ПИк

🏗 Сегмент недвижимости: «хай-перехай»?

🏘 Сегодня рассмотрим сектор девелоперов, который в контексте нашего рынка стал одним из бенефициаров текущей ситуации в основном из-за мер, предпринятых властями. Определим ключевых публичных участников рынка и их текущую инвестиционную привлекательность.

🏆 Среди крупнейших застройщиков на нашем рынке на бирже котируются ПИК, ЛСР, Эталон и Инград (последний рассматривать в анализе не буду, акции неликвидны, находятся в 3-ем котировальном списке биржи). Совсем скоро к ним присоединится ГК Самолет. IPO запланировано в текущем квартале.

🆘 Сразу перейдем к главному. На фоне мер поддержки экономики в апреле 2020 года власти запустили программу льготной ипотеки со ставкой 6,5%. Сначала программа распространялась на жилье стоимостью до 8 млн. в Москве, Санкт-Петербурге и Лен. области и до 3 млн. в регионах, но в июне условия стали более привлекательными: 12 млн. и 6 млн. соответственно, причем минимальный первоначальный взнос снизили с 20 до 15%. Программа действует до 1 ноября 2020 года, но совсем недавно президент предложил продлить ее еще до середины 2021 года.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Девелопер Самолет может в конце октября разместить на Мосбирже 5% в рамках IPO

Группа Самолет может в конце октября провести IPO на Московской бирже. Компания может разместить 5% акций, из которых 2,5% продадут действующие акционеры, 2,5% составят акции допэмиссии. Привлеченные в рамках IPO средства планируется направить в том числе на покупку новых площадок в Москве и Санкт-Петербурге.

Улучшение ситуации на рынке недвижимости и рынках капитала тактически создают предпосылку для IPO. Бизнес группы может быть оценен в 60-90 млрд рублей, что эквивалентно 6-7х EBITDA девелопера по итогам 2020 года. Для сравнения: бизнес крупнейшего застройщика жилья в стране – ПИК — также оценивается в 6-7х EBITDA. Однако ПИК располагает значительным портфелем проектов в Москве, в том время как Самолет ведет строительство в Московской области. Таким образом, для высокой оценки стоимости бизнеса Самолета может потребоваться стратегия выхода на столичный высокомаржинальный рынок недвижимости.

Промсвязьбанк

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )