Отчетность

Альфа-Банк:
Представленные 20 сентября результаты Дикси по МСФО за 1П11
оказались сильными, благодаря тому, что работа компании над
улучшением маркетинга и логистики, наконец, стала приносить свои
плоды.

Мы ожидаем, что интеграция группы Виктория также позитивно скажется на финансовых показателях компании. Полностью данное влияние будет ощутимо в 2012 году.

Мы сохраняем свое позитивный взгляд на слияние Дикси и Виктории и рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА для объединенной компании, при этом РЦ составляет 569.1 руб/акцию, что подразумевает потенциал роста 88%. Компания остается самой дешевой среди анализируемых нами продуктовых ритейлеров, торгуясь с дисконтом приблизительно 30% к аналогам EM и 17% к российским продуктовым ритейлерам.

• Чистая прибыль группы ЛСР в I полугодии 2011 года составила 706 млн руб против убытка в 675 миллионов рублей годом ранее.
• Выручка выросла почти на 30% — до 22,964 миллиарда рублей.
• EBITDA выросла на 31% — до 3,834 миллиарда рублей.
• На 30 июня 2011 года общий долг компании составил 35,877 миллиарда рублей, (+13% с 31 декабря 2010 года)\

«В общей сложности в первом полугодии этого года мы заключили новые контракты на продажу 118 тысяч квадратных метров недвижимости, что на 96% выше результатов первого полугодия 2010 года. Общая сумма заключенных контрактов составила около 9,6 миллиарда рублей, что на 83% больше, чем за аналогичный период прошлого года» — гендиректор, председатель правления группы ЛСР Александр Вахмистров.
План: вывести в продажу около 1,2 миллиона квадратных метров недвижимости во всех регионах присутствия компании.

Совлинк: В целом мы оцениваем результаты БСПб в 1Q11 как позитивные. Наша текущая оценка 12-месячной справедливой стоимости обыкновенных акций БСПб составляет $6.43, рекомендация «Покупать». Мы планируем пересмотреть модель оценки банка по итогам анализа отчетности.

Уралсиб-Кэпитал:
Банк «Санкт-Петербург» представил противоречивые результаты по МСФО за 2 кв. 2011 г. Чистая прибыль банка на 10% превысила консенсус-прогноз и совпала с нашей оценкой, составив 2,4 млрд руб. (86 млн долл), что на 15% больше, чем в предыдущем квартале (если не указано иное, здесь и далее показатели также представлены в сопоставлении с уровнями 1 кв. 2011 г.). В качестве позитивного фактора следует отметить рост чистого процентного дохода на 8% вследствие стабилизации ЧПМ, что обеспечило стабильный рост основного дохода (на 8% за квартал и на 13% год к году). Кроме того, не прибегая к роспуску резервов в отчетном квартале, банк сократил отчисления в резервы на 70%, и, как следствие, стоимость риска снизилась до 0,4% с 1,4% в 1 кв. 2011 г. Как мы и предполагали, БСПБ получил разовую прибыль в размере 879 млн руб. от переоценки пакета акций ММВБ. Однакотемпы роста операционных расходов несколько превысили наши ожидания, а отношение расходов к доходам достигло 39% против 26% кварталом ранее. ROAE по итогам 2 кв. 2011 г. достигла рекордного для банка уровня 31%, хотя без учета разового дохода от переоценки показатель равен лишь 19%. Тем не менеемы расцениваем опубликованные результаты как умеренно позитивные, а в ходе сегодняшней телефонной конференции рассчитываем узнать мнение менеджмента о перспективах 2 п/г, в том числе прогноз потенциальных убытков от торговых операций, роста кредитного портфеля и возможного роспуска резервов.


Дисконт необоснованно велик. По динамике котировок с начала августа акции БСПб занимают предпоследнее место в секторе: они подешевели более чем на 20% (худшую динамику показали только бумаги НОМОС-Банка). В настоящий момент БСПб котируется по P/BV 2011П на уровне 1,1, то есть с 29-процентным дисконтом к аналогам на развивающихся рынках. В последнее время петербургский банк уступает по динамике котировок и Банку «Возрождение», хотя котируется на одном уровне с ним по прогнозу мультипликатора P/BV на 2011 и 2012 гг. Мы считаем такую оценку необоснованной, поскольку прогнозный показатель ROAE БСПб составляет 26% против лишь 11% у «Возрождения», и полагаем, что небольшая премия была бы более уместной. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции БСПб с прогнозной ценой 7,0 долл./акция, предполагающей 89-процентный потенциал роста.
 

В пятницу Сбер опубликовал сильные результаты по РСБУ за август.

Результаты Сбербанка свидетельствуют о сильной динамике роста, поддерживающей уровень доходов банка от основной деятельности. Между тем стремительный рост прибыли банка создает риск, что прогноз банка на конец 2011 г. (приблизительно 300 млрд руб. может оказаться слишком пессимистичным.

На наш взгляд, риски, связанные с замедлением роста в 2012 г. и повышением расходов уже учтены в цене Сбербанка,который, торгуясь с 2012П Р/Е на уровне 5.7 (или с 28% дисконтом к сравнимым банкам развивающихся рынков) и показывая доходность на капитал 30%, остается нашим главным фаворитом среди анализируемых нами банков. Тем не менее, в среднесрочной перспективе рост цен на акции может приостановиться пока не пройдет приватизация.

RMG Securities:

Выручка РБК (РТС: RBCM) увеличилась на 36% до 1106 млн. руб., показав, как мы и ожидали, более высокий рост г-к-г по сравнению с 1кв. 2011г. Выручка за 2 квартал превысила наш прогноз на 18%, в основном благодаря сильным продажам в Интернет-сегменте и сегменте телевидения.
 
Выручка Интернет-направления увеличилась на 55%, благодаря расширению аудитории на 36% и повышению расценок на рекламные услуги на фоне увеличившегося спроса. Выручка от размещения рекламы в Интернете выросла на 75% до 557 млн. руб., что мы расцениваем как крайне позитивный сигнал о восстановлении данного направления.
 
Рентабельность по EBITDA составила 10% за 2 квартал против отрицательного значения в 1 квартале. В целом по 1 полугодию компания вышла в небольшой плюс по EBITDA, но основной положительный поток ожидается во 2 полугодии за счет эффекта сезонности рекламного бизнеса.
 
Компания подтвердила свой прогноз по выручке на 2011г., который предполагает 30% рост к прошлому году, а также собирается эффективно управлять затратами: расходы РБК должны расти медленнее выручки, что позитивно скажется на рентабельности бизнеса.
 
Среди операционных результатов стоит отметить строительство новой студии для канала РБК, а также обновление сетки вещания канала.
 
В целом, мы рассматриваем данные результаты как позитивные и рассчитываем услышать более подробную информацию в ходе сегодняшнего конференц-звонка. Мы подтверждаем рекомендацию Покупать для акций РБК с целевой ценой $2.

Possible consolidation could be a catalyst for the stock. If Inter RAO chooses to consolidate 100% of OGK-3 we could see some speculative movements in the company’s shares, in our view. This would be due to the market expecting that the valuation of OGK-3 could be at a premium to the market (OGK-3 was valued at RUB1.87/share for the purpose of the Inter RAO consolidation). (Открытие)

В оьщем в июне открыл реальное депо на 300. (чуть меньше получилось)
Идея была следующей сделать до нового года 1000%

В общем получилось чуть раньше…
Акт-трейдер — инвесторский доступ не дает (такой опции не предусмотрено). Отчетам тут никто не верит и т.п. 

В общем публкиую принстрины... 

1. Текуйщи баланс и т.п.
2. Снятие с ук. — цель как помните еженедельно снимать с ТС — % от прибыли. т.к. пока они не обналичены все это бумажныя прибыль и т.п. 




Цели до 02.12.2011: Увеличить на 500% — от текущего баланса… — публикация и т.п. опять же в любом случае будет без купюр и т.п.  

И еще если кто то помнит пост блудняк с инвестором и т.п. (тогда взял убыточный деп в 50.000 — кому интересно посмотрите историю) Публикация итога будет так же 02.12.2011 =) Цели: 400.000 $

( Читать дальше )

Лукойл (РТС: LKOH, LSE: LKOD) опубликовал вчера отчетность за 2 квартал и 1П 2011г. по ОПБУ США, оказавшуюся выше ожиданий. Снижение объемов реализации было компенсировано высокими ценами, в результате чего выручка увеличилась на 35% год к году (+18% кв-к-кв). Укрепление рубля на 15% г-к-г, рост тарифов на транспортировку на 12.9%, увеличение экспортных пошлин на 44.9% и рост НДПИ на 53.5% не смогли помешать компании показать темпы роста полугодовой EBITDA, превысившие темпы роста выручки.


RMG Securities: Мы расцениваем результаты как позитивные. Компании удалось снизить чистый долг на 27% по сравнению с концом прошлого года. На телефонной конференции менеджмент компании также озвучил возможность увеличения дивидендов за 2011 г. в случае сохранения благоприятных рыночных условий.

Операционные данные оказались слабыми. Добыча выросла только на Урале и Волге. Западно-Сибирский регион, на долю которого приходится более 55% всех добываемых объемов компании, в 1 полугодии продемонстрировал снижение добычи на 4.1% год к году. Основная причина этого — природная истощенность месторождений. Менеджмент компании ожидает, что комплекс экстренных мер позволит стабилизировать падение в 2012г., и рост начнется уже с 2013г.

Однако никаких конкретных параметров названо не было, и поэтому мы пока не столь оптимистичны относительно перспектив данного региона. Динамика добычи в Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции (новый проект, на который приходится 21% всей добычи компании) была особенно разочаровывающей — падение составило 15% год к году. Ошибка инженеров при оценке потенциала пластов привела к завышенным ожиданиям относительно дебита скважин. В компании полагают, что дно динамики пройдено, и далее можно ожидать стабилизации добычи.

Новая налоговая реформа «60-66-90» принесет компании дополнительный доход в $460 млн. в год при условии сохранения цен на нефть на отметках $95/барр. Мы полагаем, что эти доходы Лукойл может направить на модернизацию нефтепереработки. На данный момент свободный денежный поток в $4.7 млрд. руб. дает Лукойлу простор для M&A активности. Компания скептически относится к перспективам развития ресурсной базы в России, поэтому планирует наращивать зарубежные активы. Однако приобретение новых лицензий в Ираке маловероятно. Одной из точек выхода на Арктический шельф может стать Норвегия.

В целом финансовая отчетность Лукойла оказалась достаточно хорошей, и мы ожидаем позитивной динамики в акциях компании в ближайшей перспективе.

 Фармстандарт увеличил чистую прибыль за первое полугодие 2011 года на 51,5 процента по МСФО в годовом исчислении до 4,2  миллиарда рублей, сообщила компания в среду. Выручка поднялась на 59,8 процента до 18,45 миллиарда  рублей. EBITDA выросла на 42,3 процента до 5,4 миллиарда рублей. Фармстандарт, объединяющий пять производств медикаментов и оборудования в разных регионах страны,  выпускает более 400 наименований лекарств. Основные  бенефициары компании — бизнесмены Виктор Харитонин и Егор  Кульков. Объем продаж фармацевтической продукции составляет 98,5  процента от общего объема продаж компании, 1,5 процента составляют продажи медицинского оборудования.