ПИК СЗ

отчет

Итоги отчётов за 2020 от отечественных застройщиков оформил прикреплённой таблицей.


Так же вывел динамику акций за последний год.



( Читать дальше )

Мы высоко оцениваем результаты группы ПИК, отмечая, что они во многом были обусловлены высоким спросом на недвижимость и благоприятной ценовой конъюнктурой вследствие действия государственной программы льготного ипотечного кредитования под 6,5%.

Рост выручки произошел на фоне увеличения продаж недвижимости. Рост EBITDA и чистой прибыли произошел вслед за ростом выручки. Положительное влияние на чистую прибыль также оказало увеличение финансовых доходов в 3,7 раза.

Представленные финансовые результаты оказались сильнее ожиданий рынка и, по нашему мнению, могут оказать положительное влияние на динамику котировок. Мы повысили целевую цену акций ПИК до 949 руб./акцию, рекомендация  — «покупать».

Промсвязьбанк

Финансовые результаты Группы ПИК за 2020: выше консенсуса.

Выручка за 2020 год выросла на 35% г/г до 380 млрд руб. (против 371 млрд руб., согласно консенсусу Bloomberg) за счет роста объемов продаж недвижимости на 20% и повышения средней цены на 12-19% в различных регионах, о чем компания отчиталась ранее.

Выручка от недевелоперских услуг подскочила в два раза до 85.5 млрд руб., что соответствует 23% от общей выручки (против 17% годом ранее).

Валовая рентабельность увеличилась на 40 бп до 27.4% г/г.

Скорректированная на деривативы EBITDA выросла на 53% г/г до 89.3 млрд руб. (в рамках консенсуса Bloomberg), а рентабельность EBITDA составила 22.9% (против 21.4% годом ранее). SG&A-затраты неожиданно упали на 9% г/г до всего 4.5% от общей выручки (против 6.7% годом ранее и 10-15% выручки у конкурентов). Это результат Covid-19, из-за которого компания закрыла свои физические офисы продаж и сосредоточилась на удаленных каналах.


( Читать дальше )

Мой дорогой друг, ты спрашивал, как выглядит счастье в РФ?

Счастье в РФ — это массовое строительство говенного (без отделки) жилья под правильной крышей.

Не веришь? Открой свежую отчетность ПИК  — отчет о прибылях и убытках. Вот его фрагмент:



И ты уже спросишь — ну и где тут счастье? И я тебе отвечу:

Представь, что ты за год построил и продал дачный домик. На строительство домика потратил 149 993 руб., а продал его за 219 274 руб. Твой профит = 69 281 руб. (~50% от вложенных средств).  А теперь умножь это все на миллион и натяни на Москву и за ее пределы.

Скажи, пожалуйста, как много ты знаешь крупных бизнесов, генерирующих 50% белой маржи? 

Мне такие бизнесы не известны. Поэтому, я считаю, что строительство говенного (без отделки) жилья в РФ под правильной крышей — это счастье.

Финансовые результаты Группы ПИК за 2020 г. по МСФО. Выручка девелопера увеличилась на 35,5% по сравнению с 2019 г. – до 380,2 млрд руб. из которой 77% пришлось на продажу недвижимости. Чистая прибыль выросла на 91,7% и составила 86,5 млрд руб.

Результаты вышли в рамках наших ожиданий, сильные показатели достигнуты за счёт роста спрос и цен на недвижимость на фоне снижения процентных ставок. Мы считаем, что c окончанием цикла снижения ставок, темпы роста выручки ПИК замедлятся. #PIKK

Финансовые результаты «Мать и дитя» за 2020 г. по МСФО. Выручка компании выросла на 18% по сравнению с 2019 г. – до 19,1 млрд руб. При этом, 45% от выручки принесли медицинские услуги несвязанные с обеспечением здоровья детей и женщин. Чистая прибыль увеличилась на 56% – до 4,3 млрд руб.

Сильные результаты обусловлены за счёт расширения медицинского центра в Лапино и развития услуг стационара и таких направлений, как хирургия, онкология, терапия и травматология, а также сформировавшегося отложенного спрос из-за влияния коронавируса.

( Читать дальше )

Генеральный директор группы ПИК Сергей Гордеев:

Хорошего продукта для загородных поселков жилья просто не существует, и мы решили запустить такое направление. И мы активно работаем и покажем вам результаты в скором времени. Также мы запускаем направление индустриальных парков, <…> в которых размещаются малые высокотехнологичные производства с очень высокооплачиваемыми рабочими местами. Мы планируем в достаточно серьезном количестве создавать такие парки и запустить это как отдельное важное направление бизнеса

В 2021 году ПИК планирует ввести 53 новых проекта общей площадью 9,205 млн кв. м продаваемого жилья и выйти на рынок еще шести регионов.
ПИК планирует развивать проекты с индивидуальной архитектурой.

Мы считаем одной из наших стратегических задач — это выход в максимальное количество регионов

Сокращение срока строительства многоквартирного дома до двух недель (за счет технологий модульного строительства):

В прошлом году мы поставили эксперимент — построили дом с отделкой за 12 месяцев и передали его покупателям за три месяцев. В этом году мы строим такой же 25-этажный дом за девять месяцев. Главная стратегическая задача — это построить дом за две недели с учетом отделки входных групп и квартир

Технология модульного строительства — дома с отделкой с помощью роботов будут производиться на заводах и потом собираться на месте.

Мы хотели бы стать компанией, которая возглавит процесс создания индустрии модульного жилья

источник

Руководитель Группы ПИК Сергей Гордеев о развитии подрядного направления группы:

Мы ставим себе ориентир в течение 3-4 лет, к 2023-2024 году, достичь по этому бизнесу выручки около 200 миллиардов рублей с таргетированной маржой по чистой прибыли в районе 10%

Стратегия ПИК предполагает, что к этому времени 50% продаж в девелопменте должно приходиться на локации вне московского региона.

Выручка от экосистемы группы должна будет достичь 100 миллиардов рублей.

Кроме того, половина выручки всей группы к 2024 году должна приходиться не на девелоперский бизнес.

источник

Группа ПИК представила финансовый отчет по итогам 2020 года по МСФО, который оказался сильнее ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость.

Выручка за отчетный период составила 380,2 млрд руб. (+35,5% г/г), EBITDA – 112,0 млрд руб. (+67,1% г/г), чистая прибыль – 86,5 млрд руб. (+91,7%).

Рост выручки произошел на фоне увеличения продаж недвижимости. По итогам 2020 года компания нарастила продажи в натуральном выражении на 20,4% — до 2,36 млн кв., рост средней цены реализации составил 17,7% — до 144,6 тыс. руб./кв. м. Рост EBITDA и чистой прибыли произошел вслед за ростом выручки. Положительное влияние на чистую прибыль также оказало увеличение финансовых доходов в 3,7 раза. Рентабельность по EBITDA и чистой прибыли выросла на 5,6 п.п. и 6,7 п.п. соответственно.

Мы высоко оцениваем результаты группы ПИК, отмечая, что они во многом были обусловлены высоким спросом на недвижимость и благоприятной ценовой конъюнктурой вследствие действия государственной программы льготного ипотечного кредитования под 6,5%.

Представленные финансовые результаты оказались сильнее ожиданий рынка и, по нашему мнению, могут оказать положительное влияние на динамику котировок. Мы повысили целевую цену акций ПИК до 949 руб./акция. Мы рекомендуем покупать акции ПИК.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»

Как мы и ожидали, по итогам 2020 года девелопер ПИК представил впечатляющие финансовые результаты своей деятельности, поскольку прошедший год для застройщиков оказался крайне удачным благодаря действию программы льготной ипотеки и желанию россиян сохранить свои сбережения в период «коронакризиса» посредством инвестирования в недвижимость.

То, что компания представит положительную отчетность, было понятно из опубликованных ранее операционных данных по итогам 2020 года. Так, объем реализации недвижимости увеличился на 42% (г/г) до 341 млрд руб., общий объем поступлений денежных средств увеличился на 30% (г/г) до 371 млрд руб.

За 2020 год компания вывела в продажу 18 новых проектов (3 в 2019 году) и 92 новых корпуса (92 в 2019 году). Таким образом, за 12 месяцев 2020 года объем ввода в эксплуатацию увеличился на 20% и составил 2 425 тыс. кв. м (в 2019 году — 2 024 тыс. кв. м).   

Пырьева Наталия
ГК «Финам»