может «стать» системным. К нему приведет не ситуация на финансовых рынках, а политика «лимитов на контрагента».

Поясню, в 4 банках сегодня прошли обыски — ПОД/ФТ в «действии» — из тех кто «на слуху» — Мастербанк и Судостроительный, хотя относительно первого вроде все «ок», про второй — скорее всего тоже будет все нормально...

По «ожиданиям» на «очереди» еще 10-20 банков...

Вряд ли будут закрывать лимиты, скорее просто не будут им «давать». 10-20 банков — это немало, и может привести к существенному росту ставок.

Однако, это будет не рыночный «ахтунг» и, =>, который может резко закончиться. 

На «сейчас» по МБК банки «пытаются привлекаться» по 5,25-5,5%.
Тогда как «раздавать» практически никто не хочет — 6-6,25%.
На РЕПО денег практически нет, утром «овера» были порядка 5,6%. 

П.с.
Пока, это несистемно и можно считать «налоговым повышением», хотя я бы рекомендовал банкам «зайти на неделю в ЦБР», все-таки там ставки «гуманнее»…

ЦБР в последний день января несколько «закрутил гайки»:

Лимит овернайт — 10 млрд.
Спрос на «овер» составил 37,887 млрд.
Объем заключенных сделок — 9,952 млрд., ставка 6,0784%

Итоги 7-ми дневного:
Лимит — 10 млрд.
Спрос на 7 дней — 39,428 млрд.
Объем заключенных сделок — 8,997 млрд., ставка 6,0027%

Напомню, что на прошлой неделе на аукционе 7-ми дневного РЕПО было роздано — 194,554 млрд. и сегодняшние 10 не идут ни в какое сравнение… ЦБР проводит политику ограничения ликвидности, видимо опасаясь за то, что участники рынка начнут покупать доллар, тем самым подняв его.

На валютной сессии доллар/рубль сделал минимум на 29,9, хотя свеча достаточно «левая». Возможен ре-тест. Хотя, кажется, что движение вниз заканчивается и вероятен разворот валюты вверх. Вкупе с ограниченной ликвидностью на фондовом рынке можно ожидать снижение котировок.

( Читать дальше )

ЦБР установил лимит на овернайт — 50 млрд.
Спрос — 84,780 млрд. (меньше, чем в пятницу и четверг — «привыкли»)
Объем сделок — 38,300 млрд. по 6,0675% 

Свопы:
Долларовый — 5,92%
Евровый — 5,9%

МБК: 5,5-6% 

РЕПО: 5,75-6% 

На этой неделе ЦБР несколько увеличил средний лимит выдаваемых в РЕПО «овернайт» средств. 
Если в понедельник объем не превышал 10 млрд., то уже во вторник ЦБР предложил участникам рынка 50 млрд. в «овер» и 200 млрд. на 7 дней. В среду было некоторое «снижение» объема — до 30 млрд. Тогда как в четверг и сегодня (в пятницу 27 января) объем составил 50 млрд. 

Не скажу, что рынок «рад» такому «процеессу», но есть «привыкание», если в среду и четверг спрос составлял порядка 167-165 млрд. (при «предложенных» 30 и 50), то сегодня спрос «снизился» до 104 млрд. (практически в 2 раза «перекрыв» предложение).

Ситуация с остатками на счетах пока не критична, но «шансы есть»...


При этом ситуация со ставками на рынке показывает «тренд» роста, что, безусловно, дает нам понять, что на рынке ликвидности не «все так гладко», еще пара таких растущих дней и ставки будут порядка 7%. А это уже существенно!!! Соответственно, о 2поддержке" фонды не может быть и речи:

( Читать дальше )

Ситуация с деньгами на рынке пока не меняется. Что в принципе не так уж и плохо. Т.е. денег стабильно мало))) Ставки средние, если говорить о «высоте» ставок в период финансовой нестабильности… На рынке индикативные ставки по РЕПО и МБК выше реальных. В среднем индикативно рынок «стоит» по 6-6,25%, однако, реальные сделки проходят по более низким ценам:

МБК: 5,5-6% (5,5% привлечение и 6% размещение)

РЕПО: 6,07% акции и 6,12% облигации

ЦБР:
Лимит — 50 млрд.(больше чем вчера)
Спрос -165,531 млрд. (против 167,968 млрд. вчера) спрос, практически, стабилен...
Реальный объем сделок — 47,196 млрд., ставка 6,0295%.

Свопы:
Долларовый — 5,97%
Евровый — 5,95%

Денежная ликвидность низка, спрос весьма серьезно превышает предложение.
Т.о. ставки на рынке денег начали подрастать.
Текущий рост на фондовом рынке может достаточно быстро закончится, не рекомендую покупать на среднесрок. Работать внутри дня с «короткими стопами».

На валютной сессии ММВБ наблюдается присутствие ЦБРа, есть «ощущение» закупок доллара.

ЦБР:
Лимит — 30 млрд.
Спрос — 167,968 млрд.
Объем сделок — 28,050 млрд. ставка 5,8864%

Свопы:
Долларовый — 5,81%
Евровый — 5,56%

МБК:
5,5-5,75%

РЕПО:
5,9-6,15%

ЦБР:
«Политика» 10 млрд. «продолжается»...
Лимит — 10 млрд.
Спрос — 11,166 млрд.
Объем сделок — 9,073 млрд., ставка 5,4977%.

Свопы:
Долларовый — 4,91%
Евровый — 4,42%

МБК:
4,75-5,25%

РЕПО:
5%

Поскольку, спрос на деньги со стороны участников рынка практически нет — ЦБР продолжает устанавливать лимит в районе 10 млрд.

Сегодняшний спрос, естественно, полностью равен объему сделок и, как вчера, есть остаток для 2-го аукциона (хотя не факт, что этот аукцион пройдет).

ЦБР:
1-й аукцион Спрос — 4,884 млрд.
Объем сделок — 4,884 млрд. ставка — 5,6858%
2-й аукцион Спрос — 5,206 млрд.
Объем сделок — 5,001 млрд. ставка — 5,2617%

Итого сегодня рынок привлек — 9,885 млрд.
Причем, в отличии от тенденции последних дней, рынок привлекался и во 2-м аукционе… В понедельник, может быть, ЦБР увеличит лимит до 50-100 млрд., что может в итоге поддержать «быков».

Свопы:
Долларовый — 4,69%
Евровый — 4,52%

МБК:
Индикативно:
1 круг — 4,5-4,65%
2 круг — 4,5-5%

РЕПО:
5-5,25%



Практически всю первую половину недели рынок «получал» от ЦБР деньги в рамках 10 млрд. лимита, а вот в четверг и сегодня рынок «берет» меньше половины. Безусловно, текущие «наборы денег» не идут ни в какое сравнение с октябрем-декабрем — когда на аукционах РЕПО размещалось по 200-500 млрд. в овернайт. Относительно текущей ситуации можно сказать, что «крупняк» пока «сидит» на бюджетных деньгах + деловая активность пока на низком уровне, а значит деньги аккумулированы на счетах банков. Все «сидят на деньгах», нет размещений и привлечений. Остатки сбрасываются по вечерам, по ставкам ниже утренних.

( Читать дальше )

Судя по спросу/предложению на 1-м аукционе РЕПО денежки рынку пока не нужны...

ЦБР лимит — 10 млрд.
Спрос (1Аукцион) — 4,064 млрд.
Объем сделок — 4,064 млрд. — 5,9014%
2-й аукцион (тенденция последних дней) — не состоялся...

Т.о. вывод — деньги есть на рынке.
Из предложенных 10 млрд. взяли менее половины...

Свопы:
Долларовый — 4,64%
Евровый — 4,36%

МБК: 4,5-5%, вчера вечером сделки шли по 3%

РЕПО: 5%

P.S.
«В догонку»...
На валютной сессии ММВБ, в доллар/рубль — сейчас идея «танца» вокруг 31,5. Где бы рынок не открывался, он «ходит» к 31,5, а потом «танцы вокруг»… Кстати, это не плохо «играется» последние 2 дня...